專家預(yù)計(jì)，由于食品價(jià)格企穩(wěn)以及基期因素減弱，8月份CPI降幅有望收窄至1.2%-1.6%之間，PPI仍將維持在同比8.2%左右的較深降幅。8月份起CPI很可能迎來同比降幅的“拐點(diǎn)”，但并不意味著未來物價(jià)會較快回升。

　　CPI同比見底

　　一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，從8月起，物價(jià)有望扭轉(zhuǎn)先前的跌勢，步入穩(wěn)中有升的通道。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘預(yù)計(jì)，8月份CPI同比降幅將大幅收窄至1.2%。近期豬肉價(jià)格的回升，蔬菜價(jià)格的反季節(jié)性上漲，以及全球原材料價(jià)格的上漲和我國公共事業(yè)價(jià)格的調(diào)整，都體現(xiàn)了未來價(jià)格上漲的壓力。PPI方面，預(yù)計(jì)8月份同比下降8.5%，實(shí)際通縮壓力將進(jìn)一步減輕。

　　興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安認(rèn)為，從季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比指標(biāo)來看，CPI和PPI分別于今年7月和4月由負(fù)轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì)8月CPI同比降1.3%，降幅比上月收窄0.5個百分點(diǎn)；PPI同比下降8.2%，與上月持平。PMI指數(shù)中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個月回升，體現(xiàn)生產(chǎn)資料價(jià)格升勢不改。

　　8月份食品價(jià)格企穩(wěn)的態(tài)勢繼續(xù)顯現(xiàn)。8月份，農(nóng)業(yè)部公布的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升2.7%，商務(wù)部公布的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比上漲2.1%左右。國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會副秘書長張立群強(qiáng)調(diào)，經(jīng)歷了一年左右的下跌后，目前我國豬肉等食品價(jià)格處于恢復(fù)性上漲過程，這有助于增加農(nóng)民收入和穩(wěn)定農(nóng)業(yè)價(jià)格，而未帶來價(jià)格持續(xù)快速上漲的壓力。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，由于食品價(jià)格季節(jié)性回落因素削減，以及非食品價(jià)格環(huán)比企穩(wěn)，7月CPI可能已經(jīng)是年內(nèi)低點(diǎn)。預(yù)計(jì)8月CPI漲幅在-1.2%左右，今年年底CPI漲幅將回升至1.2%左右。8月PPI也將企穩(wěn)回升，并可能一直加速到明年5月前后，個別月份可能達(dá)到7%左右。

　　通脹壓力未顯現(xiàn)

　　盡管物價(jià)水平處于歷史低位，但人們普遍關(guān)心物價(jià)何時將體現(xiàn)上漲壓力。國家發(fā)改委也指出，最近一段時間少數(shù)商品價(jià)格有所上漲，與信貸高速增長、股市房市價(jià)格迅速回升等因素相互疊加，社會通脹預(yù)期有所增強(qiáng)。

　　對于CPI何時由負(fù)轉(zhuǎn)正，張立群認(rèn)為，到今年12月份左右，CPI有望扭轉(zhuǎn)同比負(fù)增長的局面。哈繼銘認(rèn)為，盡管7月物價(jià)回落幅度加劇，但此后數(shù)月通縮壓力將逐步減輕，到11月CPI漲幅有望同比轉(zhuǎn)正。

　　國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，三季度，在翹尾因素、需求不足等因素作用下，物價(jià)水平將繼續(xù)探底。當(dāng)前由于種種原因，我國形成了較明顯的通脹預(yù)期，但我國仍處于輕度通縮之中。未來通脹預(yù)期如果處理不好可能轉(zhuǎn)化為實(shí)際通脹，但也可能有助于警示與約束各國貨幣當(dāng)局，預(yù)防未來通脹的發(fā)生。(韓曉東)