摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄昨日表示,投資者現(xiàn)在可考慮有選擇性地清倉上游、下游以及資源類股票,同時主張重倉中資股。龔方雄認為中資股在未來6~12個月仍會繼續(xù)跑贏其他新興市場股票。1700點將是上證指數(shù)底部。
龔方雄表示,從估值方面考量,A股見底時間可能會比H股快。2009年轉(zhuǎn)趨謹慎是由于以銀行股為典型的上市公司整體盈利下降,如果下降幅度壞于預(yù)期,從估值角度來講沒有一定的防御性。“未來6到12個月,中資股仍會跑贏其他新興市場股票,但投資者應(yīng)該有選擇地清倉上游企業(yè)股票,清倉下游企業(yè)股票,清倉資源股! 龔方雄說。
不過對于銀行股,龔方雄并未看壞,他表示仍然看好!叭绻1.5倍以下的市凈率,銀行就會非常有吸引力,銀行這種周期性的行業(yè)不能看明年一年的盈利而決定要不要買,關(guān)鍵要看在什么時候進入這個周期性的行業(yè),這時候估值是最大的問題!
對于行業(yè)末端的消費品行業(yè),龔方雄表示看好中低端消費品行業(yè),而并非高檔消費品。這是因為2009年中國將面臨結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題,出口行業(yè)、制造業(yè)以及出口相關(guān)服務(wù)業(yè)面臨艱難形勢,中高端職位將持續(xù)減少,同時低端職位不斷增加,耐用高端消費品行業(yè)將面臨巨大沖擊。連帶相關(guān)汽車行業(yè)也很難在短時間內(nèi)恢復(fù)。
至于資源類股票,比如黃金,龔方雄認為資本市場的震蕩將使黃金將成為“避難所”,黃金將相對吸引較多資金。而一旦資本市場穩(wěn)定下來,資金會很快回流到其他資產(chǎn)。
至于中間行業(yè),龔方雄只看好水泥!澳茉,煤炭價格下跌對于水泥企業(yè)是有好處的……而我國水泥業(yè)不像鋼鐵業(yè)有那么大的過剩產(chǎn)能,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于水泥生產(chǎn)的拉動也很大。”(石嬋雪)
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