經(jīng)過一段時間的調(diào)整，昨天，銀行、地產(chǎn)股卷土重來，推動滬深股市再創(chuàng)反彈以來的新高。市場較為關(guān)注的熊市大缺口已經(jīng)封閉，持續(xù)多日的“缺口之戰(zhàn)”完美收官。而且滬指收于3328點，剛好比去年10月28日的低點1664點翻了一番。深成指已于6月18日實現(xiàn)翻番。

　　銀行地產(chǎn)再領(lǐng)漲

　　昨天，“石化雙雄”走勢出現(xiàn)分化；金融板塊中，前幾天瘋漲的保險股最近歇了腳，前天大漲的券商股也出現(xiàn)休整，而已經(jīng)調(diào)整了兩三個星期的銀行股和地產(chǎn)股昨天聯(lián)袂走強，一些個股紛紛創(chuàng)出反彈以來的新高。

　　地產(chǎn)股中，國興地產(chǎn)、中江地產(chǎn)、臥龍地產(chǎn)、金地集團漲停，創(chuàng)興置業(yè)、名流置業(yè)漲幅逾9%，均創(chuàng)出反彈以來的新高；萬科A漲逾3%，中糧地產(chǎn)、宜華地產(chǎn)等盤中也創(chuàng)出反彈以來的新高。銀行股同樣不甘示弱，交通銀行、民生銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行等均創(chuàng)反彈以來的新高。

　　除了銀行、地產(chǎn)股，漲幅一直落后于大盤的電力股昨天也有啟動的跡象，安徽水利、三峽水利漲停，國投電力、深圳能源、長江電力漲逾7%。

　　短線有望繼續(xù)上漲

　　此前，銀行、地產(chǎn)股均已經(jīng)歷過一波大漲的行情，此次兩大板塊卷土重來，僅僅是曇花一現(xiàn)還是有進(jìn)一步的上漲空間？

　　浙商證券房地產(chǎn)行業(yè)研究員戴方認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊的調(diào)整主要是受二套房貸政策收緊這一信息的影響，經(jīng)過一段時間的調(diào)整后，目前這一利空已基本上被消化；而經(jīng)過3月份以來銷售火爆的態(tài)勢，房地產(chǎn)業(yè)去庫存化明顯，下半年和明年上半年的銷售業(yè)績將得到提升(房地產(chǎn)的銷售業(yè)績要等交房時才能確認(rèn))。因此，從短期看，房地產(chǎn)板塊仍有上升空間。

　　不過，戴方也同時提醒，目前房地產(chǎn)行業(yè)的估值水平，無論與歷史平均水平相比，還是跟其他行業(yè)相比，都沒有優(yōu)勢可言。投資者還是應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎。

　　對于銀行業(yè)，浙商證券認(rèn)為，此前央行定向發(fā)行央票，表明了央行的貨幣政策已出現(xiàn)微調(diào)跡象，而提高存款準(zhǔn)備金率的傳言也對銀行業(yè)構(gòu)成利空。此外，今年上半年銀行業(yè)整體利潤水平估計不會超過預(yù)期水平，與去年同比凈利可能下降6%左右。這可能是導(dǎo)致銀行股出現(xiàn)調(diào)整的主要原因。

　　盡管目前積極財政政策和適度寬松的貨幣政策基調(diào)沒變，但浙商證券認(rèn)為，與上半年7.3萬億的新增信貸相比，下半年信貸量肯定會降下來。不過，這對銀行業(yè)未必是壞事，因為隨著信貸規(guī)模的縮減，銀行在信貸談判中將更有主動權(quán)，貸款利率肯定會得到提高。因此，銀行股經(jīng)過前段時間的調(diào)整，接下來仍有一定的上漲空間。

　　資金青睞銀行地產(chǎn)

　　廣州萬隆的統(tǒng)計顯示，昨天共有111億資金凈流入5大板塊，排在前兩位的分別是地產(chǎn)和金融板塊，分別凈流入48億和21.9億。地產(chǎn)股中凈流入較大的個股有金地集團、萬科A、保利地產(chǎn)、金融街、名流置業(yè)、中糧地產(chǎn)、萬通地產(chǎn)、臥龍地產(chǎn)、泰達(dá)股份、國興地產(chǎn)、北京城建等。

　　中信金通證券首席分析師錢向勁認(rèn)為，在前期的調(diào)整中，主力資金并沒有從金融、地產(chǎn)股中大規(guī)模撤離，而且權(quán)重板塊之間、權(quán)重板塊內(nèi)部均輪動明顯。在流動性依然充沛的背景下，這兩大板塊均還有上漲空間，政策面的微調(diào)對其影響并不大。

　　浙商證券認(rèn)為，金融、地產(chǎn)股甚至整個大盤接下來的走勢，將取決于中央經(jīng)濟政策和貨幣政策的定調(diào)。在實體經(jīng)濟還沒有真正企穩(wěn)的背景下，政策轉(zhuǎn)向的可能性很小。而通脹預(yù)期將對地產(chǎn)股、銀行股構(gòu)成利好，因為購買房地產(chǎn)有利于規(guī)避貶值風(fēng)險，通脹預(yù)期還將降低銀行存款的真實利率，推動存款的活期化趨勢，并最終降低銀行的資金成本，同時提高銀行的債券投資收益。