過去的11個交易日，對中國股民來說絕對是黑色記憶。在8月4日創(chuàng)出反彈新高3478點(diǎn)后，隨后的11個交易日，A股股指累計(jì)跌去693點(diǎn)，市值總計(jì)蒸發(fā)4.7萬億。此時，用調(diào)整來形容A股顯然已經(jīng)不夠，不少人已將目前的慘狀形容為股災(zāi)。

　　昨日，在沒有利好的“利空”中，A股再度大跌125點(diǎn)至2785點(diǎn)。這不僅讓股民“2800點(diǎn)是底”的奢望落空，更是一日蒸發(fā)9029億市值，讓A股總市值重新回到20萬億以下。而此前的8月4日，摸到反彈新高的A股總市值達(dá)到了24.1萬億。也就是說，在隨后的11個交易日中，有近4.7萬億市值被蒸發(fā)。平均每個交易日縮水近4000億，A股再成股民財(cái)富碎紙機(jī)。

　　記者隨機(jī)采訪的幾位股民均表示，3478點(diǎn)開始的突然下跌，完全打亂了他們的操作節(jié)奏。“反彈到3400多點(diǎn)時差不多快解套了，這一輪急跌下來，累計(jì)浮虧超30%，再度被深套�！�

　　雖然周二發(fā)行的450億元1年期央行票據(jù)中標(biāo)收益率持平于上周的1.7605%，讓市場揣測央行公開市場微調(diào)或?qū)⒏嬉欢温�；證監(jiān)會本周密集批新ETF聯(lián)接基金和指數(shù)基金讓市場看到了新的希望。但由于監(jiān)管層并沒有更多實(shí)質(zhì)的利好出臺，市場很難為之所動。目前的弱勢趨勢很可能仍將持續(xù)。

　　股指從3478點(diǎn)到目前，最大跌幅達(dá)到20%，幅度已達(dá)到一輪階段調(diào)整的極限，而且時間很短。市場完全在多殺多失控的情況下出現(xiàn)連續(xù)暴跌，使股指出現(xiàn)了嚴(yán)重的超跌，把市場的信心完全擊潰，2500點(diǎn)甚至熊市來了的聲音滿天飛。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大盤持續(xù)大跌的同時也在快速釋放風(fēng)險，這是一種對前期流動性泡沫的糾正，半年線2730點(diǎn)一帶會有一定支撐，而強(qiáng)支撐位位于2630點(diǎn)-2670點(diǎn)前期缺口。

　　上證綜指經(jīng)過連續(xù)的大幅殺跌后，目前已經(jīng)觸及到從高點(diǎn)回落黃金分割率0.382量度的調(diào)整點(diǎn)位即2778點(diǎn)一線，理論上看這一點(diǎn)位應(yīng)該構(gòu)成較強(qiáng)支撐。因此，如果從這個角度來看，昨日的暴跌行情很有可能成為本輪調(diào)整行情的最后“一跌”。

　　市場普遍認(rèn)為，目前后市行情的運(yùn)行方式將在很大程度上取決于未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，那么經(jīng)過這一輪的階段性調(diào)整之后，未來上漲行情將會進(jìn)一步深入。但如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)反復(fù)，比如可能呈現(xiàn)“W”形或者“U”形，那么后市運(yùn)行方式將會變得更為復(fù)雜，一方面調(diào)整行情的時間可能進(jìn)一步延長，另一方面調(diào)整幅度也可能繼續(xù)擴(kuò)大。

　　對于投資者而言，現(xiàn)在看空聲一片，那么說明短期的殺跌已基本到位。操作上，多看少動，不管是空倉的還是被套者都以觀望為主。被套者，持股不動，等待反彈的出現(xiàn)，再進(jìn)行具體的操作；而空倉者，則繼續(xù)觀望，等待趨勢明確后再行進(jìn)倉。(王健杰 馬元月)