每年的年底，各基金公司的重頭戲之一就是發(fā)布來(lái)年的策略報(bào)告，市場(chǎng)各方人士對(duì)基金的觀點(diǎn)也頗為關(guān)注，不少投資者還按照基金的預(yù)測(cè)去真刀真槍地投資。可是，要是你投資了基金去年年底叫得震天響的大消費(fèi)概念股，我們只能抱以同情地說(shuō)：你確實(shí)有點(diǎn)不幸！

　　去年年底，各基金公司例牌式地發(fā)布2010年投資策略，談到對(duì)后市看好的板塊時(shí)，幾乎都首先就提到了消費(fèi)類股票，其核心理由，不外乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，開(kāi)始由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)型。彼時(shí)，汽車(chē)、家電、醫(yī)藥等消費(fèi)類股票也漲勢(shì)如虹，筆者身邊就有好幾位投資者，聽(tīng)信了基金的說(shuō)辭，毅然決然地買(mǎi)入了消費(fèi)類股票，等待著新年后的驚喜。不幸的是，新年以來(lái)，汽車(chē)、金融等大消費(fèi)類股票成為下跌的重災(zāi)區(qū)，當(dāng)初跟隨基金操作的投資者，如今除了用長(zhǎng)期投資來(lái)安慰自己，剩下的就只有被套和一聲嘆息了。巧的是，短短一個(gè)月不到，當(dāng)初排山倒海式地唱多消費(fèi)股的基金，如今面對(duì)消費(fèi)股的下跌，也開(kāi)始噤若寒蟬、不知所從，一部分基金經(jīng)理又開(kāi)始唱多科技股和周期性股票。

　　基金的觀點(diǎn)變化之快，實(shí)在是讓冀望跟著基金發(fā)點(diǎn)小財(cái)?shù)男∩�們直嘆“不是我看不明白，只怪這世界變化太快”！其實(shí)，只要仔細(xì)把基金過(guò)往的投資觀點(diǎn)和之后的市場(chǎng)走勢(shì)兩相對(duì)照一下，就很容易得出“基金是市場(chǎng)反向指標(biāo)”的結(jié)論，可嘆又可悲的是，這個(gè)市場(chǎng)總還是有很大一部分投資者對(duì)基金的投研實(shí)力抱以過(guò)高的期望，對(duì)基金的預(yù)判能力過(guò)于輕信。

　　在股市震蕩反復(fù)的當(dāng)下，每當(dāng)單日股票市場(chǎng)大漲或大跌時(shí)，總有太多的投資者、財(cái)經(jīng)媒體或機(jī)構(gòu)第一時(shí)間的反應(yīng)就是：基金是不是加倉(cāng)或者減倉(cāng)了？基金經(jīng)理們對(duì)后市怎么看？然后總有一部分投資者喜歡從基金經(jīng)理的公開(kāi)言論中找到“投資方向”，其結(jié)果不虧才怪。對(duì)基金經(jīng)理的投研能力信奉到極致的例子就是，公募基金里的“一哥”王亞偉的任何投資動(dòng)向，都會(huì)被市場(chǎng)無(wú)限放大，如前段時(shí)間的山鷹紙業(yè)、近階段的海南國(guó)際旅游島概念、安徽本地股等，均出現(xiàn)了王亞偉掌管的華夏大盤(pán)精選的影子，市場(chǎng)隨之冠以“王亞偉概念股”、“王亞偉影子股”等等，不一而足。這些股票也往往短時(shí)間就出現(xiàn)異動(dòng)，其間固然有“惡莊”的倒騰，但投資者把王亞偉奉若投資神明，聽(tīng)風(fēng)便是雨，以為王亞偉進(jìn)入的股票就是寶，這種投資上的迷信癥狀，簡(jiǎn)直演繹到了無(wú)以復(fù)加的地步。

　　其實(shí)，市場(chǎng)上總有那么一部分人太容易相信基金，或者說(shuō)患上了嚴(yán)重的基金迷信癥，病因主要在以下幾個(gè)方面：首先，這些投資者的思維還停留在證券市場(chǎng)早期階段，當(dāng)時(shí)基金的話語(yǔ)權(quán)非常強(qiáng)大，一基獨(dú)大，基金習(xí)慣于抱團(tuán)取暖，有此呼風(fēng)喚雨之力，就不愁基金看好的板塊后市不大漲了。其次，過(guò)于相信基金的投研實(shí)力，以為基金公司都是些“海龜”或者投資高手什么的，高手的話都不聽(tīng)，還能聽(tīng)誰(shuí)的呢？最后，也確實(shí)有部分基金在部分個(gè)股上抱團(tuán)取暖，或者因?yàn)槟承├�益需求，與其他大資金糾結(jié)在一起，造成股價(jià)的異動(dòng)，這讓那些曾經(jīng)“不聽(tīng)老人言、吃虧在眼前”的投資者，也堅(jiān)信了跟隨基金的操作能盈利的觀念。殊不知，隨著全流通時(shí)代的到來(lái)，基金的話語(yǔ)權(quán)已大為旁落，隨著監(jiān)管措施和行業(yè)規(guī)范的加強(qiáng)，昔日的“基金黑幕”已成為明日黃花，而一些基金說(shuō)一套、做一套的伎倆，也頗能迷惑一部分投資者。如去年年底時(shí)，很多基金都重倉(cāng)了消費(fèi)類概念股，在嚴(yán)酷的年度排名競(jìng)爭(zhēng)壓力下，誰(shuí)又能否認(rèn)很多基金彼時(shí)不是“屁股決定腦袋”呢？

　　細(xì)究基金迷信癥狀的根源，最根本的還在于一些投資者的思維仍然停留在莊股時(shí)代，不太愿意動(dòng)腦筋認(rèn)真研究分析一下投資的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間到底如何，或者壓根兒不相信價(jià)值投資而迷戀于投機(jī)，或者太急功近利幻想暴富。中國(guó)的股市要良性發(fā)展，除了體制上遏制惡莊胡作非為的空間，規(guī)范基金等各類機(jī)構(gòu)投資者的行為，培育多元化的投資主體，更要培養(yǎng)投資者的主體性，摒棄投資懶惰癥。作為一個(gè)投資人，除了對(duì)自己的投資行為負(fù)責(zé)外，更要試著去了解投資的標(biāo)的，不能把自己的投資行為建立在基金經(jīng)理的“腦袋”上，我們可以去仔細(xì)分析基金觀點(diǎn)的邏輯推演過(guò)程，從中獲取投資啟發(fā)，滋養(yǎng)適合自我的投資理念，而對(duì)基金經(jīng)理的結(jié)論，大可睜一只眼閉一只眼，那種對(duì)基金亦步亦趨的投資者，當(dāng)吃不到好果子后卻掉過(guò)頭來(lái)埋怨基金經(jīng)理水平太低，實(shí)在是咎由自取，怨不得別人。(付建利 )