創(chuàng)IPO重啟后新股首日最小漲幅

　　市值躋身券商前三甲 投資者不宜盲目追高

　　昨日，招商證券(600999)在上交所掛牌交易。與8月光大證券(601788)上市首日相似，招商證券昨日也走出了高開低走走勢。收盤漲幅8.42%，創(chuàng)下了今年7月IPO重啟以來新股上市首日最小漲幅。

　　遇冷：首日漲幅低于20%

　　早盤時招商證券以上漲12.94%開盤并瞬間沖高至35.70元，最大漲幅達(dá)15.16%；隨后一路震蕩下跌，下午兩點(diǎn)半以后一度跌至33元附近，并最終以上漲8.42%報收，創(chuàng)下了今年7月IPO重啟以來新股上市首日最小漲幅，并且也是今年已上市的67只新股中唯一一只首日漲幅在20%以下的個股。全天成交1.72億股，成交金額59.33億元，換手率59.93%。而在三個月前，光大證券上市首日的漲幅為29.98%。

　　按照昨日收盤價計算，招商證券總市值達(dá)到1205.07億元，僅僅略低于海通證券(600837)1281.89億元總市值，在11只券商股中列第三。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，根據(jù)盤后上交所發(fā)布的公開信息，昨日買賣招商證券的前五名席位中無一家機(jī)構(gòu)身影。買入前五名合計買入2.33億元，賣出前五名合計賣出1.48億元。而買賣第一名均是著名敢死隊國信證券深圳泰然九路營業(yè)部，昨日買入8193.39萬元，賣出4307.36萬元。而兩家招商證券自己的營業(yè)部——招商證券深圳建安路營業(yè)部和招商證券深圳益田路免稅商務(wù)大廈營業(yè)部分別買入4638.03萬元和3756.06萬元。

　　分析人士指出，招商證券之所以表現(xiàn)不佳主要原因是其發(fā)行價對應(yīng)市盈率已偏高。2008年招商證券實現(xiàn)每股收益0.63元，因此發(fā)行市盈率已經(jīng)高達(dá)56.26倍，留給二級市場首日漲幅空間已經(jīng)不大。

　　券商：投資者不宜盲目追高

　　昨日其余券商股以及參股招商證券的上市公司股價表現(xiàn)也多數(shù)不佳。值得一提的是，三個月前，光大證券上市首日雖然上漲近30%，但是第二天卻以跌停報收，并導(dǎo)致當(dāng)天券商股大面積跌停。招商證券后市是否會重蹈覆轍呢？

　　某券商行業(yè)分析師指出，從行業(yè)估值水平來看，昨日招商證券收盤價隱含2009年動態(tài)市盈率達(dá)到44.3倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均32倍的水平；僅僅略低于兩家規(guī)模較小的券商太平洋和國金證券。因此長期看來，必然有一個估值回歸的過程，投資者不宜盲目追高。