從2007年到2008年初，有近5000億元銀行打新產(chǎn)品活躍于一級市場，如今卻僅有少量年金產(chǎn)品出現(xiàn)在網(wǎng)下獲配名單中。IPO重啟，“打新”重新占據(jù)股市“關鍵詞”榜首位置，然而，這一切的喧囂和興奮似乎都遠離了銀行，除了寥寥無幾的年金計劃，銀行“集體缺席”剛剛發(fā)行的兩只新股的網(wǎng)下配售公告。查閱桂林三金和萬馬電纜的網(wǎng)下配售結果公告可以發(fā)現(xiàn)，與銀行有關的全部獲配機構投資者均為企業(yè)年金計劃，而沒有理財產(chǎn)品。

　　新規(guī)限制頗嚴格

　　按照《商業(yè)銀行法》及有關規(guī)定，商業(yè)銀行不能從事直接股權投資業(yè)務，其信貸資金和自有資金都不能參與打新，因此理財產(chǎn)品是銀行分享IPO盛宴的最主要途徑。但顯然這條路目前并不好走。

　　此外，據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會正在征求意見的《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資有關問題的通知》規(guī)定，理財資金不得直接投資二級市場公開交易的股權，但可用于打新股；嚴禁理財資金直接或間接投資于未上市公司股權和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份(該規(guī)定只針對大眾理財產(chǎn)品，對于私人銀行的高端理財產(chǎn)品，不受此限制)，“打新”又成為銀行參與股權投資的最主要途徑。

　　日前，中信銀行一只純打新理財產(chǎn)品——中信理財之新股支支打計劃1號提前終止，其主要原因就是不適合IPO重啟之后的新規(guī)。

　　產(chǎn)品面臨被動升級

　　在2007年以前，打新股對賬戶資金是沒有上限要求的，這也使得資金量越大，中簽率越高。銀行利用這一點，發(fā)行一些打新類的理財產(chǎn)品，集合廣大投資者的資金，中得新股之后再進行利益分成，那個時候，打新產(chǎn)品的投資回報率還是很不錯的。但這次IPO重啟之后，新規(guī)也隨之出臺，新規(guī)規(guī)定每個賬戶的申購上限，銀行打新產(chǎn)品原本資金量大的優(yōu)勢也就不復存在。

　　以桂林三金為例，網(wǎng)上申購賬戶的上限為30000股，根據(jù)其發(fā)行價19.8元計算，那么單個賬戶的申購資金上限為59.4萬元。而一般一個銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為2000萬-3000萬，這樣一來，如果銀行發(fā)行一個打“桂林三金”新股的理財產(chǎn)品，必須要通過33個賬戶才能實現(xiàn)資金規(guī)模，其管理成本將是原來的33倍。

　　“將來可以改變以往‘專營打新’的理財產(chǎn)品發(fā)行模式，并加入債券、票據(jù)等固定收益類資產(chǎn)配置將成為銀行可能的嘗試方式�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)人士頗有些無奈地表示。另據(jù)了解，目前某銀行正在著手“打新”產(chǎn)品的改良工作，而其新產(chǎn)品打的就是發(fā)行大盤股的主意。(張 歆)