上周大盤有驚無險。市場曾經(jīng)連續(xù)三個半交易日震蕩盤弱，成交量逐級回落，一度引發(fā)場內(nèi)恐慌，然而周五13：46股指突然發(fā)力，15分鐘之內(nèi)上證綜指被拉起65個點，成交量較前一小時放大3倍，主力以迅雷不及掩耳之勢瞬間實現(xiàn)多空逆轉(zhuǎn)。

　　南車股份、光大銀行、中國建筑等大盤股的發(fā)行導(dǎo)致投資者信心不振，是上周市場震蕩的主因。從七月以來股市縮量緩步攀升，量能的不濟反映出大多數(shù)投資者的彷徨觀望，主力機構(gòu)之間也有明顯分歧。上周空方代表首選剛上市的新華都，該股上周四開盤，在同類股票普遍市盈率在15-20倍的情況下，其首日開盤直接達到了約40倍的市盈率，這顯示主力直接高開、全力出貨的意圖，讓人聯(lián)想到去年48元開盤的中國石油。雖然只是一只小盤股，但周四大盤整體恐慌性回落，該股仍可謂“功不可沒”。

　　市場的多頭力量主要體現(xiàn)在金融股上，目前金融股在市場中所占權(quán)重超過30%，此板塊的上漲必將牽引大勢，8月1日市場絕地反彈，主力“紅軍”啟動的主要品種就是金融股，上百億的買盤瞬間迸發(fā)出來，陜國投與國元證券紛紛漲停，體現(xiàn)了多方的實力與信心。金融板塊的啟動絕對不是偶然的，銀行股業(yè)績增長預(yù)期明確，十二三倍的市盈率明顯是估值洼地；交通銀行、中國平安、招商銀行等股價都在H股價格之下運行，德意志銀行同意以高于目前A股股價的價格參與華夏銀行增發(fā)。主力做多銀行板塊是促進未來市場走強的基礎(chǔ)和根本手段。

　　目前人們最擔心的問題是小非解禁，不過寶鋼股份、申能股份和中信證券都屬于國有控股企業(yè)，國資目前減持的可能性極低，8月實際小非解禁壓力不超過整體公布數(shù)量的20%，可以將8月份的解禁當作一只紙老虎。

　　上周末發(fā)布的7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.4%，自2005年1月以來首次回落到50%以下，比上月回落3.6個百分點。這表明中國的經(jīng)濟活動出現(xiàn)放緩的信號，緊縮的貨幣政策面臨松動的可能。8月中旬國家統(tǒng)計局將公布7月份CPI以及GDP等重要指數(shù)，屆時如果數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回落，則不排除有具體的利好政策出臺。(孫旭東 恒泰證券)