美國最大商業(yè)銀行CIT破產(chǎn)

　　盡管艱難地熬過了萬圣節(jié)，然而美國最大商業(yè)銀行CIT卻最終沒有逃脫破產(chǎn)命運的追捕。CIT于當(dāng)?shù)貢r間11月1日向紐約破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)。作為美國最大的中小企業(yè)貸款機(jī)構(gòu)之一，CIT申請破產(chǎn)成為美國企業(yè)史上最大破產(chǎn)案之一，僅次于雷曼兄弟、華盛頓互助銀行、世界通訊及通用汽車破產(chǎn)案。

　　CIT在申請破產(chǎn)當(dāng)日發(fā)表聲明表示，由于未能與債權(quán)人就以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式完成債務(wù)重組達(dá)成協(xié)議，集團(tuán)正式申請破產(chǎn)保護(hù)。申請破產(chǎn)前，CIT的資產(chǎn)總額為710億美元，債務(wù)總額達(dá)到649億美元。據(jù)集團(tuán)首席執(zhí)行官佩克介紹，債權(quán)人已經(jīng)同意集團(tuán)擬定的破產(chǎn)重組計劃。計劃完成后，債務(wù)有望減少100億美元，使CIT能夠繼續(xù)運轉(zhuǎn)，為中小企業(yè)客戶提供資金。

　　據(jù)美聯(lián)社報道，過去8個季度，CIT集團(tuán)連續(xù)虧損，雖然曾于去年12月獲得美國財政部23億美元的援助，但這筆資金無法進(jìn)入聯(lián)邦保險公司的公司債券擔(dān)保計劃中，CIT旗下的住宅按揭、學(xué)生貸款及商業(yè)信貸面臨危機(jī)。

　　作為運營了101年的百年老店，CIT一直為大約100萬家中小企業(yè)提供貸款、融資。在美國所有的短期融資交易，C IT業(yè)務(wù)占七成多，每年交易總額為400億美元。美國分析師認(rèn)為，CIT一旦破產(chǎn)，將使多達(dá)760個制造商、30萬家零售商面臨虧損。

　　“有關(guān)CIT破產(chǎn)的問題已經(jīng)延續(xù)很久了，在美國方面，一直以來希望能找到其他方法處理而避免破產(chǎn)，但最后還是避免不了。”關(guān)家明昨日接受本報采訪時表示。

　　實際上，CIT陷入財政困難已經(jīng)多時。資料顯示，金融危機(jī)爆發(fā)后，CIT陷入財政困境，去年底曾通過問題資產(chǎn)救助計劃獲得美國聯(lián)邦政府提供的23億美元援助。今年下半年以來，CIT再度向政府伸出求救之手，但政府認(rèn)為其并沒有“大到不能倒”，從而拒絕出手。此后，CIT便向私人市場求援，目前該公司已經(jīng)先后獲得85億美元的額外融資，但仍無法改善財政狀況。

　　中小銀行之困：房價暴跌、政府歧視

　　CIT并非美國近日唯一申請破產(chǎn)的銀行，上周五，美國金融監(jiān)管部門宣布關(guān)閉加利福尼亞州國民銀行等9家銀行，創(chuàng)自金融危機(jī)爆發(fā)以來單日銀行倒閉最多紀(jì)錄。而在全美今年破產(chǎn)的銀行中，CIT排序已在第116位(圖2)。而眼下，聯(lián)邦儲蓄保險公司動輒使用數(shù)以十億美元計聯(lián)邦儲蓄保險基金，為商業(yè)銀行儲蓄客戶提供保險，已經(jīng)使得這一基金陷入赤字。以最新倒閉的9家銀行為例，據(jù)聯(lián)邦儲蓄保險公司預(yù)計，公司將為此動用25億美元聯(lián)邦儲蓄保險基金。而今年以來，公司已為此動用超過250億美元聯(lián)邦儲蓄保險基金。

　　盡管如此，在年底之前或?qū)⒂懈�多中小銀行倒下(圖3)。造成這些銀行批量倒下的原因是，美國經(jīng)濟(jì)衰退帶來的失業(yè)率上升、房價暴跌和貸款拖欠猛增。聯(lián)邦儲備委員會數(shù)據(jù)顯示，截至9月，全美銀行商業(yè)房地產(chǎn)放貸總額為1.7萬億美元，占銀行總資產(chǎn)大約15%。但房地產(chǎn)開發(fā)項目失敗令即便是看上去實力雄厚的開發(fā)商，也加入拖欠貸款的行列。而相對于大銀行的業(yè)務(wù)多元化，由于中小銀行主要資產(chǎn)是持有到期類信貸資產(chǎn)，損失暴露滯后。

　　而美國政府對銀行的救助項目上對中小銀行具有歧視性或是另一原因。以TARP計劃為例“TARP在2009年4月以前基本上用于大銀行，只是到4月以后，財政部注意到中小銀行問題的嚴(yán)重性，才承諾TARP計劃要更多用于中小銀行�！�

　　中國銀行紐約分行研究部高級經(jīng)理陸曉明舉例表示，例如截至2009年第一季度，19家大銀行已追加資本金1400億美元，基本沒有資本缺口；而規(guī)模在6億-1000億的銀行追加的資本金僅有70億美元左右，資金缺口仍高達(dá)100-200億美元之間。

　　“實際上C IT破產(chǎn)跟以前其他大銀行的問題相比，影響比較小。反而是美國的中小銀行估計陸續(xù)還將有很多問題出現(xiàn)，會有一批中小銀行倒閉或被合并�！北M管這在美國國內(nèi)不算特別大的震動，但關(guān)家明表示，它反映了經(jīng)濟(jì)本身還需要時間去穩(wěn)定恢復(fù)(圖5)。

　　經(jīng)濟(jì)不能全面復(fù)蘇，退出政策還要往后推

　　盡管如此，美國上周四仍交出一份亮麗的G D P數(shù)字。數(shù)據(jù)顯示，美國三季度實際G D P年化環(huán)比增長3.5%，高于市場普遍預(yù)期的3.2%。

　　但包括關(guān)家明在內(nèi)的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此數(shù)字持謹(jǐn)慎態(tài)度。“美國最新公布的三季度G D P數(shù)字不錯，但仔細(xì)研究可以看到有很多因素令這一數(shù)字不能持續(xù)太久。比如政府的一些臨時性的補(bǔ)貼，比如‘舊車換現(xiàn)金’購車補(bǔ)貼的刺激政策，購房者稅收優(yōu)惠政策等在未來將不會再出現(xiàn)。而第三季度由于這些政策而產(chǎn)生的一些超前消費，也將在第四季度減弱。”關(guān)家明昨日表示，這表明，美國總體的經(jīng)濟(jì)與之前沒有產(chǎn)生大的區(qū)別，只是短期的好轉(zhuǎn)。

　　英皇證券資料研究部副總裁林建華上周末亦向本報分析認(rèn)為:“如果2010年美國政府取消這些補(bǔ)貼后，G D P將只有不到2.8%的增長。由此可見，美國的G D P三季度的增長，水分是比較高的。”

　　在此背景下，備受關(guān)注的美國政府退出政策不會步伐太快。關(guān)家明認(rèn)為，美國政府在刺激政策方面會慢慢退出，“如果經(jīng)濟(jì)不能全面復(fù)蘇，可能退出政策還是會往后推�！�

　　美國經(jīng)濟(jì)尚未痊愈的“感冒”，又將給中國經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？“中國和美國的情況十分不同。中國經(jīng)濟(jì)目前復(fù)蘇明顯，整個勢頭還是好的，盡管有些地方出現(xiàn)過熱，但總體來說不是很大的問題，未來主要動作應(yīng)該還是放在調(diào)整流動性和落后的生產(chǎn)力上，估計明年在加息上的舉動仍相對溫和，最早在明年一季度末，即3月份�！�

　　關(guān)家明認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀對中國的影響不會很多，因為一切都已在意料之中�！笆苊绹鴩鴥�(nèi)需求疲軟影響，中國出口需要一段時間復(fù)蘇。而利差對內(nèi)地影響不大，反而對亞洲其他國家和地區(qū)會帶來較大影響，比如對香港可能帶來補(bǔ)漲效應(yīng)。”關(guān)家明表示，以現(xiàn)在的情況看，美國現(xiàn)有的利率還會維持一段時間，這對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有好處———我們不用被逼將利息往上調(diào)整。(本報記者 張曉華 )