恒生指數(shù)趨勢依然向上，預(yù)計(jì)近期將向22000點(diǎn)進(jìn)軍。市場對(duì)美國加快加息的擔(dān)憂得到緩解，外圍環(huán)境轉(zhuǎn)好，月底前恒生指數(shù)將突破22000點(diǎn)。但是，雷曼兄弟可能結(jié)束破產(chǎn)保護(hù)和希臘債務(wù)危機(jī)問題的惡化仍然牽動(dòng)著市場脆弱的神經(jīng)

　　中期向好

　　在道瓊斯指數(shù)連續(xù)創(chuàng)下八連陽后，恒生指數(shù)上周報(bào)收21370.82點(diǎn)，全周累計(jì)上漲0.76%，連續(xù)四周收漲，累計(jì)漲幅達(dá)到7.4%。期間，恒指更曾改寫近兩個(gè)月高點(diǎn)至21441點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，港股已開始進(jìn)入中期向上通道，逐漸回歸去年11月的23000點(diǎn)。

　　展望后市，花旗認(rèn)為，從較長期來看，港股市場傾向于走高。大福證券則認(rèn)為未來幾個(gè)月的投資環(huán)境將保持良好，預(yù)計(jì)上升走勢將使港股重返去年11月的高點(diǎn)。

　　第一上海證券也對(duì)港股后市發(fā)展維持相對(duì)樂觀態(tài)度，相信港股仍處于中期向好的趨勢發(fā)展當(dāng)中。

　　工銀國際則從資金流動(dòng)的角度分析，認(rèn)為港股短線趨勢依然向上。

　　大華繼顯則預(yù)計(jì)恒指近期將指向22000點(diǎn)。

　　俊瀛投資分析師宋一謙預(yù)測，市場對(duì)美國加快加息的擔(dān)憂得到緩解，外圍環(huán)境轉(zhuǎn)好，月底前恒生指數(shù)將突破22000點(diǎn)。

　　恒豐證券分析師梁淵則從反面給出類似結(jié)論，他從港股市場沽空的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，空頭擔(dān)心市場有進(jìn)一步走高的可能。

　　銀股熱身

　　上周，內(nèi)地題材是助推港股上行的一大功臣。受家電下鄉(xiāng)最高限價(jià)大幅提高利好影響，創(chuàng)維數(shù)碼走出“五連陽”，全周飆升15.37%；海爾電器連漲三天，周漲幅高達(dá)20%；海信科龍也累計(jì)上漲20%。而與擴(kuò)大消費(fèi)相關(guān)的體育用品題材股，也紛紛拉出超過10%的周漲幅。

　　在消費(fèi)類相關(guān)的家電、汽車等內(nèi)地股紛紛給出亮眼表現(xiàn)后，港股的下一個(gè)看點(diǎn)將是內(nèi)地銀行股。本周起，隨著港股業(yè)績發(fā)布高潮到來，以內(nèi)銀股為代表的業(yè)績大戶有望繼續(xù)鞏固港股上漲勢頭。

　　阿思達(dá)克研究部就指出，中行、工行和建行預(yù)計(jì)在本周二、四和周五公布業(yè)績，市場焦點(diǎn)再次集中于內(nèi)銀股。

　　在業(yè)績公布前，上周，內(nèi)銀股已經(jīng)出現(xiàn)“熱身”跡象。建行、工行、交行和中行四大行股價(jià)全都走出三連漲。雖然上漲幅度不大，但似乎提前預(yù)告內(nèi)銀股將給出亮眼業(yè)績。

　　國泰君安香港公司研究部主管蔣有恒在接受記者采訪時(shí)說：“本周起陸續(xù)公布業(yè)績的中資銀行股估計(jì)業(yè)績表現(xiàn)都不錯(cuò)，在收緊銀根憂慮有所減緩的情況下更值得關(guān)注�！�

　　此外，摩根大通報(bào)告也顯示，目前是港股重新投資內(nèi)地銀行股的好時(shí)機(jī)。內(nèi)地銀行公布業(yè)績后，可能導(dǎo)致其利潤預(yù)測被進(jìn)一步上調(diào)。不過，阿思達(dá)克研究部提醒，由于預(yù)期到內(nèi)銀股的業(yè)績或?qū)⒘己�，不少資金已經(jīng)提前進(jìn)入市場。內(nèi)銀股本周公布業(yè)績后能否把港股推向新高尚需觀察。

　　變數(shù)猶存

　　盡管各機(jī)構(gòu)似乎一面倒地看好港股上行，仍然有較悲觀的觀點(diǎn)存在。悲觀派憂心的仍然是美國經(jīng)濟(jì)走勢和內(nèi)地政策變化。內(nèi)地方面，有關(guān)收緊的各式各樣傳言、報(bào)道仍然充斥市場，隨時(shí)可能給容易受外圍干擾的港股以打擊。

　　另外，有分析顯示，道瓊斯指數(shù)近來的暴漲不夠合理，走到了“危險(xiǎn)邊緣”。截至上周，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲8個(gè)交易日，創(chuàng)下17個(gè)月新高。但在農(nóng)銀證券分析師郭信麟看來，“美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯從反彈上升軌道中轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇這個(gè)憧憬或許只是假象”，金融機(jī)構(gòu)與政府之間的斗法相信會(huì)令金融市場繼續(xù)波動(dòng)。如果美國市場出現(xiàn)大波動(dòng)，港股很可能打回19000點(diǎn)。

　　摩根士丹利發(fā)現(xiàn)，美國市場情緒處于極度樂觀狀態(tài)，而每次出現(xiàn)極端樂觀信號(hào)都會(huì)伴隨盤整或大跌。資料顯示，去年8月18日至27日，道瓊斯指數(shù)連漲8日，隨后連跌4日；去年11月4日至11日，道瓊斯指數(shù)連漲6日，隨后到來的是一個(gè)多月的盤整。

　　此外，雷曼兄弟可能結(jié)束破產(chǎn)保護(hù)和希臘債務(wù)危機(jī)問題的惡化仍然牽動(dòng)著美國市場脆弱的神經(jīng)。

　　3月25日至26日，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議將在布魯塞爾舉行，希臘可能在峰會(huì)上再度提出援助問題。然而，希臘在該峰會(huì)上得到援助的希望并不大。劉洋