新能源、央企整合、創(chuàng)投等主題投資將是尋寶好去處

　　隨著農(nóng)歷新年長(zhǎng)假的結(jié)束，中國(guó)股市也將正式步入牛年。盡管對(duì)于A股市場(chǎng)能否在牛年里牛一把，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看法不一，但對(duì)于新一年的投資機(jī)會(huì)大都充滿信心，其中，主題性的投資機(jī)會(huì)最受認(rèn)可。

　　作為“牛年牛派”的代表，國(guó)泰君安證券認(rèn)為，2009年股市將呈現(xiàn)“N”形走勢(shì)，將不會(huì)創(chuàng)出新低。上半年市場(chǎng)將繼續(xù)上演跨年度的糾錯(cuò)性行情，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然會(huì)充裕，中小市值成長(zhǎng)、創(chuàng)新(新技術(shù)、新能源)與主題投資將大行其道。

　　海通證券則認(rèn)為，去年12月份以來(lái)，A股市場(chǎng)信心整體上保持平穩(wěn)，估值從低位回升后保持相對(duì)穩(wěn)定的格局，維持在PE15倍不到和PB2.2倍左右的水平，估值中樞波動(dòng)較為平和。從市凈率的角度衡量，A股的估值水平要比其他市場(chǎng)高，無(wú)論是與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興市場(chǎng)比，A股都較高。

　　就2月份而言，A股市場(chǎng)資產(chǎn)配置的總體思路可以概括為：年報(bào)掘金和主題投資。年報(bào)掘金指的是通過(guò)對(duì)上市公司2008年年報(bào)業(yè)績(jī)的綜合分析，同時(shí)結(jié)合2009年一季度行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)和2009年行業(yè)業(yè)績(jī)的預(yù)期，挖掘2008年年報(bào)中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)；主題投資指的是把握住市場(chǎng)投資熱點(diǎn)和投資主題帶來(lái)的市場(chǎng)交易性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　天相投資通過(guò)對(duì)不同衰退期的股市進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)股市呈現(xiàn)的基本特征，即經(jīng)濟(jì)的衰退期或許是股市投資的最好時(shí)期。在當(dāng)前股市處于低位震蕩調(diào)整的格局下，建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注事件驅(qū)動(dòng)型策略或者主題投資策略，也許這是當(dāng)前更容易應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)會(huì)的有效方式。具體包括新能源、上海世博會(huì)、上海迪斯尼、限售股解禁、股指期貨、央企整合、醫(yī)改、創(chuàng)投、災(zāi)后重建等9大主題。

　　華安基金在2009年投資策略中，也以“期待驚喜”為題道出了對(duì)今年A股市場(chǎng)的投資預(yù)期。華安認(rèn)為，未來(lái)即使下跌過(guò)度，但也將以更高的潛在超額收益作為補(bǔ)償，股票類資產(chǎn)的吸引力正在增強(qiáng)。具體的資產(chǎn)配置方面，華安基金則建議2009年關(guān)注以下相關(guān)的投資機(jī)會(huì)：首先，紅利回報(bào)率的重要性日益凸顯；其次，內(nèi)需導(dǎo)向型企業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇；新能源和節(jié)能減排將是長(zhǎng)期主題。(記者 萬(wàn) 鵬)