在沒(méi)有任何救市措施和救市態(tài)度的背景下，股市在上周持續(xù)了三天的反彈，從3271點(diǎn)到3656點(diǎn)超過(guò)10%的反彈幅度不可謂不強(qiáng)勁；同樣，在沒(méi)有任何政策利空的前提下，4月9日滬綜指又暴跌5.5%。

　　可以說(shuō)，這幾天的市場(chǎng)走勢(shì)純粹是市場(chǎng)自救行為，因而也一定是反反復(fù)復(fù)的定位過(guò)程。或許在沒(méi)有政策出手的情形下，市場(chǎng)自身筑就的“底部區(qū)域”才是最堅(jiān)實(shí)的。而行政干預(yù)——無(wú)論是去年“5·30”突提印花稅式的降溫，還是今年2月4日宣布重啟基金發(fā)行這被理解為“救市”的舉措，都只是在短期內(nèi)改變了市場(chǎng)形態(tài)，行政干預(yù)“干預(yù)”的只是人們過(guò)于樂(lè)觀或過(guò)于悲觀的情緒，而市場(chǎng)本身還會(huì)按自身規(guī)律或漲到極致或跌到極端。

　　但我依然堅(jiān)決主張救市。因?yàn)楸揪途哂絮r明“政策市”特征的中國(guó)股市，是定義不清啥叫“救市”的。比如，限制惡意再融資，依法對(duì)大小非減持給出細(xì)化的規(guī)定，從而讓市場(chǎng)有明確的預(yù)期；再比如，基金發(fā)行的純粹市場(chǎng)化，只要基金公司愿意發(fā)和發(fā)得出去就依法核準(zhǔn)；甚至把世界上最高的印花稅稅率降下來(lái)，哪怕是跟多數(shù)國(guó)家(地區(qū))一樣不征收印花稅……這些極大“利好”于股市的措施，都是轉(zhuǎn)軌中的中國(guó)股市走向市場(chǎng)化、規(guī)范化和國(guó)際化的必由之舉，是制度建設(shè)和制度完善。

　　真正經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“救市”，是類似于1998年港元阻擊戰(zhàn)時(shí)中央政府和港府聯(lián)手組織資金托市，是美國(guó)這次應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的減稅、降息、注資行為。而中國(guó)股市放開(kāi)新股發(fā)行審批，乃至?xí)r機(jī)成熟時(shí)征收資本利得稅，也并不能算是打壓股市的舉措，這些都是遲早要完成的制度建設(shè)。

　　對(duì)于當(dāng)下已經(jīng)“大落”而下的股市，我們當(dāng)然要救，并且要以中國(guó)式的方式救。即使救不了“勢(shì)”，“救市”也是救人心，并且在危機(jī)中加快啟動(dòng)利好于“勢(shì)”的制度建設(shè)，這是不容推卸也推卸不掉的責(zé)任。(方泉)