上周二，中國出手遏制信貸肆意增長，使得人們開始擔(dān)心資金流動(dòng)性減弱，對商品市場造成很大沖擊，黃金等貴金屬自然也不例外。與此同時(shí)，美國總統(tǒng)奧巴馬上周也拋出了一個(gè)震驚四座的限制銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃。奧巴馬的提案將阻止銀行以及對銀行控股的金融機(jī)構(gòu)投資、擁有或發(fā)起對沖基金或私募股權(quán)基金，這將限制銀行的規(guī)模且關(guān)乎整個(gè)金融業(yè)，另外銀行的自營交易也可能被禁止。

　　國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)事件頻頻“炸雷”，黃金已跌破1100美元關(guān)口，未來是重返歷史高點(diǎn)還是回探千元關(guān)口，一時(shí)間真有些撲朔迷離。在目前結(jié)束的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，黃金價(jià)格成為一個(gè)重要的討論話題。

　　黃金：最核心泡沫？

　　在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇上，對于今年的黃金走勢，兩家重要黃金生產(chǎn)商——加拿大巴里克黃金和美國紐蒙特礦業(yè)的高管都看漲，而傳奇性投資大師索羅斯卻大唱反調(diào)，高呼黃金泡沫。

　　世界最大的黃金公司巴里克黃金的董事長表示，雖然金價(jià)波動(dòng)可能有些劇烈，但上漲趨勢沒有結(jié)束�！敖饍r(jià)可能會(huì)有波動(dòng)，但對投資者來說，最重要的是金價(jià)在今年保持上漲趨勢。雖然在未來兩至三周時(shí)間內(nèi)金價(jià)可能會(huì)持續(xù)下跌，但長期來看，上漲趨勢不會(huì)改變�！泵绹�最大的黃金企業(yè)紐蒙特礦業(yè)公司首席執(zhí)行官也表示，從長期來看，金價(jià)可能會(huì)上升至1250美元-1500美元/盎司。對于未來這一年，他預(yù)計(jì)金價(jià)最高可能到達(dá)1300美元/盎司，最低可能跌至1025美元/盎司。

　　與之相對的，是索羅斯的悲觀。作為有史以來最成功的對沖基金經(jīng)理之一，國際著名投資大師索羅斯在全球金融界有著舉足輕重的地位。他在達(dá)沃斯論壇中警告，國際金價(jià)在去年12月觸及1225美元/盎司的歷史高位，去年全年累計(jì)漲幅接近40%，金價(jià)已成為最為核心的資產(chǎn)泡沫。專家分析，由于對潛在通脹的擔(dān)憂，以及對政府債券等其他種類的避險(xiǎn)資產(chǎn)信任度降低，投資者熱烈追捧黃金資產(chǎn)。索羅斯則認(rèn)為，世界各國貨幣當(dāng)局普遍推行低利率政策，政策制定者正在冒著制造新泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，這些泡沫或?qū)⒃谖磥韺?dǎo)致另一次金融崩潰。索羅斯表示，當(dāng)基準(zhǔn)利率處于低水平時(shí)，市場極易產(chǎn)生泡沫，而目前這種泡沫正在發(fā)展之中，最為根本的資產(chǎn)泡沫是黃金。

　　索羅斯分析，多國政府正計(jì)劃退出為挽救銀行系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)體系而實(shí)施的刺激政策，這將使世界經(jīng)濟(jì)面臨 “雙底衰退”的威脅，也就是說全球經(jīng)濟(jì)將再一次走低。索羅斯對奧巴馬限制大型銀行業(yè)務(wù)、規(guī)模的計(jì)劃表示贊同，但他同時(shí)表示，對銀行系統(tǒng)征收額外稅賦或?qū)⑼�脅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。此外，各國政府為擺脫經(jīng)濟(jì)衰退實(shí)施的調(diào)整措施尚有欠缺，目前需要采取更多刺激政策。

　　中國：影響力漸強(qiáng)？

　　一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)，中國因素的影響力正在日漸增強(qiáng)。

　　在黃金供應(yīng)方面，中國的黃金產(chǎn)量在世界上排名居前。最近，世界黃金生產(chǎn)大國都先后公布了2009年的黃金產(chǎn)量數(shù)據(jù)。中國黃金協(xié)會(huì)1月份公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年中國黃金產(chǎn)量為313.98噸，同比增長11.34%，首次突破300噸，再創(chuàng)歷史新高。2007年，中國黃金產(chǎn)量首次超過南非，到2009年，中國已連續(xù)三年保持全球第一產(chǎn)金大國的地位。

　　有更大影響力的是中國日益龐大的黃金需求。過去10年，黃金產(chǎn)量一直在以8%的速度遞減，而中國、印度和俄羅斯等國家的黃金需求卻在持續(xù)攀升。去年，中國一舉超越印度，榮升世界黃金消費(fèi)第一大國。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年前三季度，中國內(nèi)地家庭的實(shí)物黃金消費(fèi)量比印度高出19%；據(jù)預(yù)計(jì)，2009年全年中國大概消費(fèi)433噸黃金左右。中國黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年中國黃金需求大約增加了13.8%，升至450噸。孟買黃金協(xié)會(huì)最新估算的結(jié)果顯示，印度 2009年全年黃金進(jìn)口量可能在 300噸—350噸，遠(yuǎn)低于2008年的439噸。所以，不管是以何種方式來看，中國都已經(jīng)在2009年超越了印度，成為世界上最大的黃金消費(fèi)國。有分析師認(rèn)為，中國市場對黃金的需求變化，正從供求關(guān)系方面悄然影響著國際金價(jià)的走勢。

　　由于中國經(jīng)濟(jì)增長速度很快，在此輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的影響也不容忽視。其實(shí)，中國因素對國際金價(jià)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來。中國央行于1月12日宣布，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。受此消息影響，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格重挫 24美元，跌幅2.08%，報(bào)1127.15美元/盎司，盤中最低觸及1125.10美元/盎司。近期，中國收緊信貸引發(fā)擔(dān)憂，再一次影響國際金價(jià)。1月26日，市場傳聞，中國開始落實(shí)差別存款準(zhǔn)備金率等緊縮措施。1月27日，中國工商銀行表示，該行將暫停發(fā)放部分貸款，以減緩新年以來過快的信貸投放速度。這些信號使得人們開始擔(dān)心資金流動(dòng)性減弱，對商品市場造成很大沖擊，黃金等貴金屬自然也不例外。1月28日，國際現(xiàn)貨金最低下探至 1073.75美元/盎司，為去年11月3日以來新低，報(bào)收1087.60美元/盎司。

　　總的來說，無論是出于抗通脹的考慮，或是中國自身黃金市場的蓬勃發(fā)展，還是中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位，都使中國因素對國際金價(jià)的影響力在日益增強(qiáng)。

　　今年:金價(jià)會(huì)不會(huì)跌

　　那么，今年國際金價(jià)是否會(huì)收跌？在以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)體系中，世界經(jīng)濟(jì)的走勢對國際金價(jià)有著重要影響。

　　去年，印度官方購買了200噸黃金作為儲(chǔ)備，正是因?yàn)橐悦涝獮橹鞯耐鈪R儲(chǔ)備正在不斷縮水。世界黃金協(xié)會(huì)有關(guān)專家也表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，但是要想回到2006-2007年之前的水平，恐怕還需要一段時(shí)間。與此同時(shí)，由于大部分國家都實(shí)施了經(jīng)濟(jì)刺激措施，這可能會(huì)導(dǎo)致通脹。對投資者來說，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退和美元持續(xù)貶值，黃金已經(jīng)成為一種安全的投資選擇，盡管它的價(jià)格也會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，但是無損于其本身的價(jià)值。鑒于當(dāng)前情況，國際金價(jià)在2010年不會(huì)收跌。

　　還有專家認(rèn)為，未來黃金價(jià)格很大程度上取決于美國房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇。美元貶值最大的好處是，美國的資產(chǎn)更加便宜，這樣，國際資金就會(huì)流向美國，去購買美國的房地產(chǎn)。美國在金融危機(jī)中最大的問題是銀行倒閉，而銀行倒閉的根源是房地產(chǎn)價(jià)格下跌導(dǎo)致債務(wù)違約。因此美國希望低匯率的美元，以提高房地產(chǎn)價(jià)格，保護(hù)美國脆弱的金融系統(tǒng)。有專家認(rèn)為，美國何時(shí)加息，停止經(jīng)濟(jì)刺激，在很大程度上要看美國房地產(chǎn)市場什么時(shí)候復(fù)蘇。

　　未來黃金市場是否維持疲態(tài)，還要看美元能否延續(xù)強(qiáng)勢，而各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響力仍至關(guān)重要。本周，美國將有大批數(shù)據(jù)來闡釋其經(jīng)濟(jì)狀況，其中，定于周四公布的12月工廠訂單和耐用品訂單修正值，以及定于周五公布的1月份非農(nóng)就業(yè)人口和失業(yè)率是其中的重頭戲。其次，英國央行、歐洲央行以及澳洲聯(lián)儲(chǔ)將先后在本周召開政策會(huì)議。在各國都在討論是否推行退出政策的當(dāng)下，這些國家央行對基準(zhǔn)利率的調(diào)整，甚至是會(huì)后聲明措辭的些許“變調(diào)”，都可能給匯市走勢帶來重大影響。此外，七國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會(huì)議本周將召開，與會(huì)各國在會(huì)上將就市場近期關(guān)注的希臘等歐元區(qū)國家的財(cái)政問題以及協(xié)調(diào)退出策略等話題發(fā)表聲明，也值得投資者關(guān)注。(李 蕾)