最新統(tǒng)計資料顯示，從去年年底開始，超九成的解禁股品種在步入全流通階段后的市場表現(xiàn)好于整個市場。2009年以來，剛剛步入全流通的股票繼續(xù)受到市場追捧。而資料顯示，今年，銀行、能源等權(quán)重行業(yè)的流通股比例將大幅上升，投資者可關(guān)注權(quán)重股步入全流通前后的交易性機(jī)會。

　　全流通個股跑贏大盤

　　國元證券高級研究員齊向陽作出的最新統(tǒng)計資料顯示，至2008年12月份，新實(shí)現(xiàn)全流通的十多只股票在12月份大盤下跌2.69%的情況下，平均漲幅為5.59%。除海通集團(tuán)外，其他股票均跑贏大盤。

　　而2009年1月，這些剛剛步入全流通的股票繼續(xù)受到市場追捧，平均月漲幅達(dá)到22.12%，是大盤漲幅的一倍多。

　　3月2日招商銀行47.99億股限售股解禁。按市值折算，解禁金額在700億元左右。招行進(jìn)入全流通時代，A股流通股將高達(dá)120.45億股，晉升為A股市場流通市值最大的股票。當(dāng)天該股拋壓并不重，以帶長下影線的十字星收盤，隨后兩天股價穩(wěn)步上升。昨天以15.69元收盤，上漲3.29%，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤。

　　齊向陽認(rèn)為，全流通股之所以能跑贏大盤，原因主要是進(jìn)入2009年后，全流通的個股所面臨的解禁股基本上都是大非的，屬于國有股性質(zhì)的居多。盡管全流通了，但是拋售的可能性極小，因此實(shí)際上這些大非解禁股對市場真正壓力是很小的。

　　大非對股價判斷較科學(xué)

　　另外，大非作為產(chǎn)業(yè)資本，他們對上市公司的股價高低自認(rèn)有一個科學(xué)的判斷，因此很多公司的大非在解禁后不僅不拋，還適度增持，反映了產(chǎn)業(yè)資本對這些公司目前價格的判斷是偏低。

　　所以整體上，全流通后對上市公司來說，短期利空消息出盡了，自然要面臨一波反彈。而且，由于股價偏低，又會獲得社會資金的認(rèn)同，于是全流通的個股就出現(xiàn)較強(qiáng)的走勢。

　　流通壓力未必兌現(xiàn)

　　全流通意味著市場擴(kuò)容。按照股改安排，今年是股改以來限售股解禁規(guī)模最大的一年。尤其在今年10月，限售股解禁量將達(dá)到最高峰，單月解禁規(guī)模就將超過3000億股。

　　不僅如此，去年，限售股解禁的公司，主要是些小市值公司，而今年，權(quán)重股將扮演主角。資料顯示，今年，銀行、能源等權(quán)重行業(yè)的流通股比例將大幅上升。銀行板塊中，中國銀行、建設(shè)銀行和工商銀行都將在今年實(shí)現(xiàn)全流通；能源行業(yè)中，中國石化將于10月10日實(shí)現(xiàn)全流通。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壓力釋放不等于壓力兌現(xiàn)。一方面，在監(jiān)管層的指引下，不少上市公司在實(shí)現(xiàn)股改全流通后，已經(jīng)給出了減持承諾，如限定減持價格或是明確具體減持時間等；另一方面，中央?yún)R金公司對中國銀行、工商銀行、中國石化等權(quán)重股的增持行為，也將大大緩解權(quán)重股的解禁壓力。(記者楊欣)