證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人日前提出，要“有效增加投資者回報，積極探索保護(hù)投資者合法權(quán)益的長效機制”。要求上市公司多給股民分紅，嚴(yán)厲譴責(zé)“鐵公雞”公司。(11月5日《齊魯晚報》)

　　“鐵公雞一毛不拔”是形容人的吝嗇。照理說，上市公司應(yīng)是“下蛋的母雞”或者是“現(xiàn)金奶�！保�否則，沒人愿當(dāng)股東。不厚道的上市公司，只圈錢不分紅，成了“鐵公雞”。現(xiàn)在，監(jiān)管部門要“增加投資回報”，要求“鐵公雞”拔毛，最好立馬變成“下蛋的母雞”，否則要譴責(zé)。

　　這措施初衷是好，也“與國際接軌”——人家老外不隨便賣票，就是舍不得賣“現(xiàn)金奶牛”。可是，同中國很多事情一樣，好措施未必有好結(jié)果�！拌F公雞”不是一日煉成的，財經(jīng)評論員葉檀博士給中國股市18年的收支狀況算過一筆賬，說假如一個股民18年前交1塊錢交給上市公司，18年后，人家只給“回報”你3毛5分！這也叫回報？18年，物價都翻了幾番，奶娃都成人了，你拿點毛毛錢就把股民打發(fā)了。據(jù)說，習(xí)慣不分錢的公司還多，到今年,共有110家上市公司超過10年沒有現(xiàn)金分紅，5年以上沒有現(xiàn)金分紅的有386家！這樣久經(jīng)考驗的“鐵公雞”，現(xiàn)在要喊拔幾根毛，難！要變成“下蛋的母雞”，更難！

　　竊以為，光靠譴責(zé)，再嚴(yán)厲也不行，須下狠招才行。筆者這里不妨獻(xiàn)幾招：之一，股票全額網(wǎng)上發(fā)行，溢價多少由電腦據(jù)股民下單集合競價情況自動定價。除了原始股東，新增股東尤其是增發(fā)、重組等都要真金白銀投入，禁止“注水資產(chǎn)”甚至“空手套白狼”。

　　之二，所有上市公司必須年年從盈利的部分拿30%以上現(xiàn)金分完(當(dāng)然，國家要配套點“姿態(tài)”，紅利免稅)，送股轉(zhuǎn)增自便，不作剛性要求也不算30%之內(nèi)。連續(xù)3年以上，上市公司才有再融資資格。再融資總額不得大于連續(xù)現(xiàn)金分總額之兩倍。

　　之三，允許股民用股票質(zhì)押向上市公司借錢�；蛘呤且坏�5%以上的控股股東要用股票質(zhì)押向上市公司借錢，那么，必須等額向所在地整件監(jiān)管單位制定賬戶劃入“小股東損益基金”，我們不能老是看到大股東將股票隨意“變現(xiàn)”乃至任意占用、濫用、抽逃資金，小散戶只能干瞪眼。

　　這些招數(shù)一出，效果應(yīng)當(dāng)有，起碼為中國股市的健康根基加了幾塊厚厚的磚。這樣的磚塊壘砌越多，股市越健康。(賈鴻儒)