近期大盤(pán)小幅上漲，成交量略有縮小。從機(jī)構(gòu)倉(cāng)位來(lái)看，基金倉(cāng)位觸底回升，盤(pán)面非�；钴S，17家公司封死漲停，板塊行情可能會(huì)出現(xiàn)“冬天里的一把火”走勢(shì)。

　　市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng) 基金倉(cāng)位觸底回升

　　從周三盤(pán)面來(lái)看，指數(shù)收出陽(yáng)十字星，成交量波瀾不驚。但從機(jī)構(gòu)倉(cāng)位來(lái)看，基金倉(cāng)位觸底回升，加倉(cāng)基金數(shù)量明顯高于減倉(cāng)基金數(shù)量，未來(lái)行情可能會(huì)出現(xiàn)“冬天里的一把火”走勢(shì)。

　　從數(shù)據(jù)上看，在統(tǒng)計(jì)所覆蓋的200只基金當(dāng)中，58%的基金倉(cāng)位在上周上升，另外有37%只基金出現(xiàn)倉(cāng)位下降，其余基金倉(cāng)位變化不明顯�？傮w來(lái)看，近10個(gè)交易日大部分的基金基本加倉(cāng)或者是維持了自己的倉(cāng)位。從測(cè)算值的平均值來(lái)看，開(kāi)放式股票型基金(除指數(shù)型基金以外)和開(kāi)放式混合型基金的倉(cāng)位都是出現(xiàn)了上升，基金加倉(cāng)態(tài)勢(shì)明顯。對(duì)比市場(chǎng)走勢(shì)我們發(fā)現(xiàn)，雖然大盤(pán)走勢(shì)較為平淡，但開(kāi)放式主動(dòng)投資股票型基金的倉(cāng)位卻在連續(xù)下降9周之后第一次出現(xiàn)了反彈。具體來(lái)看，倉(cāng)位由上一個(gè)觀察期的78%上升到了上周的79.3%，上升了1.3個(gè)百分點(diǎn)，但如果再考慮了市場(chǎng)本身的下跌對(duì)基金倉(cāng)位的影響之后，基金主動(dòng)加倉(cāng)比例為則為2.10%。從新基金動(dòng)態(tài)來(lái)看，今年新基金仍保持較快的建倉(cāng)速度，這也在一定程度上反映了基金對(duì)后市仍持有謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。盡管3季度市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，整個(gè)季度上證綜指下跌6.08%，基金整體凈值也略有下跌，但3 季度基金凈收益大幅增加。所有股票類(lèi)基金凈收益1141.52億，較上季度增長(zhǎng)51.9%,這也表明基金趁市場(chǎng)波動(dòng)之際，順勢(shì)加倉(cāng)、調(diào)倉(cāng)，重新布局。因此，從絕對(duì)的倉(cāng)位角度來(lái)看，基金倉(cāng)位觸底回升，這將是市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)的有效信號(hào)之一。

　　盤(pán)面活躍 板塊個(gè)股濃墨重彩

　　從板塊表現(xiàn)來(lái)看，周三盤(pán)面非常活躍，17家公司封死漲停，漲幅在7%以上的公司高達(dá)34家，醫(yī)藥、IT兩大板塊沖上漲幅榜前列，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　從個(gè)股漲幅來(lái)看，3家醫(yī)藥上市公司率先漲停，其中一家公司在早盤(pán)就一直封死漲停板，成為市場(chǎng)人氣的一面旗幟。我們發(fā)現(xiàn)，在醫(yī)改、基本藥物目錄的帶動(dòng)下，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入了高基數(shù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的黃金時(shí)代，未來(lái)投資機(jī)會(huì)較大。同時(shí)，2009年前三季度，醫(yī)藥行業(yè)的整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)接近34%。其中，綜合表現(xiàn)情況最好的是中藥行業(yè)。中藥行業(yè)收入增長(zhǎng)率高出整體6.2個(gè)百分點(diǎn)，而毛利增長(zhǎng)率高出9.4個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高出醫(yī)藥行業(yè)14.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，中藥行業(yè)的現(xiàn)金流情況也好于整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的整體情況，建議重點(diǎn)關(guān)注生物醫(yī)藥和中藥細(xì)分子行業(yè)。

　　除了醫(yī)藥板塊外，IT板塊表現(xiàn)出色，5家IT概念股集體漲停，成為近期盤(pán)面的主力軍。我們發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)IT行業(yè)上市公司已具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在高端產(chǎn)品領(lǐng)域，IT板塊上市公司的優(yōu)勢(shì)已逐步體現(xiàn)出來(lái)。而從大的方面看，國(guó)家為拉動(dòng)內(nèi)需而啟動(dòng)的基建投資，必將帶動(dòng)有關(guān)行業(yè)IT需求，IT行業(yè)發(fā)展?jié)摿�較大，未來(lái)可適當(dāng)關(guān)注。

　　從操作上看，不管大盤(pán)如何震蕩，未來(lái)中期上揚(yáng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立，而選對(duì)板塊和熱點(diǎn)，踏準(zhǔn)節(jié)奏，就有較大的概率獲得超額收益。除了人氣關(guān)注度較高的生物醫(yī)藥等板塊外，建議可適當(dāng)關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)和物聯(lián)網(wǎng)概念。(張恩智)