首發(fā)募資杠桿效應(yīng)顯著

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)信息部統(tǒng)計(jì)，28家公司此次首發(fā)募集資金總額154.78億元，其中，神州泰岳、華誼兄弟和樂普醫(yī)療是本次IPO募集資金的前三甲，三家公司募集資金總額都超過10億元，分別是18.33億、12億、11.89億。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，來自資本市場的直接融資，將帶動(dòng)上市公司間接融資、大股東間接融資和流通股東間接融資等三方面的融資擴(kuò)大。根據(jù)有關(guān)理論模型的估算，這一融資乘數(shù)約為3～6倍，那么，這28家公司首發(fā)募資額杠桿效應(yīng)最高接近千億元。

　　通過IPO，28家公司的價(jià)值大幅提升，總市值高達(dá)685.63億元，其中，樂普醫(yī)療以117.74億元成為28家公司中市值最大的公司。證券市場對(duì)28家公司的定價(jià)，不僅帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、上下游企業(yè)定價(jià)的提升，還帶動(dòng)了其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)的整體價(jià)值提升。

　　首批上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)無論行業(yè)還是地域的分布都非常廣泛，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，28家公司首發(fā)、上市帶來的示范效應(yīng)將極為喜人。數(shù)據(jù)顯示，28家公司行業(yè)各具特色，覆蓋醫(yī)藥、IT、傳媒等“六高兩新”行業(yè)，基本上都是新興行業(yè)的細(xì)分龍頭。如樂普醫(yī)療是國產(chǎn)冠狀動(dòng)脈介入醫(yī)療器械市場占有率第一的企業(yè)；華誼兄弟集中了一批國內(nèi)富有競爭力的影視人才，在我國影視制作領(lǐng)域具領(lǐng)先地位；機(jī)器人是我國工業(yè)、物流倉儲(chǔ)業(yè)的自動(dòng)化成套設(shè)備龍頭企業(yè)等等。

　　28家公司所屬地域廣泛，分別來自17個(gè)省、直轄市。除北京6家、浙江3家、廣東2家(不含深圳)外，其他10多個(gè)地區(qū)都有公司上榜，東北的遼寧、西北的陜西、甘肅，西南的四川，中部的河南、湖北等。隨著首批創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上市及后備軍的加入，將有力帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。

　　創(chuàng)業(yè)板的開通，還直接帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)者的財(cái)富增長。根據(jù)證券時(shí)報(bào)信息部的統(tǒng)計(jì)，按IPO價(jià)格統(tǒng)計(jì)，僅在28家公司十大股東中，自然人股東資產(chǎn)過億的有73人，資產(chǎn)過千萬的106人。其中，資產(chǎn)過10億元的創(chuàng)業(yè)者有四人，樂普醫(yī)療的蒲忠杰、華誼兄弟的王忠軍分別以17.53億元、12.55億元列首批創(chuàng)業(yè)板公司財(cái)富榜的首富和榜眼，神州泰岳的王寧、李力持有股份均等，都為10.21億元，并列自然人富豪榜的探花。

　　30余家中外創(chuàng)投參與淘金

　　創(chuàng)業(yè)板開出后，投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道暢通，使創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者“四位一體”良性互動(dòng)格局得以形成。

　　28家公司十大股東名單顯示，30多家中外風(fēng)險(xiǎn)投資參與了企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過程。外資風(fēng)投也在28家中的三家公司出現(xiàn)，雖然數(shù)量少，但投資較為集中。華平投資透過旗下美國BROOK公司持有樂普醫(yī)療7300萬股，是樂普醫(yī)療的第三大股東，按首發(fā)價(jià)格計(jì)算，華平投資持有的股份市值超過21億元；英特爾持有銀江股份500萬股，是公司的第三大股東；由全國社保等與比利時(shí)富通銀行合資的中比基金是中元華電的第五大股東，持有股份365萬股。

　　國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板無疑是本土創(chuàng)投的主戰(zhàn)場，在28家公司中，進(jìn)入十大股東的國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)就達(dá)30多家，IPO后，國內(nèi)創(chuàng)投投資首批創(chuàng)業(yè)板公司股份市值上億的有三家，其中，北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司作為北陸藥業(yè)的第二股東，市值達(dá)2.06億元(按未劃社保計(jì)算)；重慶風(fēng)投作為萊美藥業(yè)的第二大股東，市值2.83億元(按未劃社保計(jì)算)；而由電廣傳媒投資的達(dá)晨系創(chuàng)投因投資企業(yè)多，市值也會(huì)超億元。28家公司中，達(dá)晨創(chuàng)投旗下的達(dá)晨財(cái)信和達(dá)晨財(cái)富投資了億緯鋰能、愛爾眼科和網(wǎng)宿科技三家公司，達(dá)晨創(chuàng)投是在首批創(chuàng)業(yè)板公司中收獲最豐厚的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

　　此外，多家科研機(jī)構(gòu)將通過創(chuàng)業(yè)板收獲成果轉(zhuǎn)化的果實(shí)。28家公司中，兩家公司的大股東來自國有科研機(jī)構(gòu)，在民營創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，也有科研機(jī)構(gòu)參股。中國船舶725所為樂普醫(yī)療的第一大股東，中科院沈陽自動(dòng)化研究所是機(jī)器人的第一大股東，中國水利水電研究院、水利部科技開發(fā)中心是大禹節(jié)水十大股東。

　　創(chuàng)業(yè)板開板，上市公司中創(chuàng)投概念股價(jià)值也得到提升，在首批28家公司中，上市公司不僅透過參股的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，還有兩家公司從創(chuàng)業(yè)企業(yè)直投業(yè)務(wù)中受益，他們分別是渝三峽投資北陸藥業(yè)和中國寶安集團(tuán)投資鼎漢技術(shù)。

　　券商受益新盈利模式

　　創(chuàng)業(yè)板在為市場帶來新投資品種的同時(shí)，也為中介機(jī)構(gòu)帶來新的利潤增長點(diǎn)，而券商無疑是受益最大的機(jī)構(gòu)，“直投+承銷”成為券商新盈利模式。

　　首批創(chuàng)業(yè)板28家公司由23家券商承銷，承銷商的分布分散，既有大型券商，也有中小券商。中信證券、海通證券、平安證券、國金證券、國元證券5家券商各自承銷了2家創(chuàng)業(yè)板公司，很多小券商承銷業(yè)務(wù)因創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)而首度開張，同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板的承銷費(fèi)并不低。承銷大項(xiàng)目的券商，所獲的承銷費(fèi)要超過承銷一些中小板公司。

　　創(chuàng)業(yè)板券商直投新業(yè)務(wù)超出預(yù)期，28家公司中出現(xiàn)了三單券商直投案例：中信證券直投子公司金石投資有限公司直投神州泰岳、機(jī)器人兩家公司；海通證券直投子公司海通開元也現(xiàn)身在銀江電子發(fā)起人名單當(dāng)中。

　　據(jù)披露，金石投資于今年5月以13.2元/股的價(jià)格認(rèn)購神州泰岳210萬股，按神州泰岳IPO發(fā)行價(jià)58元計(jì)算，金石投資在其上市前的浮盈就接近一億元。至于沈陽新松機(jī)器人自動(dòng)化公司，金石投資持有320萬股權(quán)，占發(fā)行前總股本的6.96%，受讓價(jià)是8元/股。

　　海通證券全資子公司海通開元投資有限公司，今年3月份以5元/股的價(jià)格受讓浙江銀江股份150萬股，按IPO價(jià)格每股20元計(jì)算，該筆投資已浮盈2250萬元。此外，海通證券還通過持股10%的中比基金參股中元華電。

　　一著妙棋，滿盤皆活，創(chuàng)業(yè)板開板將激活創(chuàng)新機(jī)制，成為中國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的新引擎。首批28家創(chuàng)業(yè)板公司IPO募集資金154.78億元，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)直接融資的杠桿效應(yīng)可帶動(dòng)近千億元資金再投資；28家創(chuàng)業(yè)企業(yè)按IPO計(jì)算的市值達(dá)685.63億元，來自證券市場的定價(jià)使得28家企業(yè)乃至更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)整體價(jià)值大幅提升；28家企業(yè)上市，將會(huì)有至少30余家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)成功退出，多家科研機(jī)構(gòu)投資增值，至少產(chǎn)生73名身價(jià)過億的創(chuàng)業(yè)者。(記者 邵小萌 )