4月16日，倍受矚目的股指期貨將正式上市。隨著上市日期的日益臨近，機(jī)構(gòu)、券商、投資者都在抓緊時(shí)間充電學(xué)習(xí)。股指期貨和股票有什么不同，究竟如何參與，它對(duì)市場(chǎng)影響幾何？本期財(cái)?shù)溃�各路專家將為投資者一一解答。

　　炒期貨和炒股有啥不同

　　想?yún)⑴c股指期貨首先要了解股指期貨自己的特性。所謂股指期貨，是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。買(mǎi)賣雙方交易的是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。在合約到期后，股指期貨通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)的方式來(lái)進(jìn)行交割。

　　國(guó)金證券公司總裁助理首席培訓(xùn)師江明德在《責(zé)任 共贏 和諧2010中國(guó)投資理財(cái)春季報(bào)告會(huì)》上表示，投資者一定要注意股指期貨和股票的區(qū)別，一是期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有；二是期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算；三是期貨合約可以賣空；四是市場(chǎng)的流動(dòng)性較高；五是實(shí)行現(xiàn)金交割方式。

　　江明德說(shuō)很多投資者都曾表示過(guò)堅(jiān)決不割肉，如果股票被套了，就留給兒子、孫子等著解套，但是股指期貨卻不能這么做，因?yàn)楣芍钙谪浭袌?chǎng)采用的結(jié)算方法和證券結(jié)算方法不一樣，只要投資者手上有持倉(cāng)，無(wú)論投資者今天是否有進(jìn)行交易，持倉(cāng)到這個(gè)交易日收盤(pán)以后，交易所按照結(jié)算價(jià)對(duì)投資者持倉(cāng)進(jìn)行清算，即使是浮動(dòng)虧損也必須要現(xiàn)金彌補(bǔ)投資者所造成的虧損。所以股指期貨一定要重視止損。另外，投資者要想購(gòu)買(mǎi)股票，必須要用100%的資金，而股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買(mǎi)賣一手金額比保證金大幾倍的合約。

　　另外股指期貨和股票交易時(shí)間也不一樣。股指期貨交易時(shí)間為上午9：15-11：30，下午13：00-15：15的交易時(shí)間，相比股票市場(chǎng)的交易時(shí)間，早開(kāi)盤(pán)15分鐘，晚收盤(pán)15分鐘。這樣設(shè)置的好處在于：早開(kāi)15分鐘，更充分的體現(xiàn)股指期貨發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，幫助現(xiàn)貨市場(chǎng)在未開(kāi)市前建立均衡價(jià)格，從而減低現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)市時(shí)的波幅。晚收15分鐘，有利于減低現(xiàn)貨市場(chǎng)收市時(shí)的波幅，在現(xiàn)貨市場(chǎng)收市后，為投資者提供對(duì)沖工具，同時(shí)方便一些根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)收市價(jià)作指標(biāo)的套期保值盤(pán)。

　　股指期貨交易技巧

　　平安期貨相關(guān)人士為投資者總結(jié)了三條交易技巧。首先是制定交易計(jì)劃。在期貨市場(chǎng)投資必須及時(shí)做出何時(shí)入市、何時(shí)等待、何時(shí)出市的決定。其次是資金管理。由于期貨高杠桿機(jī)制的特點(diǎn)，如果只要有一次不成功的投資，加上沒(méi)有明確的交易計(jì)劃來(lái)止損，就可能虧損掉所有資金。再次，確定止損位和止盈位。任何預(yù)測(cè)都有可能與行情的真實(shí)走向不同，因此，在決定是否買(mǎi)或賣期貨合約時(shí)，投資者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)能承受的最大虧損限度。一旦交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定數(shù)額時(shí)，立即平倉(cāng)了結(jié)，必須毫不猶豫地執(zhí)行，無(wú)論執(zhí)行后市場(chǎng)方向是繼續(xù)惡化還是好轉(zhuǎn)。因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)無(wú)法保證下一步是好轉(zhuǎn)。適時(shí)止盈平倉(cāng)。與止損不同的是，在行情變動(dòng)對(duì)自己有利時(shí)，不要急于平倉(cāng)獲利，而應(yīng)盡量延長(zhǎng)有利持倉(cāng)的盈利幅度，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)。