隨著中國南車、海通證券等權(quán)重股限售股解禁日期相繼到來，限售股解禁再度成為A股市場關(guān)注的熱點(diǎn)。年底前將累計(jì)解禁273億股限售股，解禁市值高達(dá)2100多億元。此外，前期低迷之時(shí)沉寂的大小非解禁壓力也會(huì)隨行情的好轉(zhuǎn)而凸顯。分析師認(rèn)為，大型上市公司大規(guī)模的限售股解禁，會(huì)對市場產(chǎn)生一定的壓力。

　　273億限售股年底解禁

　　本周限售股解禁數(shù)量高達(dá)52.78億股，12月A股市場將承受222.15億股限售股解禁帶來的壓力，僅次于8月份的273億股，這意味著，下個(gè)月股市將迎來全年第二大解禁高峰。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年底之前累計(jì)將有273億股限售股等待上市，以上周五收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值高達(dá)2100多億元。

　　申銀萬國分析師錢啟敏認(rèn)為，目前接近年底，機(jī)構(gòu)年終結(jié)賬因素開始凸顯，加上11月、12月份“大小非”的解禁數(shù)量有增無減，行情反彈正好為機(jī)構(gòu)減持創(chuàng)造條件，但不利于股指持續(xù)反彈。

　　此外，限售股解禁壓力還集中在2009年、2010年，這兩年的解禁市值將分別達(dá)到3.6萬億和3.8萬億人民幣，其中新股發(fā)行造成的新增限售股占了相當(dāng)大的比例。

　　平安證券策略分析師李先明認(rèn)為，大型上市公司大規(guī)模解禁限售股對市場的壓力顯而易見，因?yàn)榇笮蜕鲜泄�司股�?quán)相對集中，面臨的拋壓比一些股權(quán)分散的小型上市公司更大。

　　短期反彈有望持續(xù)

　　上周由于利好政策不斷，政府的投資計(jì)劃對股市的激勵(lì)效應(yīng)再度體現(xiàn)。先后傳出3G牌照提前發(fā)放、燃油稅即將開征、迪斯尼樂園落戶上海、出口退稅再度上調(diào)、“家電下鄉(xiāng)”全面推廣的消息，刺激了相關(guān)板塊反復(fù)活躍，市場熱點(diǎn)不斷。大盤走勢較強(qiáng)，成交量大增，說明市場資金正在不斷入場。

　　對于板塊輪動(dòng)的行情，太平洋證券分析師周雨認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在大規(guī)模基建投資實(shí)施后，建筑建材行業(yè)一般在3個(gè)月后開始復(fù)蘇，機(jī)械、設(shè)備行業(yè)一般在6至9個(gè)月后開始復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)實(shí)體的變化需要時(shí)間，從政策推出到實(shí)施再到改觀企業(yè)利潤過程漫長，但也給了市場希望，改變了投資者對未來的預(yù)期。短期內(nèi)，市場的興奮略有衰退，但從中線來看，A股未來由政策刺激引發(fā)的板塊輪動(dòng)行情還會(huì)繼續(xù)。

　　光大證券分析師滕印則認(rèn)為，從市場熱點(diǎn)看，水泥、鋼鐵、鐵路建設(shè)等前期強(qiáng)勢板塊放量震蕩滯漲，顯示主流資金正逐步減倉。雖然3G板塊、家電股、迪斯尼題材的上海本地股出現(xiàn)輪動(dòng)，地產(chǎn)股也借未來大幅降息的預(yù)期保持相對強(qiáng)勢，但市場熱點(diǎn)輪換迅速，持續(xù)性差。

　　盡管A股受利好政策刺激短期表現(xiàn)得相對強(qiáng)勢，但在美股持續(xù)走弱，AH股平均溢價(jià)率達(dá)60%的情況下，外圍市場的動(dòng)蕩將對A股市場帶來持續(xù)的壓力。(記者 趙俠）