采訪嘉賓：交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家 連平博士

　　隨著國際金融危機的爆發(fā)，作為全球主要儲備貨幣的美元匯率出現(xiàn)大幅振蕩，各國貿(mào)易結(jié)算的匯率風險也因此加大。此次金融危機的爆發(fā)與蔓延讓人們看到了改革國際金融體系尤其是國際貨幣體系的必要性，央行行長周小川日前在本報發(fā)表了備受各界關(guān)注的《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》一文，進一步引發(fā)了人們對金融全球化與國際金融體系改革問題的思考。

　　由于目前在全球范圍內(nèi)，人們更多趨于避免使用美元，而與中國相關(guān)以及中國對外進行的貿(mào)易和投資越來越重要，人民幣在國際上的地位正在提高，越來越多的國家期待人民幣能夠擔綱國際貿(mào)易結(jié)算貨幣……目前，人民幣跨境結(jié)算試點業(yè)務(wù)的適時啟動，不僅使人民幣國際化的進程得以加快，也使我國在國際貨幣和金融事務(wù)中的地位得到提高。日前，本報記者就相關(guān)問題專訪了交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平博士。

　　主持人：隨著金融全球化的不斷深入，人民幣邁向國際化的步伐也在加快。前不久，國務(wù)院決定在上海市和廣東省內(nèi)4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，隨后，中、日、韓三國財長在印尼就籌建中的自我管理的區(qū)域外匯儲備庫出資份額達成共識，人民幣由周邊化繼而區(qū)域化的進程得以加快。金融全球化時代，為何推進人民幣國際化進程更顯緊迫和必要？

　　連平：改革開放30多年來，我國經(jīng)濟參與全球化的程度有了顯著提高。這表現(xiàn)在近些年來外貿(mào)總量持續(xù)較快增長，進出口占GDP比重逐年提高；在吸收大量外商直接投資的同時，我國產(chǎn)業(yè)資本也跨出國界，企業(yè)海外投資明顯增多，“走出去”和“引進來”均取得了較大發(fā)展。2000年后，我國參與全球化的程度提高更快。在金融全球化時代，一旦遭遇金融危機，我國受到的影響自然也比較大。事實也證明了這一點：受此次金融危機影響，我國出口明顯下滑，沿海經(jīng)濟和企業(yè)受到了沉重打擊。金融危機持續(xù)蔓延以及外向程度較高的經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀迫使我們思考一個重要問題，那就是中國經(jīng)濟該如何有效抵御這場危機、努力化解風險。

　　毫無疑問，要化解金融危機帶來的風險，推進人民幣國際化無疑是其中非常重要的一個方面。這是因為所有的經(jīng)濟活動最終都與資本流動緊密相關(guān)，而資本流動最終受貨幣影響。從我國實際情況來看，此次金融危機使匯率產(chǎn)生了較大波動，帶來了匯率風險，人民幣在面臨較大升值壓力的同時，我國的外匯儲備也有貶值的風險的擔心。如果人民幣國際化程度提高了，在經(jīng)濟活動中能夠較多使用本幣，則可以在一定程度上規(guī)避上述風險。從這個意義上看，當前穩(wěn)步推進人民幣國際化對于促進我國經(jīng)濟發(fā)展尤為重要。

　　從發(fā)展戰(zhàn)略上看，我國作為一個正在崛起的大國，一個參與全球經(jīng)濟活動越來越廣泛、發(fā)展水平越來越高的國家，應(yīng)該擁有較強的全球要素配置能力以及金融產(chǎn)品定價能力。而從歷史發(fā)展經(jīng)驗來看，本幣國際化將有助于本幣直接在全球購買資源、勞動力等要素，這對全球資源配置能力無疑是一種加強和提高，也有助于提高金融產(chǎn)品定價能力。因此，長遠來看，一國貨幣國際化是維護國家核心利益的重要方面。此次金融危機讓我們意識到，要擺脫當前各種不利狀況的影響，充分參與國際經(jīng)濟競爭、積極推進人民幣國際化重要性和必然性。

　　主持人：此次金融危機的爆發(fā)與蔓延使我們再次面對一個問題，那就是什么樣的國際儲備貨幣才能保持全球金融穩(wěn)定、促進世界經(jīng)濟發(fā)展。危機表明，這一問題不僅遠未解決，由于現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷反而愈演愈烈。因此，不少專家認為，當前國際金融體系改革中面臨的一個重要問題就是如何對國際貨幣體系進行改革、如何創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，從根本上維護全球經(jīng)濟金融穩(wěn)定。

　　連平：是的。此次金融危機暴露出的不少問題讓人們對現(xiàn)行的國際金融體系進行了深刻反思，其中，關(guān)于改革國際貨幣體系的呼聲尤其高�？陀^地說，現(xiàn)存的國際貨幣體系很不合理，這一點大家有目共睹，這也是其成為了當前國際金融體系改革中面臨的一個重要問題的主要原因；但是如何創(chuàng)造一個符合各方希望的、合理有序的、有利于維護全球金融穩(wěn)定的國際貨幣體系卻不是一件容易的事情。

　　應(yīng)該說，現(xiàn)行的以美元為中心的國際貨幣體系的形成有著深刻的政治和經(jīng)濟背景，是布雷頓森林體系的一個遺產(chǎn)，是一個"沒有制度安排的制度安排"，這種制度安排并不是國際社會共同意愿的表達。但要改變這種狀態(tài)卻是一項十分復(fù)雜的工程，很難通過某一個多邊的官方機構(gòu)來設(shè)定一個新的框架和制度，至少短期內(nèi)還看不到這種可行性。這是因為美國和歐洲等發(fā)達經(jīng)濟體都是這個貨幣體系的既得利益者，要通過一個多邊的、官方的體系來建立一個新的制度會遇到種種障礙，很難一蹴而就，這也是國際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)的SDR(特別提款權(quán))遲遲得不到廣泛應(yīng)用的主要原因。當然SDR本身也存在缺陷，但主要還是利益問題，現(xiàn)在我們能夠做的就是盡可能通過國際合作和努力，使國際貨幣體系相對穩(wěn)定和有序。

　　主持人：近日，中國、印度、巴西、俄羅斯四國領(lǐng)導(dǎo)人以"金磚四國"的名義呼吁建立多元化、穩(wěn)定和可預(yù)測的新的國際貨幣體系，這是繼今年G20倫敦峰會召開前夕，中國、俄羅斯等國呼吁在世界范圍內(nèi)建立超主權(quán)貨幣之后的又一次訴求表達。不難看出，全球最強的新興經(jīng)濟體對創(chuàng)建新的儲備貨幣以及增加本幣結(jié)算有著強烈要求，這些發(fā)展中經(jīng)濟體推進國際貨幣體系改革的愿望也非常迫切。那么，在推進國際貨幣體系改革進程中，中國可以作出哪些努力和貢獻？

　　連平：在推進國際貨幣體系改革過程中，中國可以做的事情很多。首先，中國應(yīng)該抓住機遇，積極參與全球金融體系的改革和協(xié)調(diào)，積極參與到涉及游戲規(guī)則制定的各項活動中去，努力提升話語權(quán)以謀求更大的利益空間。從近期來說，就是要思考如何擴大SDR的使用范圍，積極推進參與國際貨幣基金組織的改革，爭取有更大的投票權(quán)和話語權(quán)。與此同時，當前還要維護以美元為本位的國際貨幣體系的運轉(zhuǎn)，這是因為當前國際貨幣體系如果出現(xiàn)疾風暴雨式的變化和動蕩，將給世界經(jīng)濟帶來巨大影響，我國也會深受其害，維護以美元為本位的國際貨幣體系穩(wěn)定和有序運轉(zhuǎn)符合世界和我國的當前利益。與此同時，要繼續(xù)推進人民幣國際化，穩(wěn)健推進人民幣自由兌換，不僅是貿(mào)易和經(jīng)常項下的自由兌換，還包括資本和金融項下的自由兌換，這是人民幣國際化發(fā)展的重要前提條件。

　　主持人：我們知道，在貨幣互換協(xié)議和人民幣跨境結(jié)算背后，反映出的是人民幣用于國際結(jié)算的市場需求。在您看來，當前加快人民幣國際化已具備了哪些有利條件？

　　連平：應(yīng)該說，加快人民幣跨境結(jié)算，簽署貨幣互換協(xié)議，都是人民幣邁向國際化的重要步驟，是"微觀一小步，宏觀一大步"，具有重大戰(zhàn)略意義。當前加快人民幣國際化除了我國經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大、經(jīng)濟運行穩(wěn)定、增速較高等宏觀條件具備外，還具備了不少其他有利條件。首先，人們對于人民幣結(jié)算的需求在不斷增長。近年來，在邊境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的需求與日俱增，尤其是2005年匯率機制改革以來，人民幣穩(wěn)中有升態(tài)勢更加增強了其吸引力。而近些年來我國匯率水平相對比較穩(wěn)定，也是人民幣走向國際化的重要條件之一。其次，從物價上看，當前我國物價水平比較穩(wěn)定，通脹水平還處于較低程度，反映在幣值上比較穩(wěn)定，這說明人民幣的購買力穩(wěn)定，這有助于推進人民幣國際結(jié)算。再次，近些年來我國金融市場有了較快發(fā)展，這也是人民幣國際化長遠發(fā)展的重要條件。近年來，金融市場體系逐步完善，目前除了衍生產(chǎn)品市場剛剛起步外，其他市場都初具規(guī)模。從世界經(jīng)驗來看，國際化的貨幣需要有一個完備和有深度的金融市場，這樣，持有國際貨幣的人不僅可以用于貿(mào)易支付、結(jié)算，還可以用于產(chǎn)業(yè)投資和參與金融市場交易。毫無疑問，我國金融市場的穩(wěn)步發(fā)展與完善，為人民幣加速邁向國際化提供了很好的環(huán)境。

　　主持人：人民幣邁向國際化是經(jīng)濟發(fā)展的必然和客觀需要，而上述有利條件也為人民幣走出國門、最終成為擔綱國際貿(mào)易結(jié)算的貨幣。在您看來，當前推進人民幣國際化還面臨什么困難和挑戰(zhàn)？還應(yīng)采取哪些措施推進這一進程？

　　連平：中長期看，隨著人民幣國際化的不斷提升以及金融市場的不斷開放，國際投機資金很可能階段性地涌入國內(nèi)，沖擊人民幣匯率，各類風險與日俱增，這對我國宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管水平無疑是很大的考驗。當一國貨幣國際化了，宏觀調(diào)控各項政策的制定和實施也將綜合考慮國際和國內(nèi)因素的影響，這對宏觀調(diào)控挑戰(zhàn)很大。因此，不斷增強和完善宏觀調(diào)控能力尤為重要。與此同時，隨著人民幣跨出國界，金融監(jiān)管也面臨不少新環(huán)境和新問題，如何管好風險，加強對市場交易、銀行、中介機構(gòu)的監(jiān)管，如何協(xié)調(diào)海關(guān)、稅收等部門以適應(yīng)人民幣國際化的監(jiān)管需要等問題值得思考。

　　我認為，人民幣邁向國際化將是一個漫長的過程，堅持穩(wěn)步推進十分重要。下一步首先要在繼續(xù)推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的同時，對產(chǎn)業(yè)資本、金融資本進一步跨出國門進行戰(zhàn)略性的考慮和部署。這是因為目前我國是一個貿(mào)易大國，但還不是資本輸出大國，如何在把握風險的前提下，讓產(chǎn)業(yè)資本和金融資本抓住機遇，積極走出國門，為人民幣國際化發(fā)展奠定適宜的經(jīng)濟環(huán)境和金融基礎(chǔ)，是當前應(yīng)著手解決的重要問題。同時，要繼續(xù)在周邊地區(qū)推進區(qū)域經(jīng)濟一體化，擴大人民幣的區(qū)域使用范圍，要保持匯率的基本穩(wěn)定，進一步完善和深化金融市場，進一步提升杠桿率，加大金融產(chǎn)品尤其是金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐。(記者 牛娟娟）