早已露出端倪的歐洲主權(quán)債務(wù)危機因希臘無法支撐而最終顯性化，即使有7500億歐元拯救方案的出臺，但市場對危機的蔓延仍然較為擔憂，國際貨幣基金組織(IMF)甚至提醒亞洲國家也要注意防范此輪危機的后續(xù)影響。

　　不過，業(yè)界一個樂觀的展望是，此次歐洲主權(quán)債務(wù)風險是可控的。隨著全球經(jīng)濟的繼續(xù)復(fù)蘇，該危機的影響最遲會在兩年內(nèi)消弭。

　　7500億歐元或已夠用

　　在5月6日全球金融市場因希臘大罷工而出現(xiàn)狂瀉之后，5月10日凌晨，歐盟和IMF共同推出了總額高達7500億歐元(大致相當于1萬億美元)的一攬子救市方案，意在避免葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國因債務(wù)危機而最終出現(xiàn)違約。其中，4400億歐元由歐元區(qū)16個成員國提供雙邊擔保，為期三年；600億歐元由歐盟委員會從市場籌集；IMF提供剩余的2500億歐元。

　　但市場仍對7500億歐元的救市金額是否足夠表示懷疑。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委在接受本報記者采訪時表示，除非爆出新的陷入債務(wù)危機的國家，否則從金額來看應(yīng)該是足夠的。

　　根據(jù)興業(yè)銀行資金營運中心提供的數(shù)據(jù)，在2010年至2013四年間，上述五國國債待償本息和分別為3988億歐元、4192億歐元、3544億歐元和3397億歐元；2010年至2011年合計8180億歐元。

　　由此可以看出，即使上述五國財政不能拿出一分錢來償債，7500億歐元的救市資金也大致可以維持五國今明兩年國債的還本付息。

　　魯政委表示，對于2010年至2013年間的全部國債待償本息和15121億歐元來說，只要五國自己能夠消化其中的二分之一，7500億歐元的救助資金也將是夠用的。

　　不過，也有專家提出，在由歐元區(qū)16個成員國提供的4400億歐元的雙邊擔保中，一旦果真需要擔保代為履約，可能存在一些國家無力出資的狀態(tài)，比如已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)風險的意大利等國。如果這樣，市場的動蕩將不可避免。

　　對此，太平洋證券宏觀經(jīng)濟研究員周明劍在接受記者采訪時認為，救助資金的籌資規(guī)模存在繼續(xù)擴大的空間。他建議，如果由IMF出面籌集或由歐盟三駕馬車擔保，中國等外匯儲備較高、迫切需要外匯儲備投資多元化的國家此時應(yīng)當積極介入。

　　對中國影響暫時不大

　　受歐洲主權(quán)債務(wù)危機的影響，歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟增長速度會因此而有所放緩。但其對于中國的影響到底有多大呢？

　　IMF日前發(fā)布報告稱，盡管希臘債務(wù)問題尚未影響亞洲的資本流入，但全球避險意愿增強可能對亞洲公司和銀行構(gòu)成風險，隨著亞洲地區(qū)經(jīng)濟不斷改善，與發(fā)達國家間的利差可能吸引更多資本流入，從而導(dǎo)致部分亞洲國家經(jīng)濟過熱，信貸和資產(chǎn)價格激增，使價格趨勢存在迅速逆轉(zhuǎn)風險。

　　對此，周明劍表示，我國相關(guān)部門應(yīng)該已經(jīng)意識到了這個問題，對于利率的調(diào)整會十分小心，通過各種渠道嚴防熱錢的涌入，同時利用數(shù)量型工具和公開市場操作回收多余的流動性。

　　也有一些市場人士擔心，債務(wù)危機可能透過出口渠道對中國經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。因為歐盟在2007年之后就已成為我國第一大貿(mào)易伙伴，其目前占中國出口市場的比重約在18%至21%之間，影響似乎不可小覷。

　　對此，魯政委表示，顯然這種觀點并沒有將陷入債務(wù)危機的歐洲五國的影響與歐盟作為一個整體的影響區(qū)別開來。葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙五國經(jīng)濟總量不過占歐盟和歐元區(qū)的26.6%和35.0%。更為重要的是，如果從在中國出口市場中的地位來看，其占比就更加微不足道。上述五國作為一個整體，占中國出口總額的比重不超過2.5%，而在最近的2010年3月份，其占比已下降到1.8%。其中，已爆發(fā)危機的希臘占中國出口總額的比重僅為0.06%。

　　魯政委認為，如果希臘等五國的債務(wù)危機不繼續(xù)擴散到其他國家，其對我國經(jīng)濟的影響微乎其微。

　　然而，未雨綢繆并不為過。IMF報告說，目前如何適時適度地推動貨幣和財政政策正�；�是亞洲決策者面臨的挑戰(zhàn)，鑒于多數(shù)亞洲國家在債務(wù)管理水平方面不存在問題，財政刺激政策可以繼續(xù)實施，但中期內(nèi)轉(zhuǎn)向偏中性政策有助于免受其他國家債務(wù)問題影響。(記者 李雨謙 )