圍棋的棋盤是固定不變的，規(guī)則是固定不變的，證券市場這個(gè)大棋盤不斷在變化，甚至規(guī)則也在不斷變化，還經(jīng)常有人作弊

　　2008年5月3日，TimFerriss在伯克希爾股東大會(huì)上問：“巴菲特先生，假設(shè)你只有30來歲，沒有其它經(jīng)濟(jì)來源，只能靠一份全日制的工作來謀生，根本沒有很多時(shí)間研究分析投資，但是你已經(jīng)有筆儲(chǔ)蓄足夠維持一年半的生活開支，那么你攢的第一個(gè)100萬將會(huì)如何投資？請(qǐng)告訴我們具體投資的資產(chǎn)種類和配置比例�！�

　　巴菲特回答：“我會(huì)把所有的錢都投資到一個(gè)低成本的追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作。”

　　巴菲特沒有建議業(yè)余投資者自己做股票，而是建議買基金。原因很簡單，業(yè)余的做不過專業(yè)的。

　　做股票看起來很簡單，但賺錢而且持續(xù)地賺錢非常不簡單。就像下圍棋一樣，只要把子往上一放就行了，太簡單了，但要贏棋而且持續(xù)地贏棋太難了。大部分圍棋愛好者每個(gè)月有空才下幾次，最多研究過一些棋譜，和那些天天下棋天天研究訓(xùn)練的專業(yè)棋手比賽，你能贏嗎？

　　把資金在不同的時(shí)間放在不同的股票上，如同下圍棋把棋子在不同的時(shí)間放在不同的位置上。圍棋的棋盤是固定不變的，規(guī)則是固定不變的，而證券市場這個(gè)大棋盤不斷在變化，甚至規(guī)則也在不斷變化，還經(jīng)常有人作弊。在這個(gè)難度更高更復(fù)雜的比賽中，大部分業(yè)余選手憑什么自信能夠戰(zhàn)勝專業(yè)選手呢？

　　股市的發(fā)展就是一個(gè)機(jī)構(gòu)淘汰散戶的過程。美國股市就經(jīng)歷了這樣的過程。根據(jù)ConferenceBoard公司的2008年機(jī)構(gòu)投資報(bào)告，1950年美國散戶投資者持股占美國股票總市值的比例高達(dá)94%，1980年降到63%，2008年降到34%，創(chuàng)下歷史新低。

　　中國股市只有19年歷史，散戶炒股非常盛行，機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比一直低于個(gè)人投資者。2005年底機(jī)構(gòu)占比僅為30.13%。但最近幾年買基金的越來越多，散戶炒股的越來越少。

　　2009年底機(jī)構(gòu)持股市值占比54.62%，首次超過半數(shù)，具有里程碑的意義，意味著散戶主導(dǎo)股市的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。

　　原因很簡單，大部分人發(fā)現(xiàn)，炒股費(fèi)心費(fèi)力又難賺錢，買基金啥心也不操一樣可能賺錢。在證券行業(yè)呆了十幾年，我不否認(rèn)，有很少一部分業(yè)余投資者很厲害。但極少極少，100個(gè)人里90個(gè)做股票沒有買基金賺的多。

　　比不過專業(yè)的，咱雇專業(yè)的。絕大多數(shù)人，自己做飯不如買飯，自己做衣服不如買衣服，同樣，自己做股票不如買基金�；�金管理費(fèi)每年平均1.5%，管理1萬塊，只付150，就能聘請(qǐng)最專業(yè)的機(jī)構(gòu)幫你管理股票投資，比給小孩請(qǐng)家教便宜多了。

　　買了基金，什么心也不用操，有基金公司幫你賺錢，正如巴菲特所說，你可以繼續(xù)努力工作，賺更多的錢，工作投資兩不誤。

　　接下來的問題是，為什么巴菲特只推薦購買指數(shù)基金呢？

　　劉建位　匯添富基金首席投資理財(cái)師