中國社科院李揚：要在整個國家形成創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮

　　中國社科院副院長李揚認為，目前全球處于后金融危機時期，包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的資本市場，至少可以在引領(lǐng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融結(jié)構(gòu)調(diào)整兩方面發(fā)揮重要作用。創(chuàng)業(yè)板應(yīng)加快推動高新技術(shù)企業(yè)上市、推動草根企業(yè)融資問題的解決、推動開展資本形成的各種經(jīng)濟活動，在整個國家掀起創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮。創(chuàng)業(yè)板下一步發(fā)展要重點做好向平行延伸、向草根延伸、向前期延伸。

　　經(jīng)濟恢復(fù)需五方面調(diào)整到位

　　李揚認為，現(xiàn)在的普遍看法是全球處于后金融危機時期，經(jīng)濟的恢復(fù)期會相當(dāng)長，而且將在波動中進行。要想經(jīng)濟逐步恢復(fù)，需要五方面調(diào)整基本到位。

　　首先是全球分工格局的調(diào)整。這次危機起因于全球經(jīng)濟失衡。全球分工格局經(jīng)過幾十年的發(fā)展已扭曲，不調(diào)整就不能再繼續(xù)發(fā)展；其次是經(jīng)濟發(fā)展方式的調(diào)整。調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展方式是全球面臨的問題，包括發(fā)達地區(qū)過度消費、過度借債等問題都必須調(diào)整；第三是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國的問題是過于依賴投資，發(fā)達國家則可能是服務(wù)業(yè)尤其是金融業(yè)過度發(fā)展；第四是金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。過度杠桿化、過度負債等問題必須調(diào)整；第五，是財政結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　在這五個戰(zhàn)略性調(diào)整中，包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的資本市場至少可以在引領(lǐng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整兩方面發(fā)揮重要作用。中國要從以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，逐漸向高新科技產(chǎn)業(yè)發(fā)揮重要作用，并且用高新科技產(chǎn)業(yè)成果全面改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的階段過渡，就必須依賴科技，依賴科技和金融的結(jié)合，也必須依賴創(chuàng)業(yè)板，依賴資本市場。

　　此次經(jīng)濟危機延續(xù)時間之長，恢復(fù)過程如此之難，絕對不只是金融問題，它的本質(zhì)是經(jīng)濟發(fā)展的科技基礎(chǔ)已經(jīng)喪失。即以IT技術(shù)為核心的或者為主要代表的科技創(chuàng)新潛力已經(jīng)耗盡，下一輪發(fā)展必須尋找新的科學(xué)技術(shù)。創(chuàng)業(yè)板所具有的科技與金融結(jié)合的模式，為尋找新的經(jīng)濟動力創(chuàng)造了有利而堅實的基礎(chǔ)。

　　要在整個國家形成創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮

　　李揚認為，創(chuàng)業(yè)板發(fā)展一年取得了巨大成績，但作為資本市場的組成部分，它也具有資本市場所固有的一些問題,如信息不透明、交易機制有一定缺陷、上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善等問題。

　　他說，資本市場盡管有實體經(jīng)濟為基礎(chǔ)，但交易對象是虛擬的，必然會存在信息不透明、操縱市場等各種扭曲市場的問題。這就需要對包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的資本市場給予全面、辯證的評價。即在市場經(jīng)濟條件下，在資源配置不得不依賴貨幣、金融這些虛擬變量來進行調(diào)節(jié)的時候，就要接受資本市場好的結(jié)果，同時也要承受它的不利結(jié)果。市場的兩面性始終存在。不應(yīng)只看到創(chuàng)業(yè)板市場非常表面化的東西，應(yīng)當(dāng)看到深層次，這個市場就是在紛繁混亂之中引領(lǐng)了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展。

　　對創(chuàng)業(yè)板下一步的發(fā)展方向，李揚認為應(yīng)在“三個延伸”方面努力。首先是平行的延伸。即要更加積極主動地推動大量高新科技企業(yè)上市；其次是向草根延伸。真正有融資問題的是草根企業(yè)，在它們現(xiàn)金流、訂單還不穩(wěn)定、發(fā)展前景不甚光明的時候更需要資金�，F(xiàn)在資本市場還不能夠?qū)�這樣的企業(yè)提供有效的金融支持。希望能更快更穩(wěn)定推動包括場外市場等在內(nèi)的多層次資本市場建設(shè)；再次是向前期延伸。所謂前期，是指把眼光躍出股權(quán)交易范圍。不論中小板、創(chuàng)業(yè)板、OTC說的都是資本的交易，資本要想充分交易，必須能夠形成，要鼓勵推動資本形成的各種經(jīng)濟活動，從而在整個國家形成創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮。（杜雅文）