為緩解資本壓力，今年二季度，銀行曾掀起“放債熱潮”，僅今年前7個月，商業(yè)銀行已發(fā)行次級債總量達(dá)2107億元，是去年全年724億元發(fā)行量的2.9倍。截至8月，上市銀行次級債發(fā)行規(guī)模約為4300億元。

　　這種表面提高資本充足率的方式引起了監(jiān)管層的重視。

　　8月25日，銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》(征求意見稿)，要求商業(yè)銀行在發(fā)行次級債務(wù)及混合資本債務(wù)等監(jiān)管資本工具補(bǔ)充附屬資本時，主要商業(yè)銀行核心資本充足率不得低于7%，其他銀行核心資本充足率不得低于5%。

　　而中信證券一份報告顯示，目前交行、民生、華夏、深發(fā)展發(fā)行次級債及混合資本債超過核心資本25%，如果發(fā)行次級債及混合資本債的新標(biāo)準(zhǔn)確定下來，這些銀行的次級債發(fā)行計(jì)劃都會受到影響。

　　在此之前，銀監(jiān)會副主席蔣定表示，中國銀行機(jī)構(gòu)需要一個“實(shí)實(shí)在在的高質(zhì)量”資本，而提高資本質(zhì)量、增強(qiáng)資本約束、提高抗御風(fēng)險能力也成為眼下銀行應(yīng)該更加關(guān)注的事情。

　　“從某種意義上來說，《通知》所釋放的信號就是警告商業(yè)銀行，要擺脫發(fā)行次級債補(bǔ)充資本的路徑依賴。”業(yè)內(nèi)人士分析說，要想解決資本充足率問題，銀行只能另辟蹊徑。

　　山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授吳奉剛認(rèn)為，次級債發(fā)行速度快，是銀行補(bǔ)充資本金較流行的方式。但是這種方式補(bǔ)充的資金不是內(nèi)生性的增長，而且銀行之間往往通過互持次級債來增加資本充足率，增量資本沒有進(jìn)入，風(fēng)險抵御能力并沒有真正建立起來。

　　面對可能受阻的次級債發(fā)行計(jì)劃，各大銀行與金融機(jī)構(gòu)被迫改變方式。

　　目前，除華夏銀行外，深發(fā)展、民生銀行和招商銀行3家均有股權(quán)融資計(jì)劃。同時，浦發(fā)銀行公告，其非公開發(fā)行A股股票、擬籌資不超過150億元的申請也已獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　金融分析師楊凱捷認(rèn)為，雖然股權(quán)融資行為對銀行比較有利，但是對于二級市場的投資者來說構(gòu)成了較大的心理壓力。因?yàn)橐坏┯猩鲜泄�司提出這種配股和增發(fā)的方案，市場會擔(dān)心擴(kuò)容的壓力，導(dǎo)致相關(guān)股票表現(xiàn)不理想，甚至導(dǎo)致整個銀行股的弱勢表現(xiàn)，進(jìn)而拖累大盤。

　　楊凱捷表示，面對市場的負(fù)面效應(yīng)，股權(quán)融資只能是銀行的無奈之選，隨著銀行融資渠道和手段日趨多樣化，銀行會找到更為合理的融資平臺。

　　在天量信貸的資金需求壓力下，銀行一直在努力提高自己的資本充足率，而在之前屢試不爽的次級債被監(jiān)管部門加以諸多限制的情況下，股權(quán)融資成為他們補(bǔ)足資本充足率的新途徑。(李敏康）