“3000多億股，市值近2萬億元”，金秋十月的A股市場(chǎng)即將面臨股改以來單月最大解禁“洪峰”的考驗(yàn)。不過，由于工商銀行、中國(guó)石化“兩巨頭”的解禁額度占比超過九成，考慮到它們的大股東不會(huì)輕易減持股份，因此從資金面看，這波解禁潮給市場(chǎng)帶來的壓力其實(shí)只是“紙老虎”而已。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月，滬深兩市共有51家上市公司的限售股解禁，包括首發(fā)、股改限售、配股、增發(fā)等，解禁股數(shù)達(dá)3192.39億股，超過今年全年解禁總數(shù)的40%，如果以9月24日收盤價(jià)計(jì)算，總解禁市值有望達(dá)1.97萬億元，占目前A股總流通市值的20%。

　　10月的解禁規(guī)�？胺QA股歷史之最，但值得一提的是，解禁公司比較集中，分別于10月12日和10月27日解禁的中國(guó)石化和工商銀行兩家公司就“囊括”了解禁總股本的92%，解禁數(shù)合計(jì)約2930億股，以9月24日的收盤價(jià)計(jì)算，解禁總市值達(dá)1.8萬億元。統(tǒng)計(jì)顯示，如剔除這兩大公司，則10月的限售股解禁額度仍屬年內(nèi)較低水平。

　　中原證券研究所分析師李俊分析認(rèn)為，10月的限售股減持壓力主要集中在首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份上，分別是中國(guó)建筑60億股、四川成渝1.25億股、桂林三金0.092億股、萬馬電纜0.1億股以及家潤(rùn)多0.1億股。它們上市以來，股價(jià)已經(jīng)取得了不錯(cuò)的收益，所以解禁后減持的愿望比較強(qiáng)烈。而對(duì)于定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股、股權(quán)分置限售股與首發(fā)原股東限售股來說，它們的實(shí)質(zhì)減持壓力不大。

　　“兩大巨頭”工商銀行和中國(guó)石化，它們的解禁股東分別為匯金公司和中國(guó)石油化工集團(tuán)。在之前的限售股解禁中，這兩家股東一直未發(fā)生過減持行為，因此，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，本次減持的可能性幾乎沒有，10月的解禁高峰其實(shí)只是虛高。

　　盡管10月解禁帶來的實(shí)質(zhì)壓力并沒有想象中的大，但是投資者仍難免對(duì)這個(gè)“出籠猛虎”心存恐懼。來自滬深證券交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，滬深股市流通市值報(bào)約10.25億元，較上周末減少3.97%。

　　西南證券研究員張剛就此指出，與實(shí)際的壓力相比，解禁高峰帶來的更多的是市場(chǎng)的恐懼。從歷史數(shù)據(jù)看，解禁額度高的月份，市場(chǎng)走勢(shì)都是令人擔(dān)心的，如2007年10月是當(dāng)年解禁額最大的月份，大盤在創(chuàng)出6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)后一路下滑；2008年2月、3月也是當(dāng)年解禁額最高和次高的月份，當(dāng)時(shí)大盤跌勢(shì)也十分慘重。

　　不過，張剛還表示，一般來說，限售股解禁的股東們選擇解禁時(shí)機(jī)都是在市場(chǎng)行情較好時(shí)，因此，投資者不妨逆向思考，與其分析限售股解禁對(duì)市場(chǎng)帶來多大負(fù)面影響，不如判斷市場(chǎng)未來的走勢(shì)如何。( 王丹)