昨日A股市場出現(xiàn)了預期中的反抽行情，只不過盤口顯示反彈并非一帆風順，盤中仍有資金減持的跡象，從而導致A股市場的反彈呈現(xiàn)出一波三折的態(tài)勢。不過，尾盤上證指數(shù)仍然頑強收出陽K線，中小板指更有領漲的態(tài)勢。但迅速萎縮的成交量或制約大盤的反彈力度。

　　金融股拖累大盤

　　昨日A股市場出現(xiàn)反彈，一是因為港股、美股相繼企穩(wěn)，為A股市場的反抽帶來了極佳的外圍環(huán)境。二是歷史經驗顯示出，強勢市場中一旦出現(xiàn)急跌，反抽概率大增，如果出現(xiàn)持續(xù)兩個交易日急跌，反抽概率更高。

　　只不過，由于降息預期突然強烈的信息在投資者中傳播開來，從而使得反彈顯得一波三折，銀行股出現(xiàn)向下尋找支撐的走勢，從而帶動了券商股的回落，市場人氣一度散淡，故大盤在午市前后一度不振。幸運的是，春節(jié)過后，氣候回暖，大型工程相繼開工，水泥、工程機械等行業(yè)需求迅速提升，故水泥股、工程機械股成為昨日盤面的熱點，如此就迅速聚起一度散淡的市場人氣，A股市場再度回穩(wěn)，個股漲停板家數(shù)迅速增加。

　　昨天的盤面還浮現(xiàn)了三大隱憂，一是在昨日早盤有大小非限售股解禁后拋售的個股走勢出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，綠大地、寶光股份、太極實業(yè)等品種均如此，這與前期海通證券、金風科技聞拋售而大漲的走勢形成鮮明的對照，也說明市場又開始擔憂大小非的問題了。二是成交量迅速萎縮，在前期，滬市的量能一度達到1500億左右，但僅僅大跌了兩天，成交量就迅速萎縮至1000億元，顯示出后續(xù)買盤力量不易過分樂觀。量能迅速萎縮也制約著市場的后續(xù)行情發(fā)展。三是前期火爆的新能源品種在昨日出現(xiàn)明顯獲利拋售盤的打壓。如中炬高新、科力遠等。

　　2400點區(qū)域阻力較大

　　整體而言，銀行股仍存在著一定的補漲空間，盡管降息的預期仍存，但考慮到目前較低的利率以及流動性已經非常充沛等因素，降息的概率并不大，所以，導致昨日銀行股回落的所謂利空信息并不存在，周五反抽的可能性較大。而此類個股一旦彈升，大盤就難有進一步下跌空間，所以，就短線來看，大盤有反彈的趨勢。

　　只不過，量能萎縮以及2400點一線所存在的龐大套牢盤等因素，大盤在2400點一線的壓力不可小視。與此同時，隨著反彈行情的展開，究竟有什么樣的新品種接過領漲大旗也是未知數(shù)，筆者認為在2400點一線或面臨著一定的阻力位。

　　在實際操作中，建議投資者操作宜謹慎，一方面在反彈過程中對新能源股以及近期行情所產生的諸多新穎題材股，比如說抗旱概念股、珠港澳大橋概念股、圍海造田概念股等品種予以謹慎。另一方面可適當關注近期放量的中低價股，黑化股份、科達股份、*ST建材等品種可跟蹤。(金百靈投資 秦洪)

　　短期A股震蕩加劇

　　國泰君安證券研究所：從全球近期情況來看，境外的投資者都對經濟不樂觀，低落的油價以及近期快速下跌的有色金屬價格，反映了工業(yè)生產恢復的前途艱險。也因此，我們對中期A股市場相對看淡。

　　短期而言，我們曾提到A股見頂有兩大信號：信貸增速放緩、工業(yè)品價格下跌�，F(xiàn)在已經看到鋼鐵、有色價格出現(xiàn)了下跌，化工品價格上漲放緩；而2月信貸增速數(shù)據則尚未出現(xiàn)。由于見頂信號沒有全部出現(xiàn)，直接走倒V型的走勢概率較小，短期市場仍然可能會出現(xiàn)反復。

　　股指基本調整到位

　　東海證券研究所：由于此前上證綜指在1800~2100點大箱體震蕩持續(xù)了數(shù)月之久，其后的向上突破已被確認有效，因此2100點成為市場回調中的極強支撐位，在一個較長的時期內跌穿的概率極小。2156點將是本次調整的重要參考點位。同時，歷史經驗表明，上升途中的第一次調整往往在跌穿10日均線后便宣告結束。此外，基金等機構投資者本輪行情增倉較晚，春節(jié)后方有大規(guī)模加倉跡象，而從市場成交量分布來看，上證綜指在突破2100點之后方才出現(xiàn)了成交量的急劇放大，基金等機構的建倉成本較高。近日調整的殺跌動能來自于漲幅較大的中小盤股，因此，預計后期市場風格將逐步轉換到基金重倉的大盤權重股方面。