中國銀行(601988)25日公告，證監(jiān)會發(fā)審委24日審核了公司申請發(fā)行不超過400億元A股可轉(zhuǎn)債事宜。發(fā)債獲得通過。備受關(guān)注的中行再融資方案最終塵埃落定。

　　此前市場傳聞，圍繞中行資本補(bǔ)充已經(jīng)衍生出“A股可轉(zhuǎn)債+H股增發(fā)”到“A+H配股”模式等不同版本。

　　中行曾公告，擬發(fā)行總額不超過400億、期限6年、票面利率不超過3%的可轉(zhuǎn)債。并以不低于50%的比例向除控股股東以外的原A股股東實(shí)行優(yōu)先配售。

　　市場人士表示，中國銀行選擇了A股可轉(zhuǎn)債的方式再融資補(bǔ)充資本，很明顯是看準(zhǔn)了可轉(zhuǎn)債能夠更加穩(wěn)妥的完成融資，不會給資本市場帶來巨大沖擊。

　　一般認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債兼具了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全保本優(yōu)勢。持有人不但可以選擇持有債券待到期后獲得公司的還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。

　　有券商測算，若400億元可轉(zhuǎn)債能在2010年順利發(fā)行，將使中行資本充足率達(dá)10.8%。但按照資本充足率11%的水平計算，今年中行仍面臨160億元的資本缺口。

　　一季報顯示，截至3月末，中行資本充足率為11.09%，較年初下降0.05個百分點(diǎn)；核心資本充足率為9.11%，較年初上升0.04個百分點(diǎn)。按照國有大型商業(yè)銀行11%的資本充足率的監(jiān)管要求，中國銀行補(bǔ)充資本的要求較為緊迫。

　　市場人士指出，中行實(shí)施再融資的時間窗口仍然具有較大不確定性，需要看市場情況而定。（張朝暉）