中新社北京十月十三日電 (周銳) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人十三日表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)草擬的《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》將于十四日起面向社會(huì)征求意見(jiàn)。據(jù)悉，《管理規(guī)定》主要包括以下三方面的內(nèi)容：鼓勵(lì)后端收費(fèi)模式，引導(dǎo)投資人長(zhǎng)期投資；增列短期交易贖回費(fèi)，抑制短期交易；規(guī)范尾隨傭金，建立基金管理人與銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的共贏機(jī)制。

　　該負(fù)責(zé)人表示，開(kāi)放式基金發(fā)展至今出現(xiàn)了很多變化，以前費(fèi)率中沒(méi)有的尾隨傭金、一次性獎(jiǎng)勵(lì)現(xiàn)在成為業(yè)內(nèi)一個(gè)普遍現(xiàn)狀。由于一次性獎(jiǎng)勵(lì)并不考慮基金的保有量，而是以基金交易為基礎(chǔ)計(jì)算。因此，對(duì)于缺乏穩(wěn)定盈利模式的基金銷(xiāo)售者來(lái)說(shuō)，誘導(dǎo)投資人頻繁申贖基金就成為一種普遍選擇，而使投資人的利益也因此受損。

　　因此，《管理規(guī)定》規(guī)范了尾隨傭金的收取模式，允許銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)按照銷(xiāo)售基金的保有量和基金管理公司分享管理費(fèi)，從而杜絕一次性獎(jiǎng)勵(lì)。該負(fù)責(zé)人透露，《管理規(guī)定》并沒(méi)有明確管理費(fèi)的分配比例，“一切都取決于銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和基金管理公司之間的博弈�！�

　　該負(fù)責(zé)人指出，基金業(yè)務(wù)中，后端收費(fèi)之所以一直沒(méi)有得到很好的發(fā)展，就是因?yàn)檫@種模式需要基金管理公司墊付大量費(fèi)用。而在尾隨傭金被合法化后，后端收費(fèi)也將得到較大推動(dòng)。

　　他表示，雖然前端收費(fèi)通常低于后端收費(fèi)，但在后端收費(fèi)模式中，隨著持有基金時(shí)間的延續(xù)，投資者承擔(dān)的費(fèi)用會(huì)不斷降低。如果投資期限超過(guò)三年，投資者將不需要支付銷(xiāo)售費(fèi)用。因此，基金長(zhǎng)期投資人將享受較低的交易成本。

　　另一方面，為了避免長(zhǎng)期投資者的利益因部分機(jī)構(gòu)的過(guò)度交易而受損，也為了避免美國(guó)的“基金黑幕”在中國(guó)重演，《管理規(guī)定》增加了短期交易贖回費(fèi)，允許基金管理人對(duì)一周、一月內(nèi)贖回的基金持有人設(shè)定較高的贖回費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　該負(fù)責(zé)人提醒說(shuō)，此前在業(yè)內(nèi)征求意見(jiàn)時(shí)，這一策略爭(zhēng)論極大。因而最后決定讓基金自行選擇。因此以后投資者在考察基金時(shí)，就可將是否設(shè)置短期交易贖回費(fèi)作為一個(gè)重要指標(biāo)來(lái)判斷該基金是否較好的保護(hù)了中小投資者。

　　據(jù)悉，《基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》暫定為發(fā)布之日起三個(gè)月開(kāi)始實(shí)施。