參與分銷雷曼迷你債券的香港多家銀行日前與香港證監(jiān)會(huì)和金融管理局達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃最少以本金60%回購(gòu)雷曼迷債。消息并未對(duì)相關(guān)的銀行股走勢(shì)造成太大影響，昨日，港資銀行整體隨恒指小幅上漲。花旗、高盛等大行一致認(rèn)為，回購(gòu)雷曼迷你債券的方案對(duì)銀行股的核心盈利以及股價(jià)走勢(shì)影響不會(huì)太大。

　　消除爭(zhēng)論令投資者安心

　　擾攘了近10個(gè)月，香港證監(jiān)會(huì)、金管局與參與分銷雷曼迷債的港資銀行終于就回購(gòu)雷曼迷你債券達(dá)成協(xié)議。

　　根據(jù)回購(gòu)計(jì)劃，65歲以下合資格客戶可收回至少本金60%；65歲以上則至少獲本金70%。此外，各行將依照收回本金總額比例支付實(shí)收款項(xiàng)。照此計(jì)算，中銀香港(02388.HK)為配合回購(gòu)計(jì)劃須再支付約31.08億港元，并將按會(huì)計(jì)政策，考慮其已付及須付款項(xiàng)共計(jì)36.26億港元、已于上年度計(jì)提的撥備6.75億港元及可從迷債抵押品收回的款項(xiàng)凈額等計(jì)提額外撥備；東亞銀行(00023.HK)估算回購(gòu)涉及金額共約1.05億港元，大新金融(00440.HK)旗下大新銀行(02356.HK)及豐明銀行將回購(gòu)約4.44億港元，創(chuàng)興銀行(01111.HK)預(yù)計(jì)涉資2.39億港元，大眾金融(00626.HK)及富邦銀行(00636.HK)將分別回購(gòu)約4150萬(wàn)港元及3.13億港元。

　　有銀行業(yè)人士表示，各方就雷曼迷債風(fēng)波的解決達(dá)成協(xié)議是預(yù)料之中的事，協(xié)議規(guī)定的補(bǔ)償率為60%-70%也符合市場(chǎng)預(yù)期。這將結(jié)束有關(guān)復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品銷售操作的爭(zhēng)論，令人安心。目前事件已接近尾聲，消除了不確定因素。

　　回購(gòu)對(duì)銀行業(yè)盈利影響有限

　　雷曼迷債回購(gòu)方案塵埃落定，外資大行普遍認(rèn)為計(jì)劃對(duì)上市銀行股影響有限。德銀預(yù)計(jì)香港銀行業(yè)將為此付出的總成本約63億港元，對(duì)2009年的盈利影響約為10%-25%，估計(jì)上市公司已計(jì)入上半年業(yè)績(jī)。德銀表示，相信香港銀行現(xiàn)價(jià)已反映所受補(bǔ)償方案撥備的影響，而實(shí)際不明朗因素消除后，投資者將會(huì)給予正面反應(yīng)。

　　花旗則認(rèn)為，雷曼迷債風(fēng)波回購(gòu)對(duì)中銀香港的股價(jià)不會(huì)有顯著影響，也不會(huì)影響核心盈利，而且所涉及的撥備日后還有可能作部分回?fù)�，因此“維持”買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16.5港元。

　　摩根大通估計(jì)，回購(gòu)雷曼迷你債券將令多家香港的銀行劃出相當(dāng)于全年盈利5.5%-54.1%的撥備。其中，中銀香港為15.9%，仍符合預(yù)期，因此仍建議“增持”；另外，摩通預(yù)期本次回購(gòu)對(duì)東亞銀行的影響最小，對(duì)創(chuàng)興銀行的影響最大。摩通表示，維持首選中銀、恒生(00011.HK)、永亨(00302.HK)及工銀亞洲(00349.HK)，評(píng)級(jí)均為“增持”。

　　昨日，恒指大漲近570點(diǎn)，香港銀行股也隨大市整體上漲，其中中銀香港漲幅為2.5%至15.54港元；東亞銀行升3.3%至25.1港元；創(chuàng)興銀行則以平盤(pán)報(bào)收于13.5港元。(唐 盛)