6月行情將如何演繹，我們認(rèn)為最終取決于8大因素的共同作用。

　　●宏觀經(jīng)濟(jì)能否出拐點(diǎn)

　　伴隨著CPI與PPI的繼續(xù)為負(fù)，經(jīng)濟(jì)能否保持穩(wěn)健復(fù)蘇仍須時(shí)間考驗(yàn)。

　　●監(jiān)管層是否放棄維穩(wěn)

　　4月份以來(lái)監(jiān)管層先后對(duì)創(chuàng)業(yè)板和主板IPO放行的態(tài)度，讓很多投資者擔(dān)憂維穩(wěn)政策可能終結(jié)。

　　●近期的支撐是否有效

　　目前，滬指大盤(pán)第一技術(shù)支撐位應(yīng)為前期次高點(diǎn)2579附近，但周K線上該區(qū)域的累計(jì)換手不足20%，難以形成有效支撐。相比之下，2450點(diǎn)左右的密集成交區(qū)倒可以形成階段性有效支撐。

　　●流動(dòng)性會(huì)否突然衰竭

　　4月全國(guó)新增貸款總量環(huán)比大降，這是否預(yù)示著流動(dòng)性收緊的開(kāi)始呢？

　　●大小非會(huì)否加快減持

　　在下半年行情存在較大的不確定性、上漲行情可能終結(jié)的擔(dān)憂下，6月份大小非加速出逃的意愿可能更加強(qiáng)烈。

　　●IPO重啟會(huì)否催生行情

　　IPO重啟后，80%的年份會(huì)有1個(gè)月左右的上漲。那么，6月份呢？

　　●A股估值是否已經(jīng)偏高 目前，除去銀行、石化外，A股的市盈率估值已經(jīng)高達(dá)44倍，而當(dāng)前的公司業(yè)績(jī)?cè)鏊�，是很難支撐這樣的高估值的。

　　●外圍市場(chǎng)影響是否大

　　過(guò)去幾十年來(lái)，香港股市每逢6月會(huì)大跌。今年5月以來(lái)，恒生指數(shù)倒是一反常態(tài)，但5月下旬以來(lái)也開(kāi)始高位振蕩。這會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生影響嗎？