“今天，你投資創(chuàng)業(yè)板了嗎？”，一句玩笑式問(wèn)候的背后正體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板被廣泛追捧的高度流行化特征。自10月30日創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市后，28只創(chuàng)業(yè)板股票陸續(xù)成行，近千萬(wàn)投資者熱情參與了這一盛宴，創(chuàng)業(yè)板誕生初期突出的賺錢效應(yīng)似乎正成為時(shí)下最流行的投資方式，但作為一種資產(chǎn)標(biāo)的，創(chuàng)業(yè)板股票所呈現(xiàn)出的高度投機(jī)性以及價(jià)格和價(jià)值上的巨大偏離卻不得不引起廣大投資者的理性思考。

　　來(lái)自深交所的數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，28只創(chuàng)業(yè)板股票平均市盈率為110.53倍，部分股票如華誼兄弟等市盈率甚至超過(guò)200倍。根據(jù)這樣的市盈率測(cè)算，企業(yè)需要連續(xù)多年保持40%-50%的增長(zhǎng)率才有可能維持此估值水平；而從上述公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，28家公司去年凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率僅有37.98%，因此，普通投資者必須理性地界定創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資方式。

　　事實(shí)上，在流行或熱點(diǎn)盛行的投資市場(chǎng)中，投資者需要做的不僅是自己情緒的主人，更需要以理性的思維和開(kāi)放的視野去積極尋求具有價(jià)值潛力的投資路徑。同樣是在成長(zhǎng)型投資范疇下，與“短期躁動(dòng)”的創(chuàng)業(yè)板相比，以高成長(zhǎng)性著稱的中小板，在經(jīng)歷五年的市場(chǎng)考驗(yàn)后所煥發(fā)的成熟魅力卻已充分顯現(xiàn)。從整個(gè)中小板市場(chǎng)來(lái)看，目前中小板市場(chǎng)整體估值不足50倍，估值優(yōu)勢(shì)與創(chuàng)業(yè)板相比也較為明顯。進(jìn)入11月以來(lái)，中小板市場(chǎng)表現(xiàn)也頗為搶眼。截至11月20日，中小板指數(shù)自10月30日以來(lái)已經(jīng)連續(xù)16個(gè)交易日上漲；從9月初到截止11月16日，上證指數(shù)漲幅為19.1%，中小板漲幅為25.4%。此外，從中長(zhǎng)期看，中小盤股的優(yōu)勢(shì)也十分顯著：自2007年1月1日至2009年11月11日，與主要指數(shù)相比，中小板指數(shù)的累積收益率超越上證綜指78%，超越上證50指數(shù)74%。

　　不過(guò)，考慮到中小企業(yè)板個(gè)股波動(dòng)性較大等原因，理財(cái)專家建議，普通投資者可以借道指數(shù)基金產(chǎn)品布局中小板，從而規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，分享中小板市場(chǎng)的趨勢(shì)性收益。以華夏中小板ETF為例，它完全復(fù)制跟蹤中小企業(yè)板市場(chǎng)指數(shù)，由于中小板企業(yè)高科技、高成長(zhǎng)性的特征，中小板ETF在過(guò)去3年的漲幅均居所有指數(shù)型基金漲幅前列，其三年累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率分別為：2007年149.12%、2008年-52.61%(當(dāng)年上證綜指增長(zhǎng)率為-65%)，2009年88.09%(截至11月19日)。

　　創(chuàng)業(yè)板與中小板均代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的中堅(jiān)，如何做出相應(yīng)的投資決策，不同的投資者宜根據(jù)具體公司估值狀況及自身風(fēng)險(xiǎn)偏好做出選擇。