股指終于站上了2800點，用一個最近流行的話形容，就是股市有了一雙隱形的翅膀。站上2800點后，新的牛市繼續(xù)展開，隱形的翅膀仍將帶著股指越飛越高。

　　對這幾天股指的上漲，很多人把原因歸結(jié)為主力對指標股的拉升，甚至有人還理解為主力資金準備出貨，并把這波上漲行情定義為最后的瘋狂。但依我看，目前只是涼菜剛剛上過，熱菜、湯、果盤等食物還在后面，牛市的主升浪還沒開始，說最后的瘋狂肯定沒有道理。

　　什么是隱形的翅膀？就是人們看不到的力量。在絕大多數(shù)投資者的眼中，充滿著K線組合、市盈率、業(yè)績成長率、每股凈資產(chǎn)、題材、概念、基金持股、資產(chǎn)注入、IPO等若干個名詞。然而，正是這些有形的物質(zhì)影響了人們正確的思考，再加上各路機構(gòu)的詳細分析，投資者徹底“暈菜”了。

　　不是分析得越多、越全面就越正確。相反，如果能夠拋開這些繁瑣的表象，直接看到其實質(zhì)，就是這個隱形的翅膀，那么這樣的結(jié)果可能會更接近于真實。

　　先說一個比較好理解的隱形翅膀，超主力資金，這部分資金不是投資于具體的股票，而是投資整個股市。最近兩條新聞值得投資者推敲，一是很多ETF基金出現(xiàn)大筆的申購，二是指標股大幅走高。很多問題不能想復雜了，簡單點反倒容易看懂。超級主力資金已經(jīng)完成了建倉過程，但是還想繼續(xù)買入一些頭寸，又不想大幅驚動股票價格，最好的辦法有兩個，一是直接買入ETF基金，二是申購ETF基金。

　　從盤面來看，50ETF、180ETF、深證100ETF、中小板ETF全部溢價交易，表明資金對于ETF基金追捧明顯，而新申購的ETF基金份額，必須要買入相應的股票，而這些股票往往正是大盤權(quán)重股，基金對于這些股票的買入剛好推動了指數(shù)的上漲。

　　再說一個稍微深一點的隱形翅膀，那就是貨幣。出于種種目的，目前市面上的貨幣供應越來越多，而這些貨幣主要屬于信貸資金，不太可能用于消費花掉。他們必須要尋找出處，至少能夠讓他們收回貸款成本的出處，最好是無風險，如果風險較大，必須要有風險溢價，即必須要能賺出更多的錢，至少要從數(shù)學期望上跑贏貸款利率。

　　所以，大宗商品在漲價、股市在走牛，房地產(chǎn)開始回暖，這與持續(xù)的貨幣供應構(gòu)成了良性循環(huán)，從理論上講，目前的狀況是符合科學發(fā)展觀的。我以為，牛市遠未結(jié)束，2800點不過是一個新的起點。(周科競)