正當(dāng)部分上市公司的“大非”股東象征性地增持救市之時(shí)，很多上市公司的“小非”股東們卻在趁機(jī)忙著拋售套現(xiàn)，甚至連武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司這樣的國(guó)有股也加入了減持的行列。在面對(duì)匯金公司對(duì)工、建、中三大銀行各增持200萬(wàn)股的“救市”形象的同時(shí)，卻還要面對(duì)“小非”股東們實(shí)實(shí)在在的減持行動(dòng)，以至于很多在政策利好出臺(tái)后前來(lái)抄底的投資者都深切地感覺(jué)到自己好象又被忽悠了。

　　利好成了逃跑的船票

　　麗江旅游在9月23日發(fā)布公告稱，第五大股東昆明龍豐投資自今年的7月4日至9月22日期間，通過(guò)深交所出售公司股份104萬(wàn)股，平均出售價(jià)格為每股14.88元。

　　同日，四川圣達(dá)也發(fā)布公告稱，截止到9月22日下午收盤(pán)，第三大股東中泛投資在繼今年7月7日和8月8日先后兩次分別減持3257471股和244萬(wàn)股之后，再次通過(guò)深交所掛牌出售公司股份328萬(wàn)股。在三次累計(jì)減持8977471股之后，中泛投資還持有公司股份13177122股。

　　馬應(yīng)龍也于當(dāng)日公告稱，第二大股東武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司自今年1月24日起至9月22日收盤(pán)時(shí)止，與其一致行動(dòng)人武漢華漢投資通過(guò)上海證券交易所累計(jì)出售馬應(yīng)龍流通股757422股，持股比例由23.26%下降至22.24%。

　　股東增持更像是做秀

　　與“小非”股東借利好紛紛落荒而逃相比，“大非”股東的增持行為反而更像是在做秀。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自證監(jiān)會(huì)在8月28日發(fā)布增持新規(guī)以來(lái)，已有超過(guò)40家上市公司的大股東和高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了增持，但增持的數(shù)量比較有限，同時(shí)有些增持行為還與再融資捆綁推出，顯現(xiàn)出大股東在目前市場(chǎng)背景下進(jìn)行增持的目的并不單純。

　　昨日，工行、建行、中行等三大銀行均發(fā)布公告稱，匯金公司于9月23日分別增持工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行各200萬(wàn)股，并表示將繼續(xù)增持。匯金公司的增持行為明顯是在兌現(xiàn)三大利好之一的“匯金自主買(mǎi)入三只銀行股”的承諾，只是買(mǎi)入的數(shù)量少了點(diǎn)而已，其中買(mǎi)入工商銀行的數(shù)量還不及當(dāng)日該股成交總數(shù)的1.5%。

　　盡管如此，匯金的增持承諾還是起到了表率作用，也刺激了一定的市場(chǎng)人氣。中國(guó)石油的大股東也9月22日增持了6000萬(wàn)股的中國(guó)石油股票。此外，中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)國(guó)航、武鋼股份、華僑城、保利地產(chǎn)、中國(guó)外運(yùn)等國(guó)企也紛紛發(fā)布增持公告。

　　同樣的增持不同的目的

　　但從其他公司的股東增持行為來(lái)看，其增持動(dòng)機(jī)顯然與上述的“救市”目的不同。例如，光明乳業(yè)的控股股東上海牛奶集團(tuán)于9月23日以每股4.043元的均價(jià)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份100萬(wàn)股，目的更像是以此來(lái)化解“牛奶危機(jī)”帶來(lái)的負(fù)面影響，但在未來(lái)繼續(xù)大幅增持的可能性十分渺小。再如，招商地產(chǎn)的大股東以每股7.15元的均價(jià)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司B股964750股，其象征意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際意義。此外，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年9月19日，2007年以來(lái)的“破發(fā)”公司共涉及43家央企控股的上市公司，其中首發(fā)、增發(fā)及擬增發(fā)方案已通過(guò)的分別有7家、28家和8家，而近期出現(xiàn)的股東增持行為中，有相當(dāng)一部分公司均與再融資有關(guān)。

　　參與價(jià)值要看估值高低

　　總體來(lái)看，盡管“大非”股東增持上市公司股票的現(xiàn)象越來(lái)越多地出現(xiàn)在投資者的眼前，但投資者也應(yīng)理性對(duì)待，以免被“亂花”迷了眼。同時(shí)，投資者還應(yīng)防范那些“小非”大舉套現(xiàn)股票存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。至于增持現(xiàn)象中的投資機(jī)會(huì)，還應(yīng)建立在個(gè)股的估值基礎(chǔ)上去尋找。(九鼎德盛 肖玉航)