經(jīng)過(guò)持續(xù)休整之后的金融地產(chǎn)股在昨日出現(xiàn)了迅速?gòu)椛�的趨�?shì)，尤其是地產(chǎn)股更是反復(fù)活躍，涌現(xiàn)出國(guó)興地產(chǎn)、臥龍地產(chǎn)等諸多黑馬股，似乎表明金融地產(chǎn)股有望再度成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲品種，那么，如何看待這一走勢(shì)特征？

　　指數(shù)基金發(fā)行助力金融地產(chǎn)股。對(duì)于昨日金融地產(chǎn)股的企穩(wěn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有兩個(gè)因素，一是前期的持續(xù)調(diào)整消化了前期的獲利盤(pán)以及政策面的不佳信息預(yù)期，故存在著企穩(wěn)彈升的趨勢(shì)。二是市場(chǎng)涌現(xiàn)出新的做多能量。那就是指數(shù)基金的發(fā)行提速。

　　背離現(xiàn)象隱含反彈性質(zhì)

　　但是，筆者則認(rèn)為，昨日金融地產(chǎn)股的彈升極有可能是一個(gè)反彈行情的特征而不是新啟一輪彈升行情的特征，因?yàn)檎�策面與板塊熱點(diǎn)演繹漸現(xiàn)背離現(xiàn)象，一是適度寬松的貨幣政策有微調(diào)的可能性。媒體援引吳曉靈的觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)“要執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，央行應(yīng)恢復(fù)對(duì)沖操作和窗口指導(dǎo)的正常操作”。同時(shí)指出“最近央行開(kāi)始加大公開(kāi)市場(chǎng)回籠貨幣的力度 , 而存款準(zhǔn)備金率則是未來(lái)可能動(dòng)用的手段”。如此的信息就意味著貨幣政策或出現(xiàn)較大變化，這與當(dāng)前銀行股、地產(chǎn)股的反彈走勢(shì)形成了一定的背離。

　　二是 媒體報(bào)道稱(chēng)二手房的政策漸有收緊之趨勢(shì)。據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)“近期中介公司貸款部和房貸公司已接到多家商業(yè)銀行上海分行的口頭通知，要求二套房貸款首付款不得低于四成，二套房貸款利率也開(kāi)始嚴(yán)格按照基準(zhǔn)利率上浮10%來(lái)執(zhí)行”。而且，“滬上某中介公司貸款部人士昨日告訴記者，近日已接到多家銀行上海分行口頭告知，開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行“非首次住房”貸款政策，即首付必須至少達(dá)到四成。而且上�？赡芎芸鞎�(huì)出細(xì)則，但目前僅是口頭通知，還沒(méi)有文件下達(dá)�！边@顯示出旺盛景氣下的調(diào)控政策的確有出臺(tái)的可能性。既如此，也會(huì)影響地產(chǎn)股進(jìn)一步漲升的趨勢(shì)。

　　現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　所以，就目前背離現(xiàn)象來(lái)看，金融地產(chǎn)股短線(xiàn)面臨著一定的壓力，昨日的漲升極有可能是一輪反彈行情而不是新一輪漲升行情的開(kāi)始。想想也是，在目前估值優(yōu)勢(shì)并不明顯的前提下，顯然是難以再啟動(dòng)一輪彈升行情的。

　　既如此，在操作中，建議投資者對(duì)金融地產(chǎn)股的漲升行情持有一份警惕，盡量不宜盲目追漲。只是由于以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，背離出現(xiàn)之后并不會(huì)迅速引發(fā)板塊或大盤(pán)的震蕩，短線(xiàn)不排除進(jìn)一步上沖的能量，只是短線(xiàn)上沖能量難以改變中線(xiàn)震蕩加劇的趨勢(shì)，也就是說(shuō)，短線(xiàn)可能會(huì)存在著一定結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是地產(chǎn)股。因此，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注那些在沈陽(yáng)、深圳、杭州、上海、西安、無(wú)錫、天津、成都、北京、寧波等城市擁有房地產(chǎn)項(xiàng)目的個(gè)股，因此這些城市的竣工銷(xiāo)售比低于全國(guó)其他城市，說(shuō)明這些城市的供不應(yīng)求狀況較為突出，因此，這些城市存貨壓力較輕，經(jīng)濟(jì)基本面更好、人口密集以及投資需求更穩(wěn)健等因素。而且這些城市需求特別是投資和改善性增長(zhǎng)將更為有力和持續(xù)。因此建議跟蹤項(xiàng)目處于這些城市的地產(chǎn)公司：濱江集團(tuán)、中華企業(yè)、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、棲霞建設(shè)、北京城建、冠城大通、億城股份、首開(kāi)股份、深振業(yè)等個(gè)股。(秦 洪 金百靈投資)