艾麗斯有時很頂真,當(dāng)問及“她是不是最了解巴菲特的人時!彼⒖瘫牬竽请p美麗的藍(lán)眼睛,斬釘截鐵地說,“我不想說也許、大概、我認(rèn)為,我確實(shí)是最了解巴菲特的人!蹦敲醋屛覀儊硗高^艾麗斯來近距離“接觸”股神巴菲特。
記者:巴菲特是股市的常勝將軍,他投資并深享GEICO、國家保險(xiǎn)公司、可口可樂、美國運(yùn)通、吉列等大牛股的豐厚回報(bào)。在你的印象中,巴菲特在投資上犯過什么錯?
艾麗斯:確實(shí)沃倫也犯過錯,但比起他的成功來,這些錯都是小錯。我記得有4個失敗的投資案例,Dexter Shoe、NetJets 、Us Air、Conocophillips。前兩個是非上市公司,后兩個是上市公司。
雖然這兩年中,他承認(rèn)確實(shí)犯了一些錯誤。但在整個金融危機(jī)中,他做得是很不錯的。第一,他保護(hù)了哈撒韋公司,在所有金融機(jī)構(gòu)中,哈撒韋是唯一不需要被拯救的,也沒有破產(chǎn),更沒有想重新注資的。因?yàn)樗鼪]有很多債務(wù),也沒有很多衍生品,更沒有利用任何杠桿來進(jìn)行投資。第二,金融危機(jī)后,擁有大量現(xiàn)金的哈撒韋找到了投資機(jī)會。
盡管NetJets(注:1998年,巴菲特以7.25億美元買下NetJets)收購方式為現(xiàn)金加股票)剛過門時還盈利,但2001年開始就因借錢“融資飛機(jī)庫存以及收購核心機(jī)隊(duì)”等,連續(xù)虧損。2003年,稅前虧損4100萬美元,已連虧損3年;2005年虧損8000萬美元。2005年,巴菲特公開表示,我錯得一塌糊涂。
巴菲特承認(rèn),去年投資康菲(Conocophillips)石油是重大失誤,現(xiàn)開始減持。去年6月油價接近每桶140美元高峰時,大手買入數(shù)十億美元的康菲石油,當(dāng)時股價約95美元。今年一季度哈撒韋公司虧損15.3億美元,主要受害于康菲石油。若去除投資減值虧損,哈撒韋公司一季經(jīng)營溢利17.1億美元。
記者:巴菲特最擔(dān)心的是什么?在這場全球性的金融危機(jī)前半段,巴菲特為什么沒有投資,比如救雷曼等公司?
艾麗斯:2006年,沃倫76歲時,他告訴我,公司有2500億美元的現(xiàn)金,不知道有生之年能不能將這2500億用于投資,不知道市場會不會再次瘋狂下跌提供投資機(jī)會。
2006年,沃倫已經(jīng)意識到房地產(chǎn)的泡沫日益膨脹,所以他沒做什么投資。2008年貝爾斯登破產(chǎn)前,向他求助過,但他拒絕了。當(dāng)時,沃倫告訴我,根本不能量化出來“貝爾斯登”的損失有多少,即使將哈撒韋公司所有的錢投進(jìn)去仍然會虧損。后來,房地美、房利美、雷曼兄弟都向他求援,幾乎所有的大銀行都來了,但沃淪只是說“不”。
記者:據(jù)你了解,巴菲特在投資界成功的秘訣是什么?
艾麗斯:沃倫很專注,他的自控性很好。第一,沃倫對數(shù)據(jù)相當(dāng)敏感,在投資前他已經(jīng)對投資打分;第二,沃倫相當(dāng)理性,做生意時將個人的感情和投資完全隔離。在股票昂貴時,沃淪寧愿現(xiàn)金閑置也不愿意降低投資標(biāo)準(zhǔn);但當(dāng)機(jī)會來時,他會勇敢出手。沃倫告訴過我,在一場危機(jī)中現(xiàn)金加勇氣是無價的組合。所以金融危機(jī)之后,他投資了高盛、通用電氣等優(yōu)先股,得到了10%至15%的股息;后來又以富有吸引力價格購買了銀行類股票、房地美、房利美等。
第三,沃倫相當(dāng)專注,無論做生意還是和別人交談。我在華爾街工作過很久,從來沒有看到任何一個人像他這么專注。他早上來上班路上、晚上睡覺之前都在想投資品種。
有一次,沃倫告訴我,“強(qiáng)度”是卓越的代價。要變富,要成為行業(yè)里面的第一名,必須持續(xù)專注才能完成。
記者:巴菲特最想做的是什么?
艾麗斯:巴菲特希望,像羅斯女士一樣至少活到104歲。羅斯是俄羅斯的移民,一個非常專注于工作的人,一周工作6天半。她將家具店賣給了哈撒韋。95歲時,羅斯又開展了新業(yè)務(wù);當(dāng)她99歲時,開始為哈撒韋公司工作,簽訂了不競爭的協(xié)議,她活到了104歲。
沃倫曾經(jīng)說過,我希望能夠比羅斯還活得長五年。他的公司股東也希望他活得更長。我們希望有一天能為他祝酒,看著他微笑,使他能夠如愿以償。
記者:巴菲特是一個很矛盾的人。既具有廣博的慈愛之心和偉大的社會正義感。但同時,他在生活和投資中又顯得相當(dāng)冷酷。2003年,他收購克雷頓房層公司時,明顯帶著商人的冷酷,甚至可以說是“趁火打劫”,盡管明知這家公司不錯,只是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)出問題了。在對方討價還價時,仍然連續(xù)4次咬定“12.5美元成交!绷硗,身為億萬富翁,卻拒絕了有孕的女兒借3萬美元裝修房屋的請求。
艾麗斯(沉思):沃倫是一個特別有控制欲的人,尤其對錢。一旦屬于他,就很難拿出來作其他用途。在商業(yè)活動時,他可以完全摒除感情因素,專注于正在從事的活動。
寫《滾雪球》時,我最想探究的就是他的這些矛盾。公共場合很外向,但私下卻很內(nèi)向;對不認(rèn)識的人慷慨,對家人吝嗇。
記者:巴菲特最喜歡看哪些報(bào)刊雜志?他在乎媒體怎么評價他么?
艾麗斯:沃倫每天至少讀5種報(bào)紙,華爾街日報(bào)、紐約日報(bào)、金融日報(bào)、華盛頓郵報(bào)、奧馬哈太陽報(bào)。另外,在辦公室時,他會一直看CNBC,但會將聲音關(guān)掉。因?yàn)樗罡信d趣的是CNBC是怎么談?wù)撍摹?/p>
沃倫一度很喜歡媒體,并視自己為“報(bào)紙人”。因?yàn)楹⑼瘯r,他的第一份工作就是送報(bào)紙。1973年,沃倫收購的《太陽報(bào)》得了新聞界最高獎項(xiàng)“普利策獎”;20世紀(jì)80年代,他投資了《布法羅新聞報(bào)》。目前,沃倫只擁有兩家報(bào)紙。
他還認(rèn)為,平面媒體不是網(wǎng)絡(luò)或者博客能夠取代的。
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