盤(pán)點(diǎn)海南令人神往的旅游勝地（組圖）

　　《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》終于2010年的第一個(gè)工作日推出，海南板塊上市公司1月4日再次收獲“紅色行情”。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期幾波上漲之后，“海南旅游島概念”預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，短期相關(guān)股票存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但從基本面來(lái)看，《意見(jiàn)》的推出給旅游、餐飲、酒店、零售、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的未來(lái)發(fā)展提供了較好的機(jī)遇和巨大的市場(chǎng)空間。

　　國(guó)旅等公司將獲益

　　《意見(jiàn)》提出，到2015年旅游業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到8%以上，到2020年旅游業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)到12%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，建設(shè)海南國(guó)際旅游島為旅游業(yè)拓展了較大的發(fā)展空間，有望帶動(dòng)相關(guān)上市公司的未來(lái)業(yè)績(jī)。

　　目前A股旅游業(yè)上市公司中有五家公司的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)位于海南，包括中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、三特索道、羅頓發(fā)展、ST東海。其中，中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、三特索道被認(rèn)為受益較為明顯。

　　《意見(jiàn)》明確提出，要建設(shè)和經(jīng)營(yíng)好免稅店，逐步將海南建設(shè)成為國(guó)際購(gòu)物中心。2009年9月，中國(guó)國(guó)旅下屬的中國(guó)免稅品(集團(tuán))有限責(zé)任公司投資建設(shè)的海南省首家市內(nèi)免稅店在三亞開(kāi)業(yè)。

　　東方證券楊春燕指出，參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)預(yù)計(jì)免稅店2-3年成熟，年銷售額在2億美元左右，合人民幣13.4億元，按15%的凈利率測(cè)算凈利潤(rùn)為2.01億元，免稅店將為中國(guó)國(guó)旅貢獻(xiàn)每股收益約0.23元。“考慮國(guó)人離島免稅和市內(nèi)免稅店的綜合效應(yīng)影響，預(yù)計(jì)成熟店將使業(yè)績(jī)?cè)谀壳暗幕�礎(chǔ)上提高57%�！�

　　擁有海南三亞核心景區(qū)之一——南山景區(qū)的首旅股份同樣將分享到海南國(guó)際旅游島建設(shè)的“業(yè)績(jī)蛋糕”，公司將主要受益于南山景區(qū)資產(chǎn)的升值和游客人數(shù)的增加。

　　首旅股份在2003年以3.3億元一次性購(gòu)得南山文化74.8%股權(quán)，南山文化公司擁有近20平方公里的陸地和海域面積的使用權(quán)。楊春燕認(rèn)為，海南國(guó)際旅游島的獲批將使公司該部分地產(chǎn)價(jià)值短期內(nèi)迅速升值；景區(qū)本身目前開(kāi)發(fā)土地僅占1/3，未來(lái)公司可以對(duì)園區(qū)進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)，如餐飲、會(huì)所、度假酒店、海域開(kāi)發(fā)等。同時(shí)，未來(lái)三亞的旅游人次在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將能保持快速增長(zhǎng)，南山景區(qū)將成為最大受益者。2010-2011年按照游客人次增速18%和13%計(jì)算，南山景區(qū)貢獻(xiàn)每股收益0.77元和0.92元。

　　房地產(chǎn)短期難增厚業(yè)績(jī)

　　申銀萬(wàn)國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)分析師姜征雁表示，政府配套設(shè)施的建設(shè)、旅游消費(fèi)等級(jí)的提升等對(duì)于海南地區(qū)房地產(chǎn)的增值有促進(jìn)作用，而且影響是長(zhǎng)期的。

　　當(dāng)前A股上市公司中在海南擁有房地產(chǎn)項(xiàng)目的地產(chǎn)公司主要有中南建設(shè)、中國(guó)寶安、萬(wàn)科、中體產(chǎn)業(yè)、萬(wàn)通地產(chǎn)等。

　　國(guó)泰君安此前報(bào)告指出，中國(guó)寶安擁有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備185萬(wàn)平米，其中海南占45%達(dá)84萬(wàn)平米；公司在海南澄邁和三亞分別有2080畝和884畝農(nóng)用地，地價(jià)成本約1.6萬(wàn)/畝；公司通過(guò)戰(zhàn)略投資全資持有海南寶安等5個(gè)農(nóng)場(chǎng)公司，合計(jì)占地面積約215萬(wàn)平米。這些農(nóng)場(chǎng)土地目前大量種植著與公司藥業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)作物，未來(lái)將成為待開(kāi)發(fā)的土地儲(chǔ)備。

　　此外，其他行業(yè)不少上市公司，如羅牛山(000735)、海南高速(000886)等，在海南也擁有大量土地儲(chǔ)備，具有較大的升值潛力。

　　房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)已經(jīng)成為海南高速實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的另一重要業(yè)務(wù)，公司已在�？�、三亞和瓊海市投資建設(shè)了房地產(chǎn)項(xiàng)目，總開(kāi)發(fā)建筑面積超過(guò)20萬(wàn)平方米；近期公司公告以約3億元取得海南儋州市約938.7畝土地。

　　不過(guò)，姜征雁也謹(jǐn)慎表示，總體上看，各房地產(chǎn)上市公司在海南擁有的地產(chǎn)項(xiàng)目占其總業(yè)務(wù)的比例不大，海南業(yè)務(wù)只是一個(gè)小分支；同時(shí)，不少地塊面積較大，開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)，并不會(huì)因?yàn)樵摗兑庖?jiàn)》的推出而使公司業(yè)績(jī)有明顯增厚�！昂Ｄ戏康禺a(chǎn)增值這兩年已經(jīng)有所體現(xiàn)，2008年全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有較大幅調(diào)整，但海南則比較平穩(wěn)，甚至出現(xiàn)上漲，2009年也很紅火，有些地方房?jī)r(jià)兩年之內(nèi)已經(jīng)翻了一番�！�

　　交通運(yùn)輸長(zhǎng)期受益

　　東海證券報(bào)告指出，海南國(guó)際旅游島建設(shè)在不同階段的受益行業(yè)有所不同，在運(yùn)營(yíng)階段，交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)將會(huì)隨著境內(nèi)外游客人數(shù)的增多，需求得到大幅提高，長(zhǎng)期受益也更為明顯。

　　在瓊州海峽跨海通道未建成的情況下，海南島獨(dú)特的地理位置使得航空成為進(jìn)出海南最主要的運(yùn)輸方式。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過(guò)航空運(yùn)輸方式進(jìn)出海南的人數(shù)占全部客運(yùn)的56%，因此占據(jù)海南航空市場(chǎng)50%市場(chǎng)份額的海南航空有望成為“大贏家”。

　　銀河證券毛昂認(rèn)為，受航空業(yè)需求增速上升和海南旅游島建設(shè)的推動(dòng)，海南航空2010年經(jīng)營(yíng)將出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)機(jī)，海南總體旅游和購(gòu)物的航空需求增長(zhǎng)將從目前的18%上升到25%以上。

　　更為重要的是，正在制定中的離島免稅政策將成為未來(lái)海南航空需求的巨大動(dòng)力。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，離島免稅政策將會(huì)吸引大量的購(gòu)物游，海南游客年增長(zhǎng)量約為20%，將可能使海南航空的總客運(yùn)量增長(zhǎng)約8%。

　　此外，擁有海南東線高速公路經(jīng)營(yíng)權(quán)的海南高速(000886)也將明顯受益于海南國(guó)際旅游島的建設(shè)。據(jù)了解，海南省建立了以高速公路為主骨架的公路交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，是我國(guó)首個(gè)實(shí)施燃油稅替代通行費(fèi)的地區(qū)，高速路不收取通行費(fèi)，但隨著國(guó)際旅游島的直接驅(qū)動(dòng)，海南省內(nèi)車輛的增多和用油量的增多，海南高速的燃油稅返還收入也將隨之提高。(王錦)