橫比

　　中國(guó)人壽：重倉(cāng)金融股

　　去年底和一季度末的重倉(cāng)股種類已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。比如十大重倉(cāng)股中的中國(guó)中鐵、云南銅業(yè)、建投能源、南山鋁業(yè)等能源股票均沒(méi)有在一季度末出現(xiàn)，中國(guó)太保、中海集運(yùn)、中國(guó)船舶、華僑城A也一并跌出了十大重倉(cāng)股之列。而在一季度末，中國(guó)人壽對(duì)金融股持倉(cāng)較多。

　　比較6月底末與3月末，持股種類幾乎沒(méi)有太大變化，但在持股數(shù)量上發(fā)生了變化。值得一提的是，中信證券和民生銀行是中國(guó)人壽參與增發(fā)時(shí)一直重倉(cāng)的股票，在中國(guó)人壽投資列表中占據(jù)了長(zhǎng)期位置。而由于較低的投資成本，中信證券目前也是中國(guó)人壽股票浮盈中最大的一塊，不過(guò)民生銀行已經(jīng)從3月底的浮盈33.75億到6月底浮盈4.26億。

　　中國(guó)平安：外匯資產(chǎn)較多

　　不像中國(guó)人壽的股票數(shù)量基本保持穩(wěn)定，平安進(jìn)入今年以來(lái)，十大重倉(cāng)股純股票就開(kāi)始大為減少。

　　從去年底的10只股票變?yōu)槌钟?只股票左右。去年底的中國(guó)石油、中國(guó)聯(lián)通、蘇寧電器、萬(wàn)科A、中國(guó)中鐵、中信國(guó)安、保利地產(chǎn)、貴州茅臺(tái)均跌出表內(nèi)。相比中國(guó)人壽看中幾大國(guó)有銀行股，中國(guó)平安則幾乎未有“染指”，三月末僅有的工商銀行也在6月份退出了視線。中國(guó)平安對(duì)浦發(fā)銀行、民生銀行、深發(fā)展A等股份制銀行更為“欣賞”。

　　中國(guó)太保：增加國(guó)內(nèi)基金投資

　　中國(guó)太保的股票數(shù)也在逐漸減少，轉(zhuǎn)而增加了一些國(guó)內(nèi)基金投資。去年末十大重倉(cāng)股無(wú)一仍在今年一季度末的表中，轉(zhuǎn)而青睞工商銀行、海通證券、交通銀行等金融股。相比一季度，6月末也發(fā)生了細(xì)微變化，中國(guó)太保減持了工商銀行、攀鋼鋼釩，增持了海通證券、深發(fā)展A、中國(guó)神華，交通銀行和大秦鐵路則退出。

　　券商股并未受到保險(xiǎn)資金的太大關(guān)注，而海通證券則是除了中信證券之外被保險(xiǎn)資金重倉(cāng)的股票。就這點(diǎn)而言，較少涉足券商股也是與社�；�金的操作思路一致。

　　縱比

　　銀行“空前絕后”的盈利增速？

　　相對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的不景氣，銀行業(yè)似乎成為上半年A股市場(chǎng)上最賺錢的行業(yè)。Wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年14家上市銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2300.26億元，比上年同期增長(zhǎng)超過(guò)60%，占上周五已披露中報(bào)的上市公司凈利潤(rùn)總額4566.4億元的46.11%。最近一周，以銀行為代表的金融股獨(dú)舞大盤，成為行情的主要支撐力量。

　　東興證券研究所王保倫研究員認(rèn)為，利息凈收入、中間業(yè)務(wù)凈收入和稅率下降依然是銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)要素，保證了上市銀行獲得較為可觀的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。不過(guò)，交通銀行董事長(zhǎng)蔣超良在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)，上半年是一個(gè)“空前絕后”的盈利增長(zhǎng)速度，其主要原因之一是凈息差已到頂部，穩(wěn)定難度很大。

　　中信建投的銀行業(yè)分析師佘閔華認(rèn)為，宏觀調(diào)控對(duì)于銀行業(yè)的影響具有一定的滯后期，下半年可能會(huì)有所表現(xiàn)，下半年銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的速度會(huì)放慢。(記者殷潔 蘇曼麗)