創(chuàng)業(yè)板一周年 創(chuàng)投之惑(2)

　　發(fā)展受多方制約

　　國家發(fā)改委金融司金融處處長劉健鈞在論壇中坦言,“雖然我15年如一日推動創(chuàng)業(yè)投資這個事,但我自己感覺到并不如我自己的意愿,很多方面并沒有達到我預期的目的。”

　　他認為,當前查創(chuàng)投行業(yè)主要受多個方面的制約:行業(yè)法律層級太低,難以爭取到相關(guān)的稅收優(yōu)惠;國家級引導基金的實際示范未到位;創(chuàng)投募集資金的來源不寬裕等等。

　　“現(xiàn)行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》作為基本規(guī)章,雖然給創(chuàng)投體制帶來了突破,但法律層次偏低、法律效力仍有待提高�！眲⒔♀x表示,目前創(chuàng)投企業(yè)適用的稅收政策要求只能以符合“中小”、“高新”雙重標準的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”申請稅收抵扣政策,他建議完善創(chuàng)投稅收政策,將現(xiàn)行稅收抵扣政策的標準從“中小高新”雙重標準,適當放寬到“中小”單一標準�！澳壳柏敹惒空�在研究這個事情�！�

　　又如,雖然已有的《引導基金指導意見》有關(guān)規(guī)定具有較強的操作性,但要更好發(fā)揮政策效用,還有待國家級引導基金的實際示范。

　　另外,創(chuàng)投資本的來源仍然很狹窄。“我們前段時間發(fā)布了一個報告,在創(chuàng)投資本來源的比例已經(jīng)從早前的20%提高到了2009年末的38%。這是一個好的跡象,但是我們還是感覺到有很多不足,目前創(chuàng)投資源來源的渠道很狹窄。”他強調(diào),在國外商業(yè)保險資金是創(chuàng)投的重要來源,但是目前商業(yè)保險資金不能投創(chuàng)投。

　　財富效應(yīng)背后存憂慮

　　2009年創(chuàng)業(yè)板的啟動,無疑是中國創(chuàng)投行業(yè)史上的轉(zhuǎn)折點,不少創(chuàng)投也在這一年“多收了三五斗”。但是一周年過去了,快錢越來越難賺、新項目水漲船高,行業(yè)困惑并沒有減少。

　　本月17日,創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)板長效互動機制高峰論壇在深圳舉行。深圳中科宏易投資管理集團董事長王平表示,雖然創(chuàng)投行業(yè)的財富效應(yīng)在2010年大爆發(fā),但當前有三個問題讓他感到很“累”:“第一是同質(zhì)化的問題,大家都在追逐后期的項目,追逐能IPO的項目,這里面會出現(xiàn)同質(zhì)化的問題。第二是多元化的問題,一個基金不管規(guī)模大小,哪怕只有1個億的基金也要全行業(yè)都投。第三是高價化,現(xiàn)在進入項目的價格越來越高,但很多人還是閉著眼睛往里面跳�！�

　　同樣有困惑的深圳市創(chuàng)東方投資有限公司總經(jīng)理肖冰在主持一場論壇時說,“現(xiàn)在我們的困惑是大家普遍看到了行業(yè)太熱,股市的泡沫,包括團隊的人都挺浮躁的,是為了真正的做好VC(風險投資),去培育企業(yè)慢慢成長,還是說現(xiàn)在有很多機會,可以短期賺到錢?整個氛圍都比較浮躁。我比較懷念我們在2006年做創(chuàng)投的時候,真正的是踏踏實實的,慢慢的培育企業(yè)成長�！�