國務(wù)院總理溫家寶昨天上午在國務(wù)院第四次全體會議上指出，下階段的工作要保持貨幣信貸合理充裕。但寬松貨幣的背后，昨日一年期央票收益率再度上行8.3個基點(diǎn)達(dá)到1.9264%逼近14個月以來的高位。銀行方面則表示，由于上半年保增長依然繁重，今年信貸投放先松后緊或按季遞減。

　　一年期央票再漲至高位

　　根據(jù)央行昨日的公開市場業(yè)務(wù)交易公告，央行昨日發(fā)行的240億元一年期央票收益率報(bào) 1.9264%較上周的1.8434%上漲8.3個基點(diǎn)。這意味著雖然雙寬松政策風(fēng)向未變，但央行在操作層面上已經(jīng)在持續(xù)收緊流動性。

　　而此前一周，央行曾出乎意料地首次上調(diào)了5個月來的3月期央票收益率和91天期回購利率，并于12日上調(diào)了一年期央票收益率和存款準(zhǔn)備金率。這一舉措一度被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是央行在上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以后對市場發(fā)出的信號：寬松貨幣政策風(fēng)向不變。

　　另一方面，國務(wù)院總理溫家寶19日上午主持討論《政府工作報(bào)告(征求意見稿)》時稱一季度要“保持貨幣信貸合理充裕，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)把握好信貸投放節(jié)奏，防范金融風(fēng)險提高金融支援經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。 ”再次重申了充裕資金面及支持樓市健康發(fā)展的重要性。 “市場現(xiàn)狀與監(jiān)管層的指引的確有些許矛盾，兩種力量相抵導(dǎo)致現(xiàn)階段的貨幣政策仍然有些模糊。 ”資深財(cái)經(jīng)評論員馬紅漫表示。

　　一季度資金面料定充裕

　　由于明日即將公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)又進(jìn)入敏感期，由于通脹預(yù)期的抬頭，業(yè)內(nèi)對信貸額度顯得分外關(guān)注。國務(wù)院總理溫家寶昨天在國務(wù)院第四次全體會議上指出，下階段的工作要保持貨幣信貸合理充裕，促進(jìn)樓市健康發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于上半年保增長任務(wù)依然繁重，至少一季度雙寬松政策不會改變，而今年商業(yè)銀行的放貸節(jié)奏很可能按4∶3∶2∶1的比例逐季遞減。股市、樓市則能保持健康平穩(wěn)，不會大起大落。

　　機(jī)構(gòu)則認(rèn)為相關(guān)部門已經(jīng)在加強(qiáng)對通脹預(yù)期的管理，但不會出現(xiàn)明顯通脹。野村證券最新指出：盡管一季度通脹可能大幅上揚(yáng)，但2010年全年CPI仍處于溫和水平。預(yù)計(jì)去年12月份CPI通脹將從11月份的年同比0.6%躍升至2.0%。 “如果CPI通脹超過2.2%，預(yù)計(jì)中國人民銀行會在2月份或3月份加息，以免實(shí)際存款利率跌破0%。 ”野村發(fā)出可能加息的聲音。

　　銀行自控信貸投放節(jié)奏

　　在銀監(jiān)會否認(rèn)對銀行進(jìn)行信貸額度窗口指導(dǎo)的傳言后，各大商業(yè)銀行亦表示，其信貸計(jì)劃由其董事會負(fù)責(zé)研究制定，滬上銀行正在靜等總行安排。

　　記者從滬上各大銀行了解到，一些大行的全年計(jì)劃尚未下達(dá)。所以各家分行實(shí)際執(zhí)行的是按月控制,其中有的大行明確要求,1月份的增量不得超過全年計(jì)劃的12%。

　　另一位投行人士則表示，按季控制的要求是比較確定的,雖然各家銀行對于四個季度的比例安排有所不同,但前兩個季度應(yīng)該是30%、30%。但也有業(yè)內(nèi)人士稱：“按照往年的經(jīng)驗(yàn),無論信貸如何控制,四個季度的信貸投放都有一個4∶3∶2∶1的比例。 ”

　　光大銀行理財(cái)師則認(rèn)為，對有意申請個人貸款業(yè)務(wù)的市民來說，“上半年可能更容易”。(崔燁)