昨日，中國銀行公布的2009年年報顯示，去年中行實現(xiàn)凈利潤810.68億元，同比增長25.96%。雖然這樣的凈利潤超過此前市場預(yù)期，銀行股早盤上揚，然而“好景不長”，僅過了半日，原本全盤上揚的銀行股已經(jīng)半數(shù)盡墨。截至收盤，中行股價上漲1.69%，其他銀行股漲幅連1%都不到

　　業(yè)績“綻放”

　　除了已經(jīng)公布年報的中行業(yè)績超預(yù)期外，受市場關(guān)注的工商銀行和建設(shè)銀行2009年年報，也將于今日和周日晚間相繼公布。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，由于去年新增信貸創(chuàng)下天量，因此這兩大銀行2009年業(yè)績應(yīng)該會非常出色。根據(jù)外媒預(yù)測，工商銀行2009年可能將實現(xiàn)凈利潤1287億元，同比增長16%；而建設(shè)銀行凈利潤將可能達到1086億元，較上年增長17%。如果不出意外，工商銀行去年盈利將繼續(xù)超過高盛，蟬聯(lián)全球最賺錢銀行稱號。

　　昨日，工商銀行微漲0.62%，收報4.88元；建設(shè)銀行平盤，收報5.56元。

　　事實上，除了三大國有上市銀行外，市場分析師對銀行股整體業(yè)績表示看好。齊魯證券分析師程彬彬在最新報告中預(yù)計，截至第一季度，上市銀行將合計實現(xiàn)凈利潤1277億元，較去年同期增長25%，撥備前利潤增長20%，撥備對凈利潤增長的貢獻約為6個百分點。其中，華夏銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行的增長最為明顯。另外，如果剔除掉去年第一季度民生銀行出售海通證券股權(quán)的因素，民生銀行的可比增速實際為60%，增速也比較顯著。

　　密集融資

　　然而，銀行股的表現(xiàn)卻與其低估值和穩(wěn)健增長有明顯的差異。有業(yè)內(nèi)人士認為，市場對銀行股再融資的憂慮雖然已經(jīng)不像之前那么強烈，但這份擔憂并沒有根本性消除，大部分投資者目前對銀行股還處于觀望猶豫階段。

　　根據(jù)西南證券3月22日最新報告指出，今年銀行再融資壓力顯著放大，預(yù)計上市銀行再融資導(dǎo)致每股指標高稀釋是今年銀行和銀行股的主題之一。

　　西南證券研究員解學(xué)成認為，2010、2011年將是中國A股銀行的再融資密集期。根據(jù)統(tǒng)計，2009年6月至2010年3月上市的14家銀行有關(guān)發(fā)行次級債和股權(quán)融資的公告中，融資事項涉及12家上市銀行，其中5個公告有關(guān)融資完成，剩余12個公告為融資的宣布公告。

　　另外，待上市銀行IPO融資也十分密集。除了A股已上市銀行再融資壓力集中釋放，眾多待A股上市的銀行也有不小的融資需求。根據(jù)此前媒體報道，全國將近40家城市商業(yè)銀行都在準備A股上市，其中重慶銀行等已經(jīng)在排隊等候，上海銀行、九江銀行、南昌銀行等也已經(jīng)進入輔導(dǎo)期；作為規(guī)模較大的股份制商業(yè)銀行，光大銀行也在2010年2月下旬宣布重啟上市計劃，正等待審批。除了A板，即將建設(shè)的國際板上匯豐銀行也很可能率先IPO。因此，2010、2011年也將是待上市銀行IPO密集融資時期。

　　根據(jù)上述統(tǒng)計，西南證券預(yù)計，2010年銀行A股融資的總規(guī)模達1200億元。但解學(xué)成認為，對A股造成的短期沖擊將小于市場預(yù)期。尤其在銀行股IPO方面，在市場不穩(wěn)定的震蕩情況下，監(jiān)管層應(yīng)該不會像2007年一樣一口氣批準3家銀行上市。

　　加息春風

　　目前，銀行股估值水平仍然預(yù)期下降，然而逐步收緊的流動性使得銀行股當前的估值難以有大幅向上的空間。但是，這并不能說明銀行股的“倒春寒”將無限制持續(xù)下去。有分析師認為，第二季度銀行股“春暖花開”的可能性較大，其主要“春風”來自于加息預(yù)期。

　　“由于第二季度央行加息的可能性較大，因此第二季度銀行股的主要推手來源于愈演愈烈的加息預(yù)期�！眹�海證券分析師指出，“招商、寧波和中信銀行將會是顯著受益于加息的上市公司�！�

　　同時，該分析師建議投資者關(guān)注2010年第一季度報告。“我們認為銀行的第一季度表現(xiàn)會出現(xiàn)分化，部分保持貸款穩(wěn)定增長以及凈息差反彈較快的銀行有望受益，建議重點關(guān)注浦發(fā)和民生銀行。”( 趙怡雯)