今日，又有11家基金公司旗下基金披露了2009年半年度報(bào)告。從半年報(bào)中不難看出，基金經(jīng)理認(rèn)為下半年市場(chǎng)總體趨勢(shì)依然向上，但寬幅震蕩在所難免，而且未來(lái)結(jié)構(gòu)分化的特征將更加明顯，盈利將變得困難。

　　震蕩上行

　　多數(shù)基金認(rèn)為，下半年A股市場(chǎng)仍將處于震蕩上升格局。但也有基金認(rèn)為下半年行情如何演繹仍需觀察。

　　銀河穩(wěn)健基金認(rèn)為，下半年資金面可能會(huì)有所收縮，但流動(dòng)性寬松的大格局不會(huì)改變。針對(duì)股市的政策還看不到轉(zhuǎn)變的跡象，但需要警惕融資累積所導(dǎo)致的供需關(guān)系的變化。進(jìn)入下半年后期需要關(guān)注是否存在投資過(guò)熱引發(fā)政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。該基金判斷下半年市場(chǎng)總體趨勢(shì)依然向上，但短期需要消化前期過(guò)快的上漲以及有壓力的中報(bào)業(yè)績(jī)，后期則需要面對(duì)可能逼近的政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為市場(chǎng)很難再走出類似上半年的單邊行情。

　　中銀行業(yè)優(yōu)選基金預(yù)計(jì)在未來(lái)的一段時(shí)間里，A股市場(chǎng)可能在充裕的流動(dòng)性的持續(xù)沖擊下震蕩向上。尤其是要關(guān)注在短期信貸極度擴(kuò)張推動(dòng)下，房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨新一輪重估，這反過(guò)來(lái)可能進(jìn)一步導(dǎo)致股票市場(chǎng)的重估趨勢(shì)，并且二者互相強(qiáng)化。

　　而中郵核心優(yōu)選基金則認(rèn)為下半年行情如何演繹仍需觀察。并表示，首先要觀察政策拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)，若央行出臺(tái)結(jié)構(gòu)性的加息政策或窗口指導(dǎo)進(jìn)行微調(diào)，那么伴隨銀行信貸的回落和緊縮性貨幣政策的執(zhí)行，市場(chǎng)將出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)；另外，企業(yè)盈利的恢復(fù)有待觀察，若企業(yè)盈利恢復(fù)程度滯后于市場(chǎng)估值的提升，那么也將帶來(lái)市場(chǎng)的回調(diào)。

　　關(guān)注行業(yè)

　　在預(yù)計(jì)了下半年A股市場(chǎng)震蕩上行的背景下，各家基金又會(huì)看好哪些行業(yè)呢？

　　易方達(dá)基金成長(zhǎng)基金表示，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化仍將較為明顯，市場(chǎng)對(duì)國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)和行業(yè)數(shù)據(jù)將會(huì)比較敏感度。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹預(yù)期的金融服務(wù)、資產(chǎn)資源板塊可能繼續(xù)受到市場(chǎng)追捧。前期漲幅較小的中游制造業(yè)和優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注，一旦其業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，有可能出現(xiàn)較為明顯的補(bǔ)漲行情。此外，新能源和新技術(shù)優(yōu)質(zhì)個(gè)股也需關(guān)注。

　　信達(dá)澳銀精華靈活配置下半年則看好受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策的產(chǎn)業(yè)：看好新能源未來(lái)的發(fā)展前景，持續(xù)高度關(guān)注風(fēng)能、核能、智能電網(wǎng)和光伏產(chǎn)業(yè)等新能源相關(guān)行業(yè)；同時(shí)，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)估值提升和消費(fèi)回暖帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)：如食品飲料、零售和醫(yī)藥等相關(guān)行業(yè)。(徐婧婧 )