今日滬深兩市雙雙微幅低開，滬指開盤報2753點，跌0.02%，深成指報10651點，跌0.15%。開盤半小時內滬指出現(xiàn)跳水，近千家個股飄綠。截至上午收盤時，大盤微漲。

　　上周股市再現(xiàn)強勢特征，金融、地產、煤炭、有色等藍籌板塊輪番上漲，帶動股指大幅沖高，劍指2800點。不過德圣基金研究中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)卻顯示，在股指沖高過程中，大量基金進行減持，成為最近一月最顯著的倉位下降。這與藍籌股發(fā)力的市場特征形成背離，也再度證明充裕的流動性并非主要來自基金。

　　基金主動減倉幅度達6%

　　上周末創(chuàng)業(yè)板細則出臺，市場擴容壓力再現(xiàn)，今日早盤個股跌多漲少，但是石化雙雄早盤高開，其他金融股部分也開盤上漲，不過整體來看今日大盤呈現(xiàn)疲弱走勢，煤炭、水泥、鋼鐵、有色金屬等權重板塊上午領跌。

　　德圣基金研究中心發(fā)布的6月5日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均出現(xiàn)一月以來最為顯著的下降。股票型基金平均倉位為80.5%，比前周下降3.58%；偏股混合型基金平均倉位為71.57%，相比前周大幅下降5.62%；配置混合型基金平均倉位61.98%，相比前周下降4.49%。測算期間滬深300指數(shù)上漲7.41%，扣除被動增倉效應后，偏股和配置兩類基金主動減倉幅度超過6%。

　　中小規(guī)模基金減倉明顯

　　測算數(shù)據(jù)顯示，扣除被動倉位變化后，上周208只基金主動減倉幅度超過2%，其中主動減倉5%以上的基金有156只。而增倉2%以上基金數(shù)量僅有46只，主動增倉超過5%的基金17只。倉位水平大幅下滑的主要是中小規(guī)�；�金，中銀、招商、天治等旗下基金減倉幅度較大。好買基金研究中心的報告也顯示，小基金容易患“多動癥”，也就是說更傾向于高換手率。這主要是因為基金規(guī)模較小凈值就較易受到客戶申購贖回的影響，從而影響基金經理的組合持有策略；另一種原因是小規(guī)模的基金因為船小掉頭快，容易不斷參與一些市場的短期熱點，造成換手率較高。

　　基金判斷市場調整壓力將增大

　　德圣基金研究中心指出，測算顯示基金減倉時機選擇并不一致，相當部分基金在前半周即選擇減持，部分基金選擇在后半周加速上漲時減持。從時機上看，IPO重啟的消息短暫打擊股市，影響了部分基金選擇減倉。上周大盤藍籌板塊加速上漲，但作為主力資金的基金倉位不增反降，再度說明市場上充裕的流動性并非只來自于基金。隨著股指一再沖高，而基金倉位處于歷史高位，基金的操作也進入相對敏感的時期。由此來看，不少基金判斷短期市場調整壓力正在加大。 （記者邵澤慧）