券商集合理財掌門人今年以來遭遇歷史最大規(guī)模的變更潮。根據(jù)上海財匯的統(tǒng)計，今年以來，券商集合理財共發(fā)生26起投資經(jīng)理變更，超過了2005至2008年合計變更總數(shù)，在現(xiàn)存集合理財中有三成產(chǎn)品的掌門人發(fā)生變化。

　　在今年券商集合理財迅速擴(kuò)容同時，投資經(jīng)理更換頻率也達(dá)到了歷史以來的峰值。自第一只集合理財產(chǎn)品于2005年誕生以來，累計發(fā)生51起投資經(jīng)理變更。其中在2009年，不到十個月的時間里，就有26起投資主辦人的變更，23只產(chǎn)品投資經(jīng)理陣容生變。

　　在今年的投資經(jīng)理調(diào)整中，有七成是直接更換了投資經(jīng)理，僅8次是投資經(jīng)理團(tuán)隊在原有人數(shù)上發(fā)生了增減。從產(chǎn)品成立時間看，今年新成立的產(chǎn)品占26%，去年及更早成立的產(chǎn)品占據(jù)多數(shù)。

　　縱觀2005年以來，共有34只集合理財產(chǎn)品的投資經(jīng)理團(tuán)隊發(fā)生過調(diào)整，這一調(diào)整頻率低于同屬理財產(chǎn)品的基金。即便是集合理財今年以來的調(diào)整高峰期，也遠(yuǎn)低于今年8月以來基金平均每天有一家調(diào)整掌門人的頻次。

　　但集合理財投資經(jīng)理的變更頻繁，仍然引發(fā)市場思考，今年以來A股行情持續(xù)處于上升通道，投資團(tuán)隊為何頻頻調(diào)整？

　　市場人士指出，除了人才資源的自然流動，今年以來，券商集合理財整體在反彈中遜于大盤，投資經(jīng)理因業(yè)績壓力調(diào)整是一類原因。同時，今年以來新增很多券商首發(fā)集合理財產(chǎn)品，有的產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗還缺乏一定經(jīng)驗，投資經(jīng)理團(tuán)隊間的磨合尚需要過程。

　　還有一類原因，今年以來產(chǎn)品發(fā)行加速，券商集合理財?shù)臄?shù)量驟增至75只，對于管理較多產(chǎn)品的券商，有可能對旗下產(chǎn)品的投資經(jīng)理進(jìn)行人力資源的重新配置。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長期來看，投資經(jīng)理變動越小，越有利于產(chǎn)品投資風(fēng)格的穩(wěn)定。但市場總在波動之中，投資經(jīng)理的變更對產(chǎn)品的實際影響其實很難在一時判斷，更需要時間的檢驗。(楊晶)