近來(lái)，號(hào)稱期貨第一股的中國(guó)中期(000996)出現(xiàn)了既受市場(chǎng)熱捧又頻遭大股東減持的怪現(xiàn)象。

　　大股東減持不斷

　　11月26日，中國(guó)中期發(fā)布股東減持公告稱，2009年11月25日，第二大股東哈爾濱嘉利科技發(fā)展有限公司(嘉利科技)通過(guò)大宗交易平臺(tái)賣出300萬(wàn)股，總成交11340萬(wàn)元，減持股份占公司總股本比例為1.30%，本次減持后該公司尚持有公司股份300萬(wàn)股，占總股本比例為1.30%。嘉利科技2008年底以前原持有中國(guó)中期4332.05萬(wàn)股，不難看出，該股東大有將所持中國(guó)中期股份清空的態(tài)勢(shì)。

　　事實(shí)上，從2008年3月底起，嘉利科技便不斷減持，至今，嘉利科技通過(guò)拋售中國(guó)中期入賬已超過(guò)6.4億元。

　　在這之前，中國(guó)中期大股東北京恒利創(chuàng)新投資有限公司(北京恒利)及廣州駿益投資有限公司(廣州駿益)也都曾大幅、多次減持中國(guó)中期。其中，駿益投資2008年3月31日至2009年5月5日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持了253.3萬(wàn)股，占公司總股本的1.07%；2009年6月5日至6月10日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持了217.7萬(wàn)股，6月11日通過(guò)大宗交易方式減持了27.6萬(wàn)股。至此，駿益投資全部清空所持有的公司股份。

　　　盡管中國(guó)中期被市場(chǎng)譽(yù)為“期貨第一股”，但大股東對(duì)其減持一直沒(méi)有停止過(guò)。據(jù)稱，北京恒利、嘉利科技及廣州駿益這三大股東的實(shí)際控制人均為中國(guó)中期現(xiàn)任董事劉潤(rùn)紅。但劉潤(rùn)紅似乎并不看重中國(guó)中期的“期貨第一股”。就在10月28日，中國(guó)中期表示，公司實(shí)際控制人劉潤(rùn)紅將間接持有的公司第一大股東北京恒利的股權(quán)部分出讓，并因此失去了公司實(shí)際控制人身份。

　　股價(jià)高得離譜

　　就在大股東不斷減持中國(guó)中期之時(shí)，公司股價(jià)卻是一路飆升，11月18日盤中一度創(chuàng)出43.59元?dú)v史高價(jià)。

　　　因市場(chǎng)流傳對(duì)于中國(guó)中期重組的種種傳聞，導(dǎo)致該股于2009年10月20日、10月21日、10月22日連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲幅偏離值異常，10月23日，中國(guó)中期就此發(fā)布停牌核查公告。

　　　復(fù)牌后的10月28日，中國(guó)中期披露，公司旗下持股94%的中期期貨有限公司(中期期貨)和持股9.27%的中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司�焽�(guó)際期貨��，以及當(dāng)前上市公司不持股的中期嘉合期貨經(jīng)紀(jì)有限公司�熤衅诩魏希犎�家合并，三家公司的股東按照各自出資額以1∶1的比例換成新的中國(guó)國(guó)際期貨有限公司(中國(guó)國(guó)際期貨)的股權(quán)，新期貨公司注冊(cè)資本3億元，其中上市公司持有22.46%、上市公司第一大股東中期集團(tuán)有限公司持有73.61%。

　　由于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)中期吸收合并三家期貨公司的“三合一”議案寄予很大希望，因此消息一出，中國(guó)中期股價(jià)即再度發(fā)力上揚(yáng)，公司股價(jià)于11月16日、11月17日、11月18日連續(xù)三個(gè)交易日異動(dòng)。公司股票從11月19日開始第二次被停牌進(jìn)行核查。

　　中國(guó)中期股價(jià)自9月30日的收盤價(jià)18.28元飆升至11月18日的收盤價(jià)41.96元，短短25個(gè)交易日累計(jì)漲幅129.54%。而公司2009年前三季度每股收益僅為0.02元，動(dòng)態(tài)市盈率最高達(dá)1449.87倍。股價(jià)的持續(xù)暴漲，加快了股東的套現(xiàn)欲望。

　　期貨第一股名不副實(shí)

　　中國(guó)中期主業(yè)分為三大塊：即期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、物流綜合服務(wù)業(yè)務(wù)和汽車服務(wù)業(yè)務(wù)，但在今年三季報(bào)中，公司沒(méi)有詳細(xì)披露其三項(xiàng)業(yè)務(wù)的明細(xì)收入情況，不過(guò)從半年報(bào)來(lái)看，雖然期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入所占比重加大，但期貨業(yè)務(wù)收入并未在公司盈利中占據(jù)主導(dǎo)地位。上半年期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)僅僅實(shí)現(xiàn)1074.96萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的17.66%，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利僅為459萬(wàn)元，同比增加20萬(wàn)元，因此，從其營(yíng)業(yè)收入和盈利看與“期貨第一股”的美譽(yù)并不相稱。

　　10月28日，中國(guó)中期公告表明，中國(guó)中期吸收合并三家期貨公司的“三合一”方案完成后，中國(guó)中期只持有新合并公司中國(guó)國(guó)際期貨22.46%的股權(quán)，這與原來(lái)市場(chǎng)預(yù)期有很大差距。

　　中國(guó)中期在11月24日公告中，對(duì)2010年的期貨收入進(jìn)行了預(yù)測(cè)。公司表示，若按照合并后三家期貨公司2009年模擬年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率24.47%計(jì)算，合并后期貨公司2010年產(chǎn)生凈利潤(rùn)為9588.38萬(wàn)元，但是公司持有合并后的期貨公司22.46%的股權(quán)，只能享受約2153.55萬(wàn)元分紅權(quán)利。吸收合并三家期貨公司后，公司來(lái)自期貨業(yè)務(wù)收入雖有較大提升，但是這部分股權(quán)仍很難支撐起中國(guó)中期“期貨第一股”的稱號(hào)。

　　事實(shí)上，中國(guó)中期前身為注冊(cè)地在哈爾濱的捷利實(shí)業(yè)股份有限公司(捷利股份)。2007月5月17日，當(dāng)時(shí)的捷利股份決定以4318萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)中國(guó)中期投資有限公司和北京亞布力資產(chǎn)管理有限公司持有的遼寧中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司90%的股權(quán)，對(duì)其增資后正式獲批期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。同年12月18日，捷利股份又以2350萬(wàn)元受讓北京亞布力資產(chǎn)管理有限公司所持有的中期嘉合49.67%的股權(quán)，成為其第一大股東。

　　2008年2月16日，捷利股份第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于變更公司名稱及經(jīng)營(yíng)范圍的議案》，公司名稱變更為“中國(guó)中期投資股份有限公司”，自2008年2月21日起公司股票簡(jiǎn)稱變更為“中國(guó)中期”。

　　就這樣，一家從地方上市而現(xiàn)在實(shí)際由自然人控股的總股本僅為2.3億股的小盤股，在冠以“中”字頭之后，“烏雞”便變成“鳳凰”了。

　　如此“期貨第一股”，對(duì)今天龐大的中國(guó)股市豈不是一種嘲弄？(何濟(jì)川 )