自本輪反彈行情啟動以來，滬深兩市總市值從2008年11月4日不足11萬億元起步，在短短7個(gè)多月中以驚人的速度增長，如今向20萬億元大關(guān)逼近，增量資金入市明顯。與此同時(shí)，市場的估值水平也得到較大提高，目前出現(xiàn)了明顯的分化。

　　根據(jù)財(cái)匯金融統(tǒng)計(jì)，2008年年末，滬深A(yù)股總市值回升至12.5萬億元。2009年隨著反彈行情愈演愈烈，一季度兩市總市值連續(xù)突破了13、14、15、16萬億大關(guān)；近兩個(gè)月又連續(xù)突破17、18萬億大關(guān)；截至6月11日，滬深A(yù)股總市值已達(dá)19萬億元。今年以來不到6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，兩市總市值累計(jì)擴(kuò)容了52%。如今伴隨大盤再度創(chuàng)新高，A股總市值挑戰(zhàn)20萬億元大關(guān)已在眼前。

　　隨著限售股解禁，全流通進(jìn)程不斷推進(jìn)，A股流通市值出現(xiàn)了更為顯著的增長。截至昨日，A股流通市值已從年初的4.7萬億元增加至8.5萬億元，增幅超過八成，相對于去年11月4日的歷史低位3.6萬億元，早已實(shí)現(xiàn)翻番。

　　市場的平均股價(jià)和估值水平也在股市的暖春行情中大幅提升。財(cái)匯金融統(tǒng)計(jì)，按流通股本加權(quán)計(jì)算，滬深A(yù)股的平均股價(jià)截至6月11日達(dá)到10.8元，較2008年年末的6.9元漲幅近六成。

　　按最新年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，截至6月11日，滬市市盈率為28倍，深市為48倍，滬深A(yù)股平均市盈率超過30倍，較2008年年末的16倍已經(jīng)接近翻番。值得注意的是，各板塊的市盈率存在較大差距。截至昨日，中小企業(yè)板的市盈率高達(dá)40倍，而滬深300(2952.302,-9.33,-0.31%)僅為26倍。從行業(yè)看，金融服務(wù)和信息服務(wù)行業(yè)的市盈率還不到20倍。可以看出，大盤股的估值較低，相比小盤股具備估值優(yōu)勢，尤其是銀行板塊。因此，近期機(jī)構(gòu)幾乎一致認(rèn)為大盤股未來的表現(xiàn)要好于小盤股，估值低、累積漲幅小成為主要優(yōu)勢。(記者 張雪 實(shí)習(xí)生 錢瀟雋)