周三股指圍繞5日均線展開激烈的爭奪，在多空雙方的拉鋸戰(zhàn)中，尾盤的跳水最終宣布空方的勝利，尾盤的回落伴隨量能的放大，意味市場有恐慌盤的涌出，在股指接近三角形大整理的末端時(shí)刻，空方顯露出了崢嶸的一面，跳水使得股指再次接近三角形的下軌，短期多方不重新組織力量反擊的話，股指將會走出一波下跌行情。

　　做多信心明顯不足

　　周三滬指早盤雖有頑強(qiáng)上攻，但做多信心明顯不足，滬指未觸及3300點(diǎn)就回落了，午后在券商股以及中信銀行的帶動下，股指大有再次沖擊3300關(guān)口的架勢，然而沉重的拋壓再次讓多頭的努力白費(fèi)，最終股市選擇了向下尋求支撐的跳水走勢，這就決定了周四早盤會慣性下探，不過目前三角形整理的形態(tài)沒有改變，尾盤的跳水只能說明股指有轉(zhuǎn)弱的跡象，估計(jì)后市股指仍將有沖擊3300點(diǎn)的希望，不過萎縮的成交量表明突破并站穩(wěn)的概率不大，最終股指選擇向下運(yùn)行出現(xiàn)一次調(diào)整行情的可能性極高。

　　投資者耐心降低

　　市場期望的跨年度行情已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，在股指的陰跌中投資者的耐心大大降低，就宏觀面而言，經(jīng)濟(jì)的向好以及上市公司業(yè)績的回暖支撐股指的上行，而流動性的減少以及新股密集發(fā)行給投資者較大的壓力，同時(shí)宏觀政策對市場局部板塊的影響較大，特別是近期對地產(chǎn)行業(yè)的打壓使得受牽連的鋼鐵、水泥等建材行業(yè)受到不同程度的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)每年1月份都有一次行情，月K線都能收紅，從而有了元月效應(yīng)的說法，或許12月份的調(diào)整是為了元月份的反彈行情做鋪墊。

　　總體看，股指三角形整理已經(jīng)逼近終點(diǎn)，窄幅振蕩的走勢不可能維持較長的時(shí)間，最遲下周一給出方向，目前市場成交量不支持向上突破走出大漲行情，估計(jì)滬指后市重新試探3077點(diǎn)缺口的概率較大。 (寧波海順 李攀峰)

　　總體保持振蕩

　　從近期兩市走勢來看，大盤主要圍繞“市場熱點(diǎn)向大盤藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移”這一主題運(yùn)行，但從最近幾個交易日的成交情況來看，市場熱點(diǎn)并沒有有效切換。

　　從滬指的技術(shù)走勢來看，昨日繼續(xù)圍繞20日均線展開爭奪。兩市的成交量繼續(xù)萎縮，顯示市場的吸引力有所減弱，但未出現(xiàn)大幅下跌，說明下探空間有限。

　　我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)向可能性不大，信貸政策仍然相對寬松。據(jù)此我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)總體環(huán)境還是比較偏暖，市場總體將保持振蕩格局，調(diào)整時(shí)間或?qū)⒀娱L，但空間有限。

　　預(yù)計(jì)市場近期總體上將會保持振蕩格局，調(diào)整時(shí)間或有所延長，但空間比較有限，投資者可抓住此次振蕩機(jī)會，調(diào)整倉位。

　　我們建議穩(wěn)健型投資者近期以控制倉位為主，不宜盲目追漲殺跌，可以中長期開始布局金融、地產(chǎn)、鋼鐵、重型機(jī)械行業(yè)的個股;短期投資者應(yīng)隨時(shí)留意熱點(diǎn)的切換情況，可關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)概念、3G概念等近期市場熱門的題材股的短期交易性機(jī)會。(招商證券)