“指數(shù)漲了，可我的股票卻被套了�！弊罱�，很多投資者都發(fā)出這樣的感嘆。的確，近幾個(gè)月以來(lái)，股市中的“二八”現(xiàn)象愈演愈烈：少數(shù)大盤(pán)藍(lán)籌股反復(fù)創(chuàng)出新高，并帶動(dòng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲；與此同時(shí)，大部分股票卻未能與指數(shù)保持同步，有相當(dāng)一部分股票甚至連連下挫。

　　“二八”現(xiàn)象的出現(xiàn)，與股市投資理念的轉(zhuǎn)變有關(guān)。以前，股市里盛行的是重組、借殼等概念，喜小厭大、投機(jī)炒作較為普遍，那些中小盤(pán)績(jī)差股比較受青睞。如今，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性的關(guān)注逐漸成為主流。在這種背景下，大盤(pán)藍(lán)籌股自然更容易成為市場(chǎng)的“主角”。

　　從更深層次看，“二八”現(xiàn)象反映的是資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化。從需求結(jié)構(gòu)看，近年來(lái)機(jī)構(gòu)投資者快速發(fā)展，基金、保險(xiǎn)公司、QFII、社保基金、證券公司等各類(lèi)機(jī)構(gòu)規(guī)模越來(lái)越大。有統(tǒng)計(jì)顯示，目前機(jī)構(gòu)投資者持有我國(guó)股市流通市值的46%。這些機(jī)構(gòu)手握巨資，追求穩(wěn)定收益，往往將業(yè)績(jī)優(yōu)良、流動(dòng)性佳的大盤(pán)股作為首選配置品種。

　　相比較對(duì)大盤(pán)股需求的快速增長(zhǎng)，其供給的增長(zhǎng)卻顯得相對(duì)緩慢。盡管隨著工商銀行、中國(guó)人壽、建設(shè)銀行、中國(guó)神華等一批大型企業(yè)在境內(nèi)上市，上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的代表性大為增強(qiáng)，但從整體上看，目前A股上市公司中，真正稱(chēng)得上大型藍(lán)籌的并不多。另外，目前大型上市公司普遍存在流通A股股本占總股本偏低的現(xiàn)象，如工商銀行、中國(guó)銀行的流通A股僅占總股本2.7%和2.0%，這也在客觀上造成大型藍(lán)籌股結(jié)構(gòu)性的供求失衡。

　　大盤(pán)股成為“爭(zhēng)搶”的對(duì)象，更多地反映出市場(chǎng)的積極變化。但也要看到，如果大盤(pán)股的股價(jià)過(guò)度上漲，同樣會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，推動(dòng)更多大型企業(yè)在A股上市，促進(jìn)市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的均衡，有利于市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。不僅如此，由于這些大型企業(yè)多數(shù)已在海外上市多年，歷經(jīng)成熟市場(chǎng)的磨煉，已經(jīng)形成相對(duì)完善的公司治理結(jié)構(gòu)，可以從整體上提升A股市場(chǎng)的投資價(jià)值�！　�

　　讓大型企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，也給內(nèi)地投資者帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。無(wú)論是H股還是紅籌股，大多主要資產(chǎn)在內(nèi)地，或者是主要業(yè)務(wù)在內(nèi)地�？梢哉f(shuō)，是內(nèi)地市場(chǎng)為其提供了良好的成長(zhǎng)“土壤”。但是，多年來(lái)其經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)在卻只能由境外投資者分享，這對(duì)內(nèi)地投資者是不公平的。從某種程度上說(shuō)，回報(bào)內(nèi)地投資者，也是這些企業(yè)的分內(nèi)之責(zé)。

　　另外，從目前上市公司的結(jié)構(gòu)看，中行、工行、中國(guó)人壽等金融股由于總市值較大，均成為指數(shù)中的權(quán)重股，對(duì)指數(shù)的杠桿作用非常明顯。它們的波動(dòng)也常常導(dǎo)致指數(shù)的波動(dòng)，不利于市場(chǎng)的穩(wěn)定。不斷壯大大盤(pán)股的隊(duì)伍，讓股市有更多“定海神針”，對(duì)于穩(wěn)定股指、減少波動(dòng)也能夠發(fā)揮重要作用。(午言)