央行近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月末中國外匯儲備突破2萬億美元大關(guān)，達到2.13萬億美元。其中，第二季度外匯儲備增長約占上半年外儲增長總量的95%，外來資本在二季度呈現(xiàn)加快流入，再度引發(fā)人民幣升值壓力預(yù)期

　�、� 對美元逐日升值

　　美元兌主要貨幣在上周一路下跌，而人民幣兌美元也出現(xiàn)近期少有的逐日升值行情。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，上周人民幣兌美元匯率中間價從6.833攀升至6.831，升值20多個基點，再度逼近6.82關(guān)口。除中間價不斷攀升外，一年期人民幣NDF(海外無本金交割遠期匯率)大升，7月15日該匯率單日勁升200個基點，創(chuàng)下今年來最大升幅。NDF被視為境外對人民幣遠期看漲或看跌的風(fēng)向標。不過，國際清算銀行(BIS)公布的最新數(shù)據(jù)也顯示，今年6月份的人民幣實際有效匯率為115.85，環(huán)比下跌3.04%，延續(xù)了3月份以來的跌勢，并有加速下滑的趨勢。

　　中國銀行北京市分行資金交易員龔超認為，上周強生、高盛和英特爾公布了第二季度企業(yè)財報，雖然營業(yè)收入和資產(chǎn)情況較一季度略有下滑，但3家企業(yè)每股獲利情況均高于市場預(yù)期，表現(xiàn)尚佳。美國公布了6月零售銷售和PPI等系列數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示各項數(shù)據(jù)均高于預(yù)期，提振了投資者的信心，從而減少了其買入美元以避險的情緒。

　　② 中國或成資金“洼地”

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富對記者表示，目前來看，中國經(jīng)濟復(fù)蘇速度快于包括美國在內(nèi)的世界其他國家，在房地產(chǎn)和股票等比較活躍的資產(chǎn)市場會吸引世界其他資金的流入，對人民幣升值造成的壓力是真實存在的。

　　各項宏觀數(shù)據(jù)上周出爐，二季度中國GDP增長7.9%，高于此前市場預(yù)期的7.5%，也遠遠高于世界其他主要經(jīng)濟體�！爸袊�經(jīng)濟今年內(nèi)完成保八任務(wù)沒有問題，但是美國經(jīng)濟是否能夠在年內(nèi)完全走出低谷還不確定，因此從宏觀層面上考慮，人民幣面臨一定升值壓力。”

　　“盡管6月份我國進出口同比降幅收窄，但降幅達17.7%，仍為兩位數(shù)，說明我國外貿(mào)形勢不樂觀。維持對美元匯率基本穩(wěn)定來降低有效匯率、支持出口應(yīng)該是政策面上最可能的選擇。”申銀萬國一位分析師說�！皬恼�策面來看，下半年人民幣應(yīng)該繼續(xù)盯住美元同升同降�！敝袊�人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授黃衛(wèi)平對記者說。

　�、� 資本項下兌換漸松

　　國家外匯管理局日前發(fā)布《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，其中，“境內(nèi)主體可以使用自有外匯資金、符合規(guī)定的國內(nèi)外幣貸款、人民幣購匯或?qū)嵨�、無形資產(chǎn)及經(jīng)外匯局核準的其他外匯資產(chǎn)來源赴境外投資。境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資多的利潤也可留存境外用于直接投資�！�

　　一向被視為人民幣國際化最大障礙之一的資本項下不可兌換有了新進展�！芭c之前更加嚴格的規(guī)定相比，在資本項目下對外投資各種外匯來源放寬，這說明對外投資限制放松，同時反映的是資本項目放松的跡象。不過，證券市場仍沒有放開。”陳道富說。

　　招商銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理葛兆強也指出，縱觀貨幣強權(quán)興起的歷史，顯著的一點便是它們無不經(jīng)歷了從生產(chǎn)大國走向貿(mào)易大國，再成長為金融大國，進而樹立本國貨幣強勢地位的過程。擁有大量的貿(mào)易盈余，才能打造強健的貨幣。顯然，人民幣自由兌換的加速有利于對人民幣需求的增加，從而促其升值。

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　　國際化速度加快

　　業(yè)界期盼已久的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點7月6日在上海首先啟動，“兩周時間，人民幣結(jié)算的業(yè)務(wù)量較大，人民幣在國際化道路上邁出關(guān)鍵一步。”黃衛(wèi)平說，“下一步應(yīng)加快向新加坡、馬來西亞及泰國等周邊國家擴展�！标惖栏粍t認為，人民幣國際化是一個長期過程，即使貿(mào)易結(jié)算的推展速度快，如果人民幣的離岸市場沒有跟進，對人民幣國際化幫助還是有限，周邊化也才剛剛開頭。

　　葛兆強則認為，人民幣目前已基本實現(xiàn)周邊化，下一步要實現(xiàn)區(qū)域化，進而國際化。他提議，區(qū)域化可在東盟10+1的經(jīng)濟合作框架內(nèi)逐步謀求貨幣合作，通過固定各自的匯率，對外聯(lián)合浮動，時機成熟后，可以用強勢的人民幣替代其他的貨幣或以人民幣為主導(dǎo)，創(chuàng)造單一貨幣，實現(xiàn)貨幣統(tǒng)一。或可以在東盟10+1的基礎(chǔ)上拓展到東盟10+3，聯(lián)合日韓。

　　匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌認為，人民幣貿(mào)易結(jié)算可以提升人民幣在國際貿(mào)易和金融交易中的作用，并降低對美元的依賴程度。這將會是一個耗時多年、循序漸進的過程，不過計劃的實施速度可能會比許多人預(yù)計得都要快。

　　“中國還在與其他中央銀行進行談判，并且有可能將協(xié)議覆蓋范圍擴展至中國與亞洲各國(除了日本)的所有貿(mào)易。中國一半的貿(mào)易流量主要是與新興市場國家間的雙邊貿(mào)易，可能在接下來的3到5年內(nèi)都會以人民幣結(jié)算。這意味著將近2萬億美元的跨境貿(mào)易流量都將會以人民幣結(jié)算，人民幣將因此成為全球貿(mào)易中的三大貨幣之一�！鼻�宏斌說。 （記者 李畫）