隨著偏股型基金賺錢效應(yīng)的回歸，新基金發(fā)行再現(xiàn)高潮。如何在其中進行“淘新”呢？國金證券日前發(fā)布了一份《新發(fā)基金面面觀》的研究報告，對這些新發(fā)股票型基金進行“全方位”大掃描。

　　鵬華精選———分享成長溢價

　　鵬華精選成長基金產(chǎn)品設(shè)計思路清晰，即努力挖掘具有良好成長性和投資價值的上市公司，追求高額回報，因此，成長型股票的投資前景是基金業(yè)績好壞的前提條件。

　　從宏觀經(jīng)濟整體環(huán)境來看，多方面為企業(yè)的快速成長提供了肥沃土壤。創(chuàng)業(yè)板的推出，為成長型企業(yè)提供了很好的融資平臺，也豐富了成長型基金的投資標(biāo)的。投資成長型股票有望較好的分享中國經(jīng)濟發(fā)展的成果，一方面高成長性的公司由于其成長性將會被賦予更高的估值溢價和想象空間；另一方面，成長性公司得益于其成長性而快速成為行業(yè)的龍頭。而且，未來成長性突出的企業(yè)在業(yè)績增長能力上更具備優(yōu)勢。

　　大成行業(yè)輪動———以行業(yè)輪動為核心依據(jù)

　　大成行業(yè)輪動股票型基金在資產(chǎn)配置上將經(jīng)濟景氣輪動策略作為實施大類資產(chǎn)配置的重要依據(jù)。在經(jīng)濟景氣輪動策略的基礎(chǔ)上，還將結(jié)合對股票市場與債券市場相對投資價值的分析，采用積極主動的策略。

　　在宏觀經(jīng)濟周期的不同階段或經(jīng)濟發(fā)展的不同時期，資源供給和產(chǎn)品需求、國家產(chǎn)業(yè)政策、國際間生產(chǎn)比較優(yōu)勢、國家和區(qū)域產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移等要素的變化，使得各行業(yè)景氣程度存在差異，行業(yè)發(fā)展速度、節(jié)奏和盈利能力各不相同，景氣狀態(tài)在不同行業(yè)間交替出現(xiàn)，繼而形成行業(yè)輪動效應(yīng)。利用這種經(jīng)濟規(guī)律，該基金對上述行業(yè)輪動決定要素進行深入分析，結(jié)合我國資本市場運行特點，識別行業(yè)輪動特征，預(yù)測行業(yè)輪動趨勢，把握行業(yè)輪動下的超額收益。

　　國聯(lián)安主題驅(qū)動———尋求雛形階段的投資主題

　　國聯(lián)安主題驅(qū)動股票型基金在股票投資上運用主題驅(qū)動投資策略，遵循自上而下的分析模式，從宏觀經(jīng)濟、政策制度、技術(shù)進步和社會文化等多個角度，對影響經(jīng)濟發(fā)展或企業(yè)盈利的趨勢性因素進行分析，形成投資主題，尋求處在雛形階段的投資主題。

　　就主題投資的機會來看，隨著全球經(jīng)濟以及國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、政策利好刺激經(jīng)濟，主題性投資題材將日益豐富，包括：新農(nóng)村建設(shè)、新能源、消費升級、產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展主題等，都是可以預(yù)計的后續(xù)主題投資機會。作為一只主題投資型基金，未來市場中有著充分的施展空間。

　　摩根華鑫領(lǐng)先優(yōu)勢———側(cè)重領(lǐng)先公司中高分紅品種

　　大摩領(lǐng)先優(yōu)勢股票型基金對于大類資產(chǎn)配置采用“自上而下”的多因素分析決策支持系統(tǒng)，主要考察三方面的因素：宏觀經(jīng)濟因素、政策及法規(guī)因素和資本市場因素。其中，宏觀經(jīng)濟因素是大類資產(chǎn)配置的重點考量對象。

　　采取自下而上為主的投資策略，主要投資于具有持續(xù)領(lǐng)先增長能力和估值優(yōu)勢的上市公司股票。對具有領(lǐng)先增長能力的企業(yè)的估值具有差異化選擇，將偏重于持續(xù)高比例現(xiàn)金分紅的企業(yè)，偏重于主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流健康、強調(diào)股東價值的有效增值等。通常紅利股就有較明顯的藍籌特征，且從長期來看，紅利股的股價相對其他股票價格具有更好的穩(wěn)定性，尤其在震蕩市場環(huán)境中表現(xiàn)更佳。(記者 陳 墨)