“中國平安確實有意收購深發(fā)展股權(quán)”，中國平安的有關(guān)人士昨日晚間向《證券日報》證實了6月8日二級市場的“頭號傳聞”。“不過，中國平安不會通過H股再融資的方式籌集資金”，上述人士強調(diào)，“收購的資金可能來自自有資金或保險資金”。截至昨日晚間，深發(fā)展的相關(guān)人士始終拒絕就傳言進行表態(tài)，僅表示“一切以公告為準(zhǔn)”。

　　定向增發(fā)或為收購路徑

　　盡管昨日有關(guān)人士沒有正面回應(yīng)《證券日報》記者關(guān)于洽購股權(quán)的具體方式的提問，但是從其言語表述以及兩家上市公司公告內(nèi)容來看，定向增發(fā)恐怕是整個收購過程的“必經(jīng)之路”。

　　首先，中國平安的有關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時明確表示，“中國平安的收購對目標(biāo)銀行深發(fā)展的資本實力將有很大幫助”，但該人士同時否認(rèn)了“收購后再注入資金的可能”。從這一點來看，資金注入和收購應(yīng)該是可以同時完成的，中國平安參與深發(fā)展定向增發(fā)是最為可行的路徑。

　　其次，從公告內(nèi)容中顯露的主體來看，深發(fā)展也牽涉到本次收購中。中國平安今日發(fā)布公告表示，“公司正在討論重大交易事項，因相關(guān)事項存在不確定性，為維護投資者利益，避免公司股價異常波動，經(jīng)公司申請，本公司股票自2009年6月8日起停牌，直至相關(guān)事項確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌”；而深發(fā)展則在昨日早些時候披露稱，“因公司正在籌劃重大事項，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請，該公司股票自2009年6月8日開市起停牌，公司將于6月13日前刊登相關(guān)公告后復(fù)牌”。如果中國平安僅僅是收購新橋即將于年底解禁的股權(quán)，那么公告中不應(yīng)該出現(xiàn)“深發(fā)展正在籌劃重大事項”這樣的表述。由此可見，無論新橋的股權(quán)是否部分乃至全部退出，中國平安都很可能與深發(fā)展就股權(quán)進行直接收購，而最可能的方式還是定向增發(fā)。

　　第三，中國平安知情人士在提到本次收購對深發(fā)展的影響時，類比了寶鋼與深發(fā)展的一段定向增發(fā)的“往事”——2007年11月30日，深發(fā)展與寶鋼集團簽署了《深圳發(fā)展銀行股份有限公司與寶鋼集團有限公司之股份認(rèn)購協(xié)議》，同意在滿足股份認(rèn)購協(xié)議規(guī)定的先決條件的情況下，由深發(fā)展向?qū)氫摷瘓F定向發(fā)行1.2億股公司普通股。不過此后深發(fā)展股價縮水五成六，寶鋼無奈與之分手。

　　不會為籌資啟動H股增發(fā)

　　此前的6月3日，中國平安年度股東大會上通過一項決議，授予董事會一般授權(quán)，以配發(fā)、發(fā)行及處理不超過本公司已發(fā)行H股20%的新增H股的議案。而該項議案被二級市場與本次收購深發(fā)展的資金來源猜測到一起。

　　不過，有關(guān)人士向《證券日報》記者明確表示，“新增H股的授權(quán)是每年都會有的常規(guī)動作，與本次收購無關(guān)，僅僅是時間點上比較巧合。實際上，收購資金既可以來自自有資金也可以來自保險資金”。有關(guān)人士表示，“平安將會按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)秉承股東價值最大化的經(jīng)營理念，加快各項主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力為廣大投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報”。“此外中國平安對于新橋近幾年給深發(fā)展帶來的改善和提升也十分認(rèn)同”，他說。

　　深發(fā)展今年一季報顯示，中國平安人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品憑借14096.35萬股的持股位列第二大無限售條件股東，可以說是中國平安股權(quán)收購的“先鋒部隊”。

　　中國平安有關(guān)人士透露，“對于中國平安來說，收購深發(fā)展無疑是完成其綜合金融戰(zhàn)略的重要一環(huán)，平安對于深發(fā)展這個平臺很有信心”。2004年年底，新橋以每股3.54元受讓深發(fā)展17.89%的股權(quán)成為第一大股東。目前，新橋有約5億股深發(fā)展股份，其中的2億股已經(jīng)解禁。剩余的股份中，1.35億股將在本月20日解禁，1.81億股將在明年6月20日解禁。隨著解禁期的臨近，誰將成為解禁股接盤者的猜測也喧囂日上。

　　就平安方面來看，2008年投資富通出現(xiàn)巨額虧損的中國平安正是依靠綜合金融的協(xié)同效應(yīng)避免了虧損。目前，平安旗下的平安銀行已完成布局：深圳、上海、福州、廈門、泉州、杭州和廣州7個城市。但是，平安銀行作為一家跨區(qū)域經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行，總資產(chǎn)超過1300億元，落后于諸多上市銀行。

　　截至今年一季度，深發(fā)展的資本充足率為8.53%，已經(jīng)臨近監(jiān)管部門8%的最低限定。如果深發(fā)展有意進一步擴張，確實需要資金支持，而目前上市銀行的資本充足率普遍為10%左右。(記者 張歆)

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